中信消金困局：增資與罰單并行，合規短板制約普惠野心

2026年1月，中國人民銀行北京市分行一張105萬元的罰單，再次將中信消費金融有限公司（下稱“中信消金”）推向輿論焦點。這是繼2024年6月因四項違規被罰120萬元后，該公司兩年內收到的第二張百萬級罰單。巧合的是，就在罰單披露前一個月，中信消金剛完成注冊資本從7億元到10億元的增資，股東中信金控與金蝶軟件按比例注資3億元。一邊是資本實力補強的“加法”，一邊是合規問題暴露的“減法”，這家成立于2019年的持牌消金機構，正陷入“規模擴張”與“風險管控”的失衡困境。罰單背后的合規頑疾：從信息披露到催收管控

此次105萬元罰單直指中信消金四項違規：異議處理超期、未按規定書面回復異議、未標注異議信息、未準確報送個人信用信息。中國人民銀行同時對其風險管理部員工趙某丹處以9.6萬元罰款，明確追責至個人，體現出監管對消費金融機構“穿透式”問責的態度。

回溯歷史，中信消金的合規問題并非首次暴露。2024年6月，國家金融監督管理總局北京監管局曾指出其四大違規：合作業務管控不到位、綜合利率披露不規范、授信審批不獨立、貸后管理漏洞導致貸款流入限制性領域，最終處以120萬元罰款。短短一年半內兩次大額處罰，且違規領域從業務合作延伸至信用信息管理，折射出公司內控體系的系統性短板。

更值得警惕的是來自消費者的直接投訴。2025年10月，多位用戶在投訴平臺反映，通過桔多多APP向中信消金借款時，被強制收取699元-999元不等的會員費、擔保費，導致綜合年化利率逼近36%的監管紅線。其中一位用戶三筆借款涉訴金額1.63萬元，客服卻以“與平臺核實利率在24%內”為由拒絕調整。同期還有用戶投訴“催收電話短信轟炸，影響正常工作”，要求暫停催收以周轉還款。這些投訴與此前監管指出的“合作業務管控不到位”“利率披露不規范”形成呼應，說明整改效果未達預期，前端業務與后端風控仍存在脫節。

增資擴股的現實考量：應對監管與補位規模

盡管合規問題頻發，中信消金仍在2024年12月推進增資，注冊資本從7億元增至10億元，成為行業第24家邁入“10億俱樂部”的持牌消金機構。此次增資由原股東等比例出資，中信金控投入2.1億元（持股70%），金蝶軟件投入0.9億元（持股30%），未引入新投資者，延續了原有股權結構。

從行業背景看，增資是應對監管新規的必要動作。2024年3月實施的《消費金融公司管理辦法》將注冊資本最低限額從3億元提升至10億元，若未達標，機構可能面臨業務收縮風險。截至2025年底，行業內仍有6家消金公司注冊資本未達標，中信消金通過增資率先合規，避免了監管壓力。

從自身發展看，增資也是突破規模瓶頸的選擇。數據顯示，中信消金成立以來規模增長緩慢：2021-2023年貸款余額分別為90.02億元、96.23億元、106.94億元，年均增速不足10%；2024年末總資產114.14億元，在31家持牌消金機構中排名20名以后，處于行業中尾部。此次增資后，公司資本充足率得到提升，理論上可支撐更多信貸投放，為其“打造一流消金”的戰略目標鋪路。

業務發展的矛盾：普惠定位與盈利壓力的失衡

中信消金官網顯示，其核心產品“有期貸”主打普惠客群，支持公積金、專精特新企業員工、5年內畢業生等認證，提供“60秒申請、30秒審核、10秒放款”的便捷服務，還針對畢業生推出“30天無理由還款”。2025年數據顯示，公司累計服務客戶超1351萬人，發放貸款1245億元，看似貼合普惠金融定位。

但盈利壓力下，業務實際運行與普惠定位出現偏差。一方面，為追求利潤，公司依賴桔多多等合作平臺獲客，而這些平臺通過捆綁會員費、擔保費變相抬高利率，導致用戶投訴；另一方面，自營業務進展緩慢，2021年才推出獨立APP，2024年自營產品“信金貸”“炬火計劃”僅覆蓋優質企業員工、畢業生等客群，未能有效觸達更廣泛的新市民群體。

財務數據也反映出增長困境。2021-2023年，公司凈利潤從0.66億元增至1.18億元，年均增速36%，看似亮眼，但營收增速波動較大（2022年同比降10.4%）；2024年營收9.21億元，同比增長30.07%，但貸款余額僅增長0.04%，說明營收增長更多依賴存量客戶息費收入，而非規模擴張，盈利模式可持續性存疑。

破局關鍵：從資本補充到生態重構

對于中信消金而言，要擺脫“增資-違規-再整改”的循環，需從三方面發力。首先，強化內控體系，將合規嵌入業務全流程。例如，針對信用信息管理問題，可升級“信智”風控平臺，對異議處理設置自動預警；針對合作平臺收費亂象，需建立利率穿透式監測機制，將第三方費用納入綜合成本核算，避免隱性收費。

其次，平衡普惠定位與盈利需求。依托中信金控的綜合金融資源，可拓展與中信銀行、中信證券的協同場景，比如為新市民提供“信貸+理財”的綜合服務，降低對高息合作平臺的依賴；同時優化客群結構，在現有優質客群基礎上，通過數字化風控下沉至更廣泛的普惠客群，實現“量價平衡”。

最后，發揮股東科技優勢。金蝶軟件在企業服務領域的技術積累，可助力中信消金深化場景金融，比如為中小企業員工開發“工資代發+消費信貸”的定制產品，既拓展獲客渠道，又通過企業數據降低風控成本。截至2025年，公司已迭代30余個風控模型，未來若能結合金蝶的企業數據，有望進一步提升風險識別效率。

合規是普惠的前提

作為持牌消金機構，中信消金的核心競爭力應在于“合規前提下的普惠服務”。兩次大額罰單與消費者投訴警示我們，脫離合規的規模擴張終將得不償失；而增資帶來的資本補充，更應轉化為內控升級與業務優化的動力，而非單純追求貸款規模。

當前消費金融行業正從“野蠻生長”轉向“精耕細作”，資本實力、合規能力、場景生態成為核心競爭要素。中信消金若能以此次增資為契機，補上合規短板，真正將普惠定位落地到產品與服務中，或許能在行業馬太效應加劇的背景下，實現從“尾部跟隨”到“特色突圍”的轉變。否則，再多的資本補充，也難以掩蓋內控漏洞帶來的長期風險。