【年終盤點】2025互聯網IPO大事件：9家成功上市 26家遞表

2025年，互聯網/電商領域掀起了上市熱潮。健康160、微脈、盤興數智、好醫生云醫療、嗨學網、365約車等遞表，商米科技、海拍客、卓正醫療、米連科技等提交上市申請。對此，網經社對2025年互聯網IPO事件進行盤點回顧。

歲末年初，網經社第17次例行啟動“電商與互聯網【年終盤點】系列”報道選題計劃。這不僅僅是對過去一年大小事件的簡單羅列，更是一次基于專業洞察的年度復盤與趨勢預判。助您把握商機，攜手共創行業影響力。

出品| 網經社

撰寫 | 弄影

一審 | 無痕

審稿 |云馬

配圖 | 網經社圖庫

數字零售

事件一：母嬰電商“海拍客”申請香港IPO

據港交所6月30日披露，Yangtuo Technology Inc.（擁有母嬰平臺“海拍客”）向港交所主板遞交上市申請，中信證券為其獨家保薦人。根據弗若斯特沙利文的資料，公司旗下海拍客平臺以10.1%的市場份額位居中國低線市場家庭護理及營養品B2B服務平臺首位，2024年平臺交易規模達86億元。

事件二：孩子王向港交所主板遞交上市申請

12月11日，孩子王兒童用品股份有限公司正式向港交所主板提交上市申請，華泰國際擔任其獨家保薦人。根據招股書援引的市場數據，公司于2024年以138億元人民幣的商品交易總額，在中國母嬰童產品及服務市場排名第一。為擴展業務邊界，公司于2025年7月收購了在頭皮護理市場同樣排名第一的絲域集團。

事件三：若羽臣正式遞表港交所 啟動"A+H"雙資本市場布局

9月19日，廣州若羽臣科技股份有限公司正式向香港聯合交易所有限公司遞交了發行H股并在香港主板掛牌上市的申請材料，標志著這家深主板電商代運營第一股正式開啟“A+H”雙資本平臺征程。

據悉，若羽臣已與中信建投國際、廣發證券達成合作，由兩家頭部券商擔任本次H股發行的聯席保薦人。公司于同日在香港聯交所網站刊登了本次發行的申請材料。

事件四：凱詰電商向港交所提交上市申請

港交所文件顯示，5月28日，上海凱詰電子商務股份有限公司向港交所提交上市申請書，獨家保薦人為中信建投國際。這一動作標志著又一家中國跨境電商服務商沖擊資本市場，試圖在行業競爭加劇的背景下借助融資實現戰略升級。

事件五：聚水潭登陸港交所

2025年10月21日，聚水潭集團股份有限公司正式于香港聯合交易所主板掛牌上市，股票代碼為“06687.HK”。本次全球發售股份共計6816.62萬股，發行價為每股30.60港元。上市首日，該股開盤報38.00港元，較發行價上漲約24%，收盤時報37.90港元，漲幅達23.86%，總市值約161億港元。

事件六：盤興數智遞交IPO招股書擬赴香港上市

1月24日，據港交所官網，浙江盤興數智科技股份有限公司遞交招股書，擬港交所主板上市，獨家保薦人為浤博資本。

產業數字化

事件一：商米科技赴港IPO

據港交所近日披露，上海商米科技集團股份有限公司向港交所主板提交上市申請，德意志銀行、中信證券、農銀國際為聯席保薦人。

在商業物聯網（BIoT）賽道蟄伏多年的商米科技，是全球領先的商業物聯網(BIoT)解決方案提供商。公司的解決方案集成了智能硬件、軟件及數據洞察，賦能眾多線下商業場景實現數字化轉型，提升核心商業運營流程(如支付、會員管理、訂單履約、存貨控制及員工管理)效率。近日終于向港交所遞交招股書。這家背靠螞蟻、美團、小米等互聯網巨頭的科技企業，正以全球最大安卓端BIoT解決方案提供商的身份，叩響資本市場的大門。

事件二：德風科技沖刺港股IPO 股東遞表前平價退出引關注

11月14日，北京德風新征程科技股份有限公司正式向香港聯交所主板提交上市申請，獨家保薦人為日進資本。值得注意的是，在遞表前五天，股東招商盈趣將其所持全部股份以四年前的入股價格轉讓給永康普華，交易對價為3000萬元，這一平價退出交易引發市場對其交易公允性的關注。

