無人機飛遍中國！A股4大風口賽道+8家核心公司

安徽農田里，無人機3小時完成1200畝小麥精準植保，農藥利用率提升至65%；青藏5000米海拔的輸電鐵塔上，無人機頂著寒風掃描絕緣子裂紋，替代人工完成高危作業；深圳城區上空，無人機18分鐘將生鮮從物流倉送到小區，配送時效壓縮70%——如今，中國無人機已徹底告別“消費級娛樂”標簽，深度滲透農業、能源、物流、安防等千行百業。這場“低空革命”背后，政策松綁、技術成熟、需求爆發形成三重共振，正給A股相關上市公司帶來真金白銀的業績增長，4大風口賽道+8家核心標的已浮現明確利好邏輯。

一、行業底層邏輯：政策+需求+技術，撐起5000億市場

中國無人機產業正迎來“政策放開+需求激增+技術突破”的黃金期，為A股公司提供了廣闊的增長空間：

- 政策紅利持續釋放：31個省份均出臺低空經濟配套政策，四川將飛行審批從“7天申請”改為“半小時報備”，全國已開放超100萬平方公里低空空域，600米以下空域管理權下放試點城市，徹底打通場景落地堵點。

- 市場規模高速擴容：2025年中國民用無人機全產業鏈規模預計達1691億元，2030年有望突破5000億元，其中工業級無人機占比將提升至70%以上，農業植保、電力巡檢、物流配送三大場景貢獻超70%份額。

- 技術迭代驅動滲透：AI自主導航、5G-A通信、北斗厘米級定位技術成熟，無人機單機作業效率提升4倍以上，碰撞概率降至0.03%，為規模化應用奠定基礎 。

二、A股4大核心賽道：實打實利好的業績引擎

（一）整機制造：訂單爆發的“主力軍”

整機是無人機產業的核心載體，受益于軍貿出口、民用規模化落地，頭部公司訂單量持續爆發，業績確定性最強。

- 中無人機（688297）：軍用大型無人機龍頭，翼龍系列覆蓋10公斤級至6噸級全量級，2026年初簽訂超3.4億元合同（占2024年營收50%以上），2025年已斬獲6.15億元大額訂單。翼龍-X無人機取得軍貿出口批復，海外市場推介進展順利，國內市場占比首次超過軍貿，自貢基地年產200架生產線滿負荷運轉 。

- 航天彩虹（002389）：軍貿隱身察打一體無人機龍頭，彩虹-9無人機已列裝中國空軍，成為進口替代主力。2025年與沙特簽訂1.12億美元運維服務協議，開啟“產品+服務”新模式，訂單覆蓋“一帶一路”沿線10余國，民用領域在氣象、應急任務中占比超82%。

- 縱橫股份（688070）：工業級垂直起降固定翼無人機龍頭，2025年中標“智慧巴中”1.06億元低空數字經濟項目，大力推廣無人值守系統，產品廣泛應用于測繪、巡檢等場景，工業級市場滲透率持續提升 。

- 億航智能（EH.US）：載人eVTOL（飛行汽車）龍頭，獲全球首個載人無人機“三證”，技術壁壘領先，國內市場突破57億元規模，2027年有望在深圳、上海實現商業化運營，中長期打開萬億級城市空中交通市場。

（二）核心零部件：卡脖子環節的“隱形冠軍”

無人機核心零部件占整機成本的60%以上，飛控、電機、圖傳等環節技術壁壘高，受益于國產化替代與全球供應鏈布局，業績彈性顯著。

- 臥龍電驅（600580）：云臺無刷電機隱形冠軍，全球市占率超40%，產品供應大疆、道通智能等頭部整機廠，90%產能位于越南、波蘭，規避海外政策限制。2025年Q3無人機電機收入同比增長85%達5.2億元，隨著整機產能釋放，訂單有望進一步增長30%+。

- 航天電子（600879）：飛控與圖傳系統龍頭，軍用轉民用的抗干擾COFDM圖傳模塊傳輸距離超50km，加密等級達國密SM4，為中航工業、航天彩虹等核心客戶供貨，2025年中標應急管理部森林防火無人機項目，高端行業市場國產替代唯一選擇。

- 雷賽智能（002979）：飛控核心芯片替代者，自研LC8811飛控SoC已用于極飛、科比特等行業無人機，通過國網、南網巡檢認證。FCC政策倒逼國內政企客戶國產替代，單套飛控價值量800-1200元，毛利率高達62%，是唯一實現飛控芯片+算法全棧自研的A股公司。

（三）應用服務：場景落地的“盈利先鋒”

隨著無人機從“賣設備”轉向“用服務”，運營服務環節進入爆發期，按次付費模式降低企業使用成本，市場規模占比將從2025年的35%提升至2030年的45%。

- 順豐控股（002352）：低空物流運營龍頭，在廣東山區布局200個無人機起降點，將生鮮損耗率從25%降至5%，2025年中國物流無人機市場規模突破580億元，順豐憑借網絡與運力優勢，占據末端配送核心份額，偏遠地區農產品運輸、緊急物資投送需求持續增長。

- 觀典防務（688287）：禁毒+公共安全無人機服務龍頭，無人機禁毒巡檢覆蓋全國多省份，在公共安全、生態監測等領域積累豐富運營經驗，隨著各地無人機巡查系統普及，服務訂單持續落地。

（四）空管基建：低空經濟的“生態底座”

低空經濟規模化發展離不開空管系統與基礎設施支撐，隨著全國300城推進無人機空中交通管理系統建設，相關基建公司迎來確定性機遇。

- 四川九洲（000801）：低空監視雷達與管控系統龍頭，產品適配低空飛行“一碼統管”政策要求，為各地飛行服務平臺提供核心技術支持，隨著空域利用率提升300%，空管設備需求持續放量。

三、核心投資邏輯：3個維度篩選“真受益”標的

1. 訂單兌現能力：優先選擇合同金額占營收比例高、在手訂單充足的公司，如中無人機（合同超3.4億元）、航天彩虹（海外訂單1.12億美元），業績增長有明確支撐；

2. 技術壁壘優勢：核心零部件企業需具備國產替代能力，如雷賽智能的飛控芯片、航天電子的抗干擾圖傳，議價能力強且毛利率穩定；

3. 場景契合度：聚焦物流配送、農業植保、電力巡檢等高增長賽道，如順豐控股（物流爆發）、縱橫股份（工業巡檢剛需），貼合行業發展主流方向。

四、風險提示

1. 政策落地不及預期：空域開放進度、適航認證標準可能影響行業規模化速度；

2. 海外市場風險：地緣政治變化可能沖擊軍貿出口與海外供應鏈布局；

3. 技術迭代風險：電池續航、AI自主飛行等核心技術突破不及預期，可能影響產品競爭力。

（溫馨提示：本文僅為行業分析，不構成投資建議，股市有風險，入市需謹慎！）