重磅！全球央行擬聯(lián)名挺鮑威爾，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)2026年降息影響幾何？

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2026年1月，一則關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾遭刑事調(diào)查的消息，如驚雷般席卷美國(guó)金融界與政治圈，迅速占據(jù)各大媒體顯著位置。表面上，這起調(diào)查圍繞美聯(lián)儲(chǔ)辦公樓翻新項(xiàng)目的國(guó)會(huì)證詞展開，但輿論普遍認(rèn)為，這是特朗普政府向美聯(lián)儲(chǔ)施壓、逼迫其加速降息的升級(jí)手段。作為美國(guó)中央銀行，美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性是全球金融體系穩(wěn)定的重要基石，而此次刑事調(diào)查引發(fā)的連鎖反應(yīng)，不僅讓市場(chǎng)對(duì)美國(guó)貨幣政策的穩(wěn)定性產(chǎn)生質(zhì)疑，更將央行獨(dú)立性這一核心命題推向了輿論漩渦的中心。這場(chǎng)風(fēng)暴的背后，是政治訴求與專業(yè)經(jīng)濟(jì)決策的激烈碰撞，其后續(xù)影響或?qū)⒋┩该绹?guó)本土，波及全球金融市場(chǎng)的走向。

一、風(fēng)暴驟起：從辦公樓翻新到刑事傳票的背后

這場(chǎng)風(fēng)波的公開化始于1月11日鮑威爾的一份公開聲明。他在美聯(lián)儲(chǔ)官網(wǎng)明確表示，美國(guó)司法部已于9日送達(dá)傳票，威脅就其2025年6月在參議院銀行委員會(huì)關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)華盛頓總部翻修項(xiàng)目的證詞提起刑事訴訟。鮑威爾直言，檢方的這一行動(dòng)絕非單純的司法調(diào)查，而是破壞美聯(lián)儲(chǔ)利率設(shè)定獨(dú)立性的“借口”，其核心目的是逼迫美聯(lián)儲(chǔ)迎合政府的降息訴求。

隨著事件細(xì)節(jié)的披露，更多內(nèi)幕浮出水面。據(jù)悉，美國(guó)司法部針對(duì)鮑威爾及美聯(lián)儲(chǔ)的刑事調(diào)查早在2025年11月就已啟動(dòng)，且華盛頓特區(qū)聯(lián)邦檢察官辦公室在發(fā)出傳票前，并未事先通報(bào)白宮、司法部高層或財(cái)政部。這一程序上的特殊性，讓事件的性質(zhì)變得更加復(fù)雜。1月11日，知情官員進(jìn)一步確認(rèn)，調(diào)查焦點(diǎn)集中在翻修項(xiàng)目本身以及鮑威爾是否就該項(xiàng)目向國(guó)會(huì)作偽證。

面對(duì)輿論追問，美國(guó)總統(tǒng)特朗普卻擺出“置身事外”的姿態(tài)，否認(rèn)與司法部的傳票行動(dòng)有關(guān)，聲稱“對(duì)此一無(wú)所知”，但同時(shí)不忘批評(píng)鮑威爾在美聯(lián)儲(chǔ)“做得當(dāng)然不夠好”。這種看似矛盾的表態(tài)，更讓外界堅(jiān)信，此次調(diào)查與特朗普政府長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息施壓存在直接關(guān)聯(lián)。畢竟，自再次執(zhí)政以來(lái)，特朗普已多次公開指責(zé)美聯(lián)儲(chǔ)降息“動(dòng)作遲緩”，即便美聯(lián)儲(chǔ)在2025年多次降息，仍未能滿足其對(duì)降息幅度的預(yù)期。

二、輿論反彈：跨陣營(yíng)聲援與全球央行的立場(chǎng)表達(dá)

鮑威爾遭調(diào)查的消息一經(jīng)發(fā)酵，立即引發(fā)了美國(guó)財(cái)經(jīng)界的強(qiáng)烈反彈。1月12日，十余名曾在財(cái)經(jīng)界擔(dān)任要職的人士發(fā)表聯(lián)合聲明，公開批評(píng)特朗普政府的這一做法。簽署聲明的陣容堪稱“重量級(jí)”，包括多名美聯(lián)儲(chǔ)前主席、美國(guó)財(cái)政部前部長(zhǎng)和白宮經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)前主席。他們?cè)诼暶髦忻鞔_指出，美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)至關(guān)重要，而對(duì)鮑威爾的刑事調(diào)查，本質(zhì)上是企圖利用檢方力量削弱這種獨(dú)立性。聲明強(qiáng)調(diào)，法治是美國(guó)經(jīng)濟(jì)成功的根基，這種“前所未有”的做法可能給通脹形勢(shì)和整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)極為不利的影響。