事件三：云漢芯城IPO進入注冊階段

3月25日消息，云漢芯城IPO于3月14日提交注冊。公司本次發行募集資金扣除發行費用后，將投入大數據中心及元器件交易平臺升級項目、電子產業協同制造服務平臺建設項目、智能共享倉儲建設項目，對應擬投資金額分別約為2.91億元、1.34億元、9597.66萬元。

事件四：找鋼網港股IPO獲中國證監會備案

1月13日消息，中國證監會國際合作司日前發布關于ZG Group（找鋼產業互聯集團）境外發行上市備案通知書，公司通過境內運營實體浙江鋼有商貿有限公司提交的境外發行上市備案材料收悉，公司通過與境外特殊目的收購公司Aquila Acquisition Corporation合并實現在香港聯合交易所上市，公司同步發行不超過429,947,966股普通股。

事件五：一畝田赴美IPO

2月17日，中國證監會國際合作部發布一畝田集團境外發行上市備案通知書，根據備案通知書，一畝田計劃采用VIE架構，發行不超過196,169,769股普通股并在美國納斯達克證券交易所上市。

事件六：海上鮮遞交招股書 三年復合增長率達12.5%

11月28日消息，寧波海上鮮信息技術股份有限公司近期向港交所遞交主板上市申請，其招股書揭示了公司在業務轉型過程中的財務表現等方面。

事件七：京東工業12月11日正式登陸港交所

12月11日，京東工業在港交所主板掛牌上市，每股發售價14.10港元，全球發售凈籌約28.27億港元。按2024年交易額計算，京東工業是中國工業供應鏈技術與服務市場最大的服務提供商，市場份額為4.1%。其主營業務是MRO（非生產原料性質的維護、維修和運營物資）采購服務，這類商品品類碎片化、需求非計劃性強，但累計規模龐大，是保障企業連續生產的重要基石。

數字生活

事件一：“伊對”母公司米連科技遞交IPO申請 沖刺港股“在線婚戀社交第一股”

9月29日，中國在線情感社交平臺米連科技正式向港交所遞交上市申請，擬在港股主板掛牌上市，成為繼陌陌、探探后又一家沖擊資本市場的社交平臺。

招股書顯示，米連科技旗下核心產品"伊對"和"貼貼"已構建起完整的"視頻+語音"雙端社交生態。截至2025年6月30日，公司月活躍用戶達990萬，日活躍用戶210萬，月付費用戶120萬，付費率達12.3%。其中，伊對平均月活躍用戶480萬，月均使用時長達8小時，七日留存率72.1%，遠超行業平均水平。

事件二：53萬張按摩設備撐起一個IPO 樂摩物聯趕上共享經濟“最后一班車”？

12月3日，“樂摩物聯”在港交所上市，成為“共享按摩椅第一股”。上市首日，該股一度漲超78%，但隨后回落，最終報收54.5港元，漲幅36.25%，市值30.28億港元。

事件三：Soul App向港交所遞交上市申請 騰訊持股近半

11月27日晚間，"AI+沉浸式社交"平臺Soul App正式向香港聯合交易所主板遞交上市申請，中信證券擔任此次IPO的獨家保薦人。IPO前，Soulgate Holding持有28.5%股權，有49.9%的投票權；騰訊持股為49.9%，有28.5%的投票權。

移動出行

事件一：希迪智駕再度申報港股IPO：專注自動駕駛礦卡

11月11日，希迪智駕科技股份有限公司（以下簡稱“希迪智駕”）再次向香港交易所主板提交上市申請，聯席保薦人為中金公司、中信建投國際和平安證券（香港）。此次是該公司繼2025年5月8日首次遞表后，因招股書六個月有效期屆滿而重新提交的最新申請。

事件二：三度叩門港交所：活力集團的垂直突圍與上市困局

12月1日，活力集團（旗下運營“航班管家”和“高鐵管家”）再度遞交IPO申請。這已是該公司第三次向港交所發起沖擊，此前曾于2024年10月29日首次遞表，因財務數據失效，2025年4月30日再度遞表。

