廣東
【滬深北交易所將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例從80%提高至100%】2026年1月14日，經中國證監會批準，滬深北交易所發布通知調整融資保證金比例，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例從80%提高至100%。
2023年8月，滬深北交易所將融資保證金比例從100%降低至80%，融資規模和交易額穩步上升。近期，融資交易明顯活躍，市場流動性相對充裕，根據法定的逆周期調節安排，適度提高融資保證金比例回歸100%，有助于適當降低杠桿水平，切實保護投資者合法權益，促進市場長期穩定健康發展。
需要說明的是，此次調整僅限于新開融資合約，調整實施前已存續的融資合約及其展期仍按照調整前的相關規定執行。
【信息解讀】提高融資保證金比例
調整是監管層的逆周期調節手段，對股市的影響需從短期和長期維度綜合看：
?短期影響：融資交易杠桿收縮，部分板塊資金面承壓
融資保證金比例提至100%，意味著投資者融資買入證券時，不能再通過杠桿放大買入規模（此前比例低于100%時，可用較少自有資金撬動更多融資額度）。短期會直接減少融資資金的入市規模，對依賴融資炒作的高波動板塊（如題材股、小盤股）可能形成資金面的短期壓制，這部分標的或有回調壓力。
?長期影響：降低市場杠桿風險，利于股市平穩運行
該調整是逆周期調節的重要舉措，核心目的是防范融資交易過度杠桿化引發的市場波動風險，從根源上減少因融資爆倉帶來的連鎖下跌效應。長期來看，市場杠桿率的合理管控能提升A股的抗風險能力，為市場長期健康發展筑牢基礎，屬于中性偏利好的制度性調整。
?對市場整體的實際影響有限
通知明確存量融資合約仍按原規定執行，僅針對新增融資交易，且當前A股整體融資余額處于相對合理水平，此次調整的實際沖擊會被逐步消化，不會引發市場系統性波動。
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