除了美國(guó)國(guó)內(nèi)的聲援，全球央行也開始采取行動(dòng)。據(jù)彭博援引知情人士消息，在特朗普政府大幅升級(jí)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的施壓行動(dòng)后，全球多家央行行長(zhǎng)正在草擬一份聲援鮑威爾的聯(lián)合聲明。這份聲明預(yù)計(jì)將以國(guó)際清算銀行（BIS）的名義發(fā)布，并對(duì)所有央行開放簽署，最早可能于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二正式發(fā)布。全球央行的集體表態(tài)，凸顯了此次事件已超越美國(guó)本土范疇，成為關(guān)乎全球央行體系獨(dú)立性的共性問題——一旦美國(guó)這一全球最大經(jīng)濟(jì)體的央行獨(dú)立性被政治力量侵蝕，其他國(guó)家央行的決策權(quán)威性也可能受到連鎖沖擊。

國(guó)會(huì)層面也出現(xiàn)了反對(duì)聲音。參議院銀行委員會(huì)關(guān)鍵共和黨人士蒂利斯公開表示，司法部的威脅起訴令其自身的獨(dú)立性與公信力都受到質(zhì)疑，并誓言在此事解決前，將反對(duì)任何關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)提名（包括下任主席人選）的推進(jìn)，這使得事件從法律爭(zhēng)議進(jìn)一步延伸到美聯(lián)儲(chǔ)的人事制度層面。

三、連鎖風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)震蕩與美國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛在危機(jī)

隨著市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性及抗通脹意愿的擔(dān)憂加劇，各類風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)已開始顯現(xiàn)。多位分析師和金融機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)出警告，認(rèn)為特朗普政府的這一舉措可能引發(fā)一系列“意想不到的后果”，從金融市場(chǎng)到民生領(lǐng)域都將受到波及。

在金融市場(chǎng)層面，債券市場(chǎng)首當(dāng)其沖。Wilmington Trust高級(jí)債券投資組合經(jīng)理Wilmer Stith指出，投資者會(huì)因擔(dān)憂本金受損而要求更高的利率以彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)，這將直接導(dǎo)致債券收益率進(jìn)一步上行。而債券收益率的上升，又會(huì)推高消費(fèi)者的借貸成本，尤其是抵押貸款利率——這與特朗普政府希望降低按揭利率、幫助首次購(gòu)房者置業(yè)的初衷完全相悖。Stith直言：“特朗普這是在搬起石頭砸自己的腳”，因?yàn)槔噬闲袑⒅苯拥窒坷琅c房地美購(gòu)買2000億美元按揭債券所帶來(lái)的緩解作用。

股市也面臨著不確定性。摩根大通明確表示，特朗普政府對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的攻擊對(duì)美國(guó)股市構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。該行全球市場(chǎng)情報(bào)主管Andrew Tyler表示，盡管當(dāng)前宏觀面和企業(yè)基本面支持短期內(nèi)的偏多操作，但圍繞美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的風(fēng)險(xiǎn)已形成“市場(chǎng)陰影”，因此摩根大通對(duì)短期市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度。消息發(fā)酵后，市場(chǎng)已出現(xiàn)明顯的避險(xiǎn)反應(yīng)，美元走弱、黃金走高、收益率波動(dòng)，交易敘事幾乎清一色指向“政治干預(yù)央行”的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

從長(zhǎng)期來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)的政策公信力將遭受不可逆的損傷。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)Scope Ratings指出，此次刑事調(diào)查進(jìn)一步體現(xiàn)了其2025年10月將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)至AA-級(jí)時(shí)所警示的政策傾向，即行政當(dāng)局對(duì)美國(guó)治理關(guān)鍵支柱的政治和法律壓力不斷加劇。該機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)，這一行動(dòng)將使下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席更難履職——即便特朗普成功推動(dòng)鮑威爾下臺(tái)，新任主席也將難以說(shuō)服市場(chǎng)與公眾相信央行具備獨(dú)立性，而這種公信力的缺失，會(huì)讓控制通脹預(yù)期變得更加困難。高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius也表示，雖然他相信鮑威爾在剩余任期內(nèi)仍會(huì)依據(jù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)作決策，但“刑事起訴威脅”已大幅加劇了外界對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂，而這種擔(dān)憂本身就已成為市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因子。

