各位老板，外賣三傻的財(cái)報(bào)都出來了。

各位老板，外賣三傻的財(cái)報(bào)都出來了。

本以為美團(tuán)會(huì)血流成河，沒想到是血流護(hù)城河。財(cái)報(bào)次日，美團(tuán)股價(jià)直接血崩10%。各位老板若有收購(gòu)美團(tuán)的打算，聽完我的分析再做決定不遲。

美團(tuán)財(cái)報(bào)之后，唯一的好消息就是不會(huì)再有更壞的消息了。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)其實(shí)超預(yù)期，但第二季度美團(tuán)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比降幅高達(dá)89%，只剩15億，基本全拿去補(bǔ)貼外賣了。

京東的降幅更夸張，達(dá)108%，直接虧損。和去年同期比，兩家利潤(rùn)損失都超百億。對(duì)各位老板來說或許不算多，但這可是人家一個(gè)季度的利潤(rùn)。

阿里第三季度才全面加入外賣大戰(zhàn)，第二季度財(cái)報(bào)沒有參考價(jià)值。

外賣三傻里，美團(tuán)處境最不利。

京東和阿里的外賣并非核心業(yè)務(wù)，而美團(tuán)外賣收入占總營(yíng)收的1/4，是妥妥的核心命脈。現(xiàn)在阿里和京東已殺進(jìn)美團(tuán)的護(hù)城河。有觀點(diǎn)認(rèn)為，長(zhǎng)期來看，因京東攪局，美團(tuán)外賣的市場(chǎng)份額會(huì)從75%左右跌到50%左右。

而且外賣競(jìng)爭(zhēng)還會(huì)影響美團(tuán)的核心業(yè)務(wù)傭金。為留住商家，美團(tuán)可能得降低外賣抽傭。

除了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，美團(tuán)還得面對(duì)政策壓力。

美團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，已給17個(gè)省市超700萬騎手上了工傷保險(xiǎn)，計(jì)劃年底前給所有騎手上養(yǎng)老保險(xiǎn)，還擴(kuò)大了大病關(guān)懷基金覆蓋范圍，在多個(gè)省份建了騎手之家。

預(yù)計(jì)給所有騎手上社保后，美團(tuán)利潤(rùn)率會(huì)被壓縮3% - 5%。但說實(shí)話，社保成本美團(tuán)不會(huì)全擔(dān)，肯定會(huì)轉(zhuǎn)嫁給商家和用戶，這是大企業(yè)的常規(guī)操作，各位老板應(yīng)該很熟悉。

那美團(tuán)到底還有沒有一戰(zhàn)之力？

作為互聯(lián)網(wǎng)大廠，美團(tuán)有1700多億現(xiàn)金儲(chǔ)備。但另外兩家更闊綽，京東2000多億，阿里5000多億。其實(shí)三家爭(zhēng)奪的不只是外賣，更是潛力無限的即時(shí)零售。

2025年，即時(shí)零售市場(chǎng)規(guī)模有望突破1萬億，2030年有望突破2萬億。相比傳統(tǒng)電商，即時(shí)零售配送速度更快。

美團(tuán)早就大規(guī)模布局即時(shí)零售。

2021年，美團(tuán)閃電倉(cāng)只有6000多個(gè)，到2024年已達(dá)5萬個(gè)，倉(cāng)內(nèi)有幾千種高頻消費(fèi)品，涵蓋生鮮、飲料、日用品、藥品等。隨著閃電倉(cāng)商品日漸豐富，對(duì)京東主打的次日達(dá)形成強(qiáng)大威脅。

618期間，美團(tuán)平臺(tái)上手機(jī)、白酒、家電等高客單價(jià)商品銷量同比增長(zhǎng)2倍，相當(dāng)于在京東的購(gòu)物節(jié)里實(shí)現(xiàn)了翻倍增長(zhǎng)。

所以其實(shí)是美團(tuán)先打進(jìn)了京東的護(hù)城河，京東才不得不反擊。

外賣對(duì)京東和阿里來說，只是即時(shí)零售的入口，他們更想把外賣需求擴(kuò)展為即時(shí)零售需求。京東就是因美團(tuán)閃購(gòu)的威脅才發(fā)動(dòng)反擊。阿里今年也看到了即時(shí)零售的發(fā)展?jié)摿Γ邔釉陔娫挄?huì)中透露，未來會(huì)持續(xù)加碼淘寶閃購(gòu)，并做好了持續(xù)補(bǔ)貼三年以上的準(zhǔn)備。

目前美團(tuán)在即時(shí)零售市場(chǎng)占據(jù)優(yōu)勢(shì)，市占率高達(dá)35%，已有一套成熟的運(yùn)作機(jī)制，阿里和京東得投入更多資源才能趕上。

阿里的蔣凡也坦言，淘寶閃購(gòu)在運(yùn)營(yíng)效率上與同行存在差距。

所以美團(tuán)的資金劣勢(shì)沒賬面上那么明顯。

而且阿里剛宣布要研發(fā)AI芯片，還有AI算力中心這個(gè)吞金獸，不可能對(duì)即時(shí)零售和外賣投入過多精力。美團(tuán)則不同，這兩個(gè)市場(chǎng)是核心業(yè)務(wù)，肯定會(huì)全力應(yīng)戰(zhàn)。

各位老板如果以后想進(jìn)軍即時(shí)零售，我分析下：外賣大戰(zhàn)大概率在今年第三季度見頂，第四季度可能會(huì)形成新的平衡。

燒錢補(bǔ)貼之后，就到了考驗(yàn)各方運(yùn)營(yíng)能力的時(shí)候。

美團(tuán)創(chuàng)始人王興和各位老板一樣，是中國(guó)為數(shù)不多的低調(diào)富豪。

他基本不參加媒體活動(dòng)，也不接受采訪，不像馬云愛高談闊論，不像東哥到處煽情，也不像雷軍粉絲無數(shù)。從人人網(wǎng)到飯否再到美團(tuán)，王興一直穩(wěn)扎穩(wěn)打，奉行長(zhǎng)期主義，這種性格讓美團(tuán)很難輕易被擊倒。

美團(tuán)旗下的Kita目前在中國(guó)香港已是訂單量第一的平臺(tái)，在沙特位列市場(chǎng)第二，近期在卡塔爾推出服務(wù)，還準(zhǔn)備進(jìn)軍土耳其市場(chǎng)。

Kita的長(zhǎng)期目標(biāo)是2033年達(dá)到1億人民幣的交易總額，但作為新項(xiàng)目，它還處于同比虧損擴(kuò)大、環(huán)比虧損縮小的狀態(tài)，短期內(nèi)無法為美團(tuán)貢獻(xiàn)盈利。

總的來說，美團(tuán)今年業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)難度很大，三季度陷入虧損都不意外，業(yè)績(jī)恢復(fù)估計(jì)要等到明年一季報(bào)再看。

美團(tuán)的底子還在，各位老板想要收購(gòu)難度挺大，建議了解一下別的公司。