創新藥融資，最新排名

特約作者 | 張自然博士

編輯 | 相宜

2025年，我國創新藥出海捷報頻傳，而融資也是創新藥發展中的重要一環。

本文就對2025年我國創新藥及生物醫藥產業融資情況作一分析。

01

創新藥

1、融資規模、全球占比

據丁香園insight數據，2025年，我國共有284家藥企在創新藥領域發起融資319起，占全球創新藥領域融資事件數（919起）的35%，同比下降8.6%，融資件數及全球占比均創近年新低。

2025年，我國創新藥融資金額有所復蘇（包含IPO前融資、IPO融資，但不含IPO后融資），共融資92億美元，同比增長4.5%，占全球創新藥領域融資總額（618億美元）的15%，占比與2024年的持平，高于2023年的13%。（詳見下圖）

2、技術賽道

在2025年我國319起創新藥領域融資事件中，小分子領域獲得融資的企業數最多，有114家；

其次是單抗領域（43家）、雙抗領域（33家）、多肽（31家）；

T細胞療法（29家）、病毒載體（27家）、抗體融合蛋白（26家）和疫苗領域（25家）融資企業也都在25家及以上；

CAR-T（23家）、非抗體類蛋白（23家）、ADC（21家）、mRNA（21家）等領域融資企業也都超過20家。（詳見下圖）

02

生物醫藥

據火石創造產業數據中心統計，2025年，全國生物醫藥產業（特指關鍵裝備與原料、藥品、醫療器械、醫療服務、產業服務等環節，下同）共披露了1200起投融資事件（不含擬收購、被收購、定增、掛牌上市），同比下滑2.9%。披露金額682.39億元，同比上漲56.17%，其中，A輪融資90.32億元，占13.24%，戰略融資289.60億元，占42.44%。

1、融資省份

2025年生物醫藥產業融資主要集中在經濟發達的少數幾個沿海省份，融資金額方面，上海第一（189億元，占28%），江蘇第二（148億元，占22%），兩省份合計占了全國的一半；融資事件數方面，江蘇第一（257起，占21%）、上海第二（190起，占16%），兩省份合計占37%。

其次是廣東（84億元）、北京（68億元）和浙江（56億元），分別占12%、10%和8%，上述5省份合計占了全國融資總額的八成。

超過20億元的還有四川（32億元）、湖南（22億元）和云南（20億元）。（詳見下圖）

2、融資企業

2025年，在全國1200起生物醫藥產業融資中，單筆融資超1億元的有192起；5～10億元的有18起；≥10億元的有10起。

其中，單筆融資金額最高的是去年5月，恒瑞獲得的一筆5.5億美元基石投資輪融資，由GIC新加坡政府投資公司、Invesco、瑞銀集團、博裕資本、高瓴資本、Millennium Point、橡樹資本等投資；

第二是去年12月，沃森生物對玉溪沃森生物技術有限公司20億元的戰略投資；

第三是去年9月，邁勝醫療獲得的一筆15億元戰略融資，由廣州產業投資控股集團、廣州高新區投資集團、通用技術集團資本有限公司等機構聯合投資。（詳見下圖）

3、投資機構

2025年，在我國生物醫藥產業投資事件數最多的是啟明創投，共實施投資30起；

其次是龍磐投資，投資27起；

順禧基金和元生創投并列第三，都投資21起；

深創投和中科創星分別發起投資18起和15起；

漢康資本和金雨茂物都投資13起。（詳見下圖）

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