A股漲停解密 | 森源電氣：國資背景特高壓龍頭迎4萬億電網投資風口

電網投資浪潮席卷A股，森源電氣憑借硬實力成為市場焦點。

森源電氣（002358）今日再次成為市場焦點。該股今早以7.10元漲停價開盤，全天封死漲停板， 漲幅達10.08%，連續兩個交易日漲停。截至收盤，封單量超過2906萬股，占實際流通盤的3.71%。

這場強勢漲停背后，是國家電網“十五五”期間 4萬億元固定資產投資計劃的宏大敘事。這一投資規模較“十四五”增長40%，創下歷史新高，為電網設備行業帶來巨大想象空間。

一、漲停成色與市場表現

森源電氣本次漲停展現出較強的技術特征。該股在上午9：25：00即封上漲停，全天未見開盤， 封板時間長達4小時42秒。從資金流向看，今日主力凈流入2088萬元，主力資金流入占比達30%。

與其他跟風股不同，森源電氣被市場歸類為“業績驅動型補漲標的”。其漲停兼具題材與業績雙重支撐，成為資金偏好的“雙保險”選擇。

橫向比較整個智能電網板塊，森源電氣屬于前排補漲梯隊。板塊內三變科技作為核心龍頭，已實現9天5板；漢纜股份則以特高壓概念緊隨其后。森源電氣憑借“特高壓+充電樁+業績增長”的復合概念，在板塊中脫穎而出。

二、政策東風與行業機遇

國家電網的4萬億投資計劃徹底點燃了市場熱情。據證券日報1月16日報道， 國家電網“十五五”固定資產投資將達到4萬億元，比“十四五”時期增長40%。

中信證券分析指出，此投資計劃夯實了總量基本盤，并進一步明確了特高壓、柔性直流、數字化微網等重點領域。這些領域正是森源電氣長期布局的方向。

柔性直流輸電作為新一代直流輸電技術，基于電壓源換流器的高壓直流輸電技術。森源電氣在柔性直流輸電技術包含的整流變壓器、開關和換流器等器件方面做了相應技術儲備。

公司早已具備特高壓（超高壓）相關產品的生產能力和檢測能力，輸變電產業鏈條已逐步 從中低壓、高壓向超高壓及特高壓延伸。

三、公司實力與業務亮點

森源電氣的核心競爭力體現在其完善的產品體系。公司具備 500kV及以下輸變電“全產業鏈”產品制造能力，在國家電網總部7個批次實現連續中標開關柜及主變。

在新能源領域，公司作為光伏、風電等新能源電站及電氣工程的EPC總包商，累計承接的國內外光伏發電、風力發電、EPC總包項目超過1000MW。

充電樁業務成為新的增長點。公司自主研發的兆瓦超充充電樁，功率柜最大功率達2400Kw，充電終端額定電流600A，短時可達800A，實現超快速充電。

財務數據同樣支持其上漲邏輯。2025年1–9月，公司實現營收20.84億元、凈利1.44億元， 同比分別增長8.23%、10.05%。主營業務盈利能力穩步增強，前三季度毛利率提升至27.80%，凈利率7.03%。

四、資金情緒與技術形態

從歷史規律看，強勢股往往有“有三必有五，有五必有七”的漲停慣性。當強勢股連續三個漲停板后，通常后面還會有兩個漲停。森源電氣目前已兩連板，引發市場對后續走勢的遐想。

今日智能電網板塊掀起漲停潮， 三變科技、漢纜股份、思源電氣等紛紛漲停。板塊效應明顯，資金集中涌入，進一步強化了森源電氣的上漲勢頭。

技術面上，該股籌碼平均交易成本為5.68元，近期獲籌碼青睞，且集中度漸增。連續兩個漲停已突破前期壓力位，若后續能站穩并放量，可能開啟新一輪上漲行情。

五、風險提示與投資建議

投資者也需警惕相關風險。公司2025年三季度每股經營現金流為-0.12元， 資金回籠能力較弱。應收賬款規模較大，若回款不及預期，可能加劇財務壓力。

特高壓與新能源設備領域競爭激烈，國企龍頭優勢明顯，可能擠壓公司市場份額與毛利率。同時，中標項目存在實施進度不及預期、盈利不及目標的不確定性。

從板塊輪動角度看，智能電網概念已連續活躍多日， 需警惕獲利盤拋壓帶來的短期波動。市場整體成交雖維持高位，但量能持續性存疑，高位波動可能加劇。

電網投資浪潮才剛剛開始。隨著國家電網4萬億投資計劃的逐步落地，森源電氣這類具備技術實力和業績支撐的企業，有望持續受益。放眼A股市場，智能電網板塊的行情遠未結束， 板塊輪動才剛剛開始。

資金總是最先嗅到風向變化。今日森源電氣漲停封單占當日成交量達181.24%，顯示買盤力量強勁。隨著后續電網建設項目的招標陸續啟動，森源電氣有望憑借其全產業鏈產品優勢，拿下更多訂單，為業績增長注入持續動力。

免責聲明：本文觀點基于公開資料，不構成投資建議。市場有風險，決策需謹慎。

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