事件三：曹操出行登陸港交所

6月25日，中國科技出行平臺曹操出行（股份代號：02643.HK）于港交所主板上市，成為港股最大的出行平臺。

上市儀式現場，曹操出行執行董事兼CEO龔昕與曹操出行執行總裁兼CFO柳森森共同敲響金鑼，曹操出行股票正式上市交易。

事件四：持續虧損中重啟IPO “365約車”再度遞表港交所

9月11日，盛威時代再度向港交所遞交上市申請，這是繼2024年11月首次遞表失效后重啟IPO。盡管公司收入持續增長，但網約車業務高度依賴高德平臺，且毛利率長期低迷，此次二次闖關能否成功？

事件五：小馬智行登陸港交所

11月3日，小馬智行（2026.HK）在港交所發布公告，確定其國際發售與香港公開發售的最終發售價為每股139港元。

本次所籌資金計劃分配如下：約50%用于推行市場進入戰略，推進L4自動駕駛技術的大規模商業化；約40%用于L4自動駕駛技術及解決方案的開發；約10%用于營運資金需求及其他一般公司用途。公司股份將于11月6日在香港聯交所主板開始買賣。

事件六： 文遠知行登陸港交所

11月6日，全球領先的自動駕駛科技公司文遠知行WeRide正式在香港交易所掛牌上市，股票代碼0800.HK。繼在納斯達克上市成為全球Robotaxi第一股后，文遠知行成為港股Robotaxi第一股，也是全球首家在“美股+港股”雙重主要上市的自動駕駛科技企業。

本次港股上市，公司全球發售股份總數（綠鞋前）為8825萬股，觸發回撥機制后公開發售股份為1765萬股，國際配售股份7060萬股，每股定價27.1港元，募資總額（綠鞋前）達23.9億港元。

事件七：Klook客路遞交美股IPO招股書 亞洲最大旅行體驗平臺沖刺紐交所

11月13日消息，總部位于香港的旅行體驗預訂平臺Klook客路已正式向美國證券交易委員會提交F-1表格，申請在紐約證券交易所進行首次公開募股，股票代碼為“LK”。

這家亞洲最大的旅行體驗平臺在創立十一年后正式開啟上市征程。高盛、摩根大通和摩根士丹利將擔任本次IPO的主要承銷商。目前公司尚未確定發行ADS數量及招股價范圍，但市場消息指出其可能募集3億至5億美元資金。

數字健康

事件一：輕松健康登陸港交所 市值突破百億港元

12月23日，輕松健康集團在港交所主板掛牌上市。公司以每股22.68港元的價格發行2654萬股，募集資金凈額約為5.13億港元。

輕松健康集團成立于2014年，是一家科技型一站式健康服務平臺，業務涵蓋數字健康科普、醫學研究輔助、綜合健康服務以及保險相關服務。截至2025年6月30日，其保險平臺已接入58家保險公司合作伙伴的294款保險產品。

事件二：問止中醫兩次沖擊港股IPO

1月9日，問止中醫科技向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，由海通國際獨家保薦。如成功上市，將成為“AI中醫第一股”。

4月17日消息，近日，問止中醫科技再次沖擊港股IPO，引發了市場的廣泛關注。問止中醫以其獨特的AI賦能的中醫醫療服務模式，在行業內嶄露頭角，但其IPO之路并非一帆風順，面臨著諸多挑戰與機遇。

事件三：微脈遞表港交所

6月27日，微脈正式向港交所遞交招股書，擬主板掛牌上市，招商證券國際和德意志銀行擔任聯席保薦人。

招股書顯示，2022年至2024年，微脈的營收分別為5.12億元、6.27億元、6.53億元；2022年至2024年，微脈的毛利及毛利率分別為0.88億元（17.2%）、1.18億元（18.9%）、1.297億元（19.9%）

事件四：“健康160”遞表港交所

6月27日，據港交所披露的信息顯示，健康160第三次遞表港交所，其聯席保薦人為申萬宏源香港、清科資本。

根據招股書顯示，健康160是中國醫藥健康用品批發商及數字醫療綜合服務提供商，為客戶提供各種醫藥健康用品，以及全面的數字醫療健康解決方案。該公司以批發模式向企業客戶(包括區域醫藥貿易公司、醫療保健機構及其他醫藥銷售平臺)及以零售模式向個人用戶提供醫藥健康用品。

