從46億到歸零！普京收到壞消息，中國正式停購俄電，俄痛失大單

一份原本要執行到2037年的能源大單，在2026年初戛然而止。從46億千瓦時到3億千瓦時，再到徹底歸零，這條連接中俄兩國的電力通道，用了三年時間完成了一場"斷崖式墜落"。

2026年1月1日起，中國正式全面停止從俄羅斯進口電力。這個決定不僅讓外界感到意外，更讓克里姆林宮收到了一個實實在在的"壞消息"。

要知道，這份2012年簽訂的長期合同，涉及總電量高達1000億千瓦時，連最低采購保障量120兆瓦也一并停止了。

有人猜測這是中俄關系出現了裂痕，但真相遠比陰謀論簡單得多。這場能源貿易的終止，說到底就是一筆賬算不過來了。當買電的成本比自己發電還貴時，任何理性的市場主體都會做出同樣的選擇。

價