金銀價格再創新高 還能漲多久？

金銀再次“狂歡”。

1月19日，黃金、白銀價格齊創歷史新高。現貨市場方面，截至收盤，倫敦金現日內大漲1.82%，報4678.58美元/盎司，盤中最高觸及4690美元/盎司，創歷史新高；倫敦銀現攻勢更猛，日內飆升4.93%，報94.37美元/盎司。

期貨市場同步跟漲，截至收盤，COMEX黃金期貨日內上漲1.77%，報4676.7美元/盎司，盤中最高觸及4698美元/盎司，逼近4700美元/盎司大關；COMEX白銀期貨日內大漲6.49%，報94.28美元/盎司，最高觸及94.365美元/盎司。兩大品種均刷新歷史紀錄，與現貨市場形成強勢共振。

消費市場方面，多家頭部黃金珠寶品牌今日足金首飾報價集體跳漲：老鳳祥1456元/克，老廟黃金1459元/克，周生生1451元/克，周大福1455元/克。

緣何大漲

“周一亞洲早盤，倫敦金銀價格跳空高開、持續走強，美元指數同步回調。導火索是周末特朗普放話：將對8個反對美國收購格陵蘭島的歐洲國家祭出懲罰性關稅。”南華期貨貴金屬新能源研究組負責人夏瑩瑩向記者表示。

當地時間1月17日，美國總統特朗普在其社交平臺“真實社交”上表示，自2026年2月1日起，對丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、英國、荷蘭、芬蘭出口至美國的全部商品加征10%關稅；若爭端持續，稅率將自6月1日起提至25%，直至“收購完成”。

值得注意的是，白宮月初曾放狠話“不惜動武”，把收購格陵蘭島列為美國的國家安全優先事項，聲稱此舉“對威懾北極敵對勢力至關重要”。

夏瑩瑩指出，特朗普再打“關稅牌”，釋放雙重信號：地緣層面，美國單邊行動直接沖擊《聯合國憲章》與國際公法框架，暴露其霸權邏輯；歐洲集體反對，既凸顯美霸權式微，也將進一步削弱其國際信譽。市場層面，全球政治經濟不確定性急劇升溫，直接點燃貴金屬防御性買盤；美元信用受損拖累美指回落，更可能倒逼全球貨幣體系與貿易秩序加速重塑。

中輝期貨資管部投資經理王維芒分析認為，今日金銀價格再次大漲，直接原因是多重風險事件集中爆發，引發市場避險需求激增。其中最關鍵的觸發因素是特朗普政府圍繞格陵蘭島問題對多個歐洲國家發出加征關稅的威脅，這一地緣政治與貿易摩擦疊加的激進舉措，瞬間推高了市場恐慌情緒。與此同時，美聯儲主席鮑威爾面臨司法調查及其任期即將結束所引發的政策獨立性擔憂，進一步削弱了美元信用，促使大量資金涌入被視為安全資產的黃金和白銀。

在王維芒看來，本次大漲并非純粹的短期情緒驅動，而是建立在堅實的結構性基本面之上。此前貴金屬已處于強勁的多頭趨勢中，白銀因工業需求旺盛和交易所庫存極低，在過去一段時間內價格漲幅已大幅領先黃金。因此，當日暴漲既是避險情緒的即時反應，也是前期累積買盤動能的一次集中釋放。白銀價格漲幅尤其顯著，凸顯“避險屬性+工業短缺”雙重支撐。

警惕風險

展望后市，金銀價格還將如何演變？

“黃金中長期仍看漲。”王維芒分析，核心邏輯是地緣與貿易沖突持續、央行購金不止，加上市場普遍預期美聯儲未來寬松。短期雖可能因技術超買或風險情緒緩和而震蕩回調，但上述結構性因素將為金價托底，市場普遍看好其上行趨勢。

“白銀走勢更為復雜、波動更大。”王維芒指出，白銀短期內可能因現貨緊張情緒邊際緩解而進入高位震蕩，但長期來看，綠色轉型與AI發展帶來的強勁工業需求以及潛在的貿易限制風險，仍可能推動銀價沖擊更高水平。

盡管金銀長期向好，但投資者必須對短期的高波動性保持警惕。王維芒強調，市場目前處于“長期看好”與“短期超買”的博弈之中，任何地緣政治的邊際緩和、交易所上調保證金要求或美元指數的意外走強，都可能引發快速的獲利了結和技術性回調。貴金屬整體仍將“向上”，只是路徑曲折、震蕩劇烈。

夏瑩瑩認為，貴金屬的跳空上漲，本質是市場對“美國單邊主義沖擊全球秩序”的定價。當關稅武器化、領土訴求貨幣化，傳統避險資產的配置價值將持續凸顯。不過，投資者需警惕兩大風險：一方面，歐美關稅博弈的反復性可能加劇市場波動，留意政策預期“反復打臉”的TACO式交易風險。另一方面，長期來看，美元信用損耗與儲備貨幣地位再平衡，將系統性支撐金價中樞上移。

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