事件五：慢病復診服務平臺“石榴云醫”納斯達克上市

美東時間2025年10月8日，慢病復診服務平臺石榴云醫(POMDOCTOR LIMITED，股票代碼"POM")正式在美國納斯達克證券交易所掛牌交易，標志著中國數字醫療領域又一企業成功登陸全球資本市場。

本次IPO發行價為每股4美元，共發行500萬股美國存托股份(ADS)，募資總額2000萬美元。公司開盤價為4.5美元，收盤價為4.03美元，以收盤價計算，公司市值達約4.77億美元。

事件六：卓正醫療第三次提交港交所上市申請

11月5日，卓正醫療控股有限公司向港交所主板遞交上市申請書，由海通國際與浦銀國際擔任聯席保薦人，這是該公司繼2024年5月16日和2025年3月18日之后第三次提交申請。

事件七：好醫生云醫療遞表港交所 年入32億難掩“失血”窘境

9月30日，好醫生云醫療向港交所主板提交上市申請，成為又一家沖擊上市的互聯網醫療公司。本次上市由海通國際及中信證券擔任聯席保薦人，計劃通過IPO募集資金用于全國業務擴展、研發能力建設、潛在戰略投資及并購機會等。

數字教育

事件一：教育軟件公司“軟云科技” 在納斯達克上市

2025年4月8日，來自中國江西南昌的教育軟件先鋒——軟云科技，正式在納斯達克掛牌上市，成功募集1817萬美元資金。這一里程碑事件不僅標志著軟云科技在國際資本市場的首次亮相，也預示著中國教育軟件行業在全球舞臺上的崛起。

事件二：卓越睿新登陸港交

12月8日，達資本旗下江蘇悅達泰和基金、江蘇達泰悅達大數據基金所投企業上海卓越睿新數碼科技股份有限公司正式登陸港交所，股票代碼02687.HK。公司發行價格為67.50港幣/股，募資總額達4.5億港幣。上市當日，首掛開報83.6港幣，較發行價高出23.85%；收盤價126.4港幣，較發行價高出87%，總市值達85億港幣。

事件三：嗨學網正式遞表港交所主板

北京嗨學網教育科技股份有限公司于2025年10月28日正式向港交所主板遞交上市申請書，獨家保薦人為招銀國際。根據弗若斯特沙利文報告，以2024年收入計，嗨學網位列中國在線職業能力培訓服務市場第四名，并在細分領域占據領先地位：其在線建筑職業能力培訓業務規模居行業首位，應急安全培訓業務排名第二。

其他

事件一：跨境營銷“黑馬”米多多赴港IPO 年營收超7000萬美元背后的“三駕馬車”

12月10日消息，米多多網絡科技有限公司正式邁出赴港上市的關鍵一步。根據其上市文件，在以2024年收入計的中國跨境電商營銷服務提供商排名中，米多多位列第五，彰顯了其在快速增長的出海服務賽道中的優勢地位。

事件二：企查查IPO正式獲上交所受理 擬登陸A股主板

10月13日消息，據上交所官網，企查查科技股份有限公司已遞交招股書，擬登陸上交所主板。

招股書顯示，公司旗下擁有企查查APP、小程序、web端等面向C端用戶的普惠性數據產品，以及面向B端用戶的專業版、數據接口等生產性服務產品。截至2025年6月，企查查累計注冊用戶數超1.5億，月活超8000萬，與眾多行業龍頭客戶達成合作，已覆蓋5大國有銀行、12大股份制商業銀行、80余家保險公司、50余家證券公司、200余家律所及上百家中國五百強企業等。

事件三：用友網絡二次遞表港交所

12月29日，港交所披露，用友網絡科技股份有限公司向港交所主板遞交上市申請，招銀國際、中信證券為其聯席保薦人。

招股書顯示，用友網絡是領先的企業軟件與智能服務提供商，致力于應用以AI、大數據、云計算為核心技術的企業數智化軟件與智能服務的研發創新、銷售與服務。根據弗若斯特沙利文的資料，以2024年收入計，公司是中國企業軟件及服務市場最大的市場參與者，市場占有率達4.1%，且按2024年海外收入計，公司亦為中國最大的境內企業軟件公司。