四、權(quán)力博弈：美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的人事暗戰(zhàn)

除了短期的市場(chǎng)沖擊，此次事件還引發(fā)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部權(quán)力結(jié)構(gòu)的關(guān)注。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的制度設(shè)計(jì)，鮑威爾在美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)的任期將持續(xù)至2028年，即便他不再擔(dān)任主席職務(wù)，仍可選擇繼續(xù)以理事身份留任。這一特殊的人事規(guī)則，讓特朗普政府的“換帥”計(jì)劃充滿變數(shù)。

Annex Wealth Management首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Brian Jacobsen指出，在政治壓力之下，出于對(duì)抗心理，鮑威爾完全可能選擇繼續(xù)留任理事。這種情況在歷史上極為罕見，因?yàn)橐酝拿缆?lián)儲(chǔ)主席辭職時(shí)通常會(huì)一并退出理事會(huì)。而鮑威爾的“留守”，將直接導(dǎo)致特朗普無(wú)法在理事會(huì)中安插親信提名人選，新任主席在推動(dòng)降息等政策時(shí)也難以形成多數(shù)優(yōu)勢(shì)。Evercore ISI全球政策與央行策略主管Krishna Guha進(jìn)一步預(yù)測(cè)，刑事調(diào)查將使美聯(lián)儲(chǔ)其他成員更加團(tuán)結(jié)在鮑威爾周圍，同時(shí)孤立特朗普提名的下任主席，這將“剝奪新主席天然占多數(shù)席位的優(yōu)勢(shì)，并有可能破壞原本預(yù)期的委員會(huì)妥協(xié)局面”。

目前，白宮的態(tài)度也呈現(xiàn)出微妙的矛盾性。一方面，有消息顯示財(cái)政部長(zhǎng)貝森特已私下向特朗普直言此事“造成混亂”，可能傷及金融市場(chǎng)，甚至讓鮑威爾“更不可能提前走人”；另一方面，白宮新聞秘書又公開表態(tài)稱特朗普并未指示司法部啟動(dòng)調(diào)查，試圖切割總統(tǒng)與調(diào)查的直接關(guān)聯(lián)。與此同時(shí)，特朗普近幾周多次抱怨司法部長(zhǎng)“軟弱無(wú)能”，并討論任命特別檢察官，這又暗示其內(nèi)部仍在持續(xù)向司法系統(tǒng)施壓。這種“對(duì)外降噪、對(duì)內(nèi)加壓”的姿態(tài)，反映出白宮在推動(dòng)政治訴求與規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間的兩難境地。

結(jié)語(yǔ)

歸根結(jié)底，鮑威爾遭刑事調(diào)查事件的核心，早已超越了單一的司法爭(zhēng)議或政策分歧，而是上升到了“政治權(quán)力是否應(yīng)干預(yù)央行獨(dú)立決策”的制度層面命題。美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性并非憑空而來(lái)，而是美國(guó)在經(jīng)歷多次金融危機(jī)后確立的重要治理原則，其目的是讓貨幣政策能夠基于專業(yè)經(jīng)濟(jì)判斷，而非短期政治訴求。如今，特朗普政府動(dòng)用刑事傳票這一非常規(guī)手段向美聯(lián)儲(chǔ)施壓，不僅可能導(dǎo)致美國(guó)金融市場(chǎng)震蕩、民生成本上升，更可能動(dòng)搖全球?qū)γ绹?guó)經(jīng)濟(jì)治理體系的信任。

未來(lái)，這場(chǎng)風(fēng)暴的走向仍充滿變數(shù)：司法調(diào)查是否會(huì)真正走向起訴？鮑威爾最終是否會(huì)選擇留任理事？全球央行的聲援能否遏制政治干預(yù)的勢(shì)頭？但無(wú)論結(jié)果如何，此次事件都已為全球央行體系敲響了警鐘——央行獨(dú)立性從來(lái)都不是理所當(dāng)然的，它需要制度的保障，更需要被政治權(quán)力所尊重。對(duì)于全球投資者和普通民眾而言，這場(chǎng)發(fā)生在美國(guó)的權(quán)力與專業(yè)的博弈，其所產(chǎn)生的漣漪效應(yīng)，未來(lái)一段時(shí)間都將持續(xù)影響著全球金融市場(chǎng)的走向與每個(gè)人的經(jīng)濟(jì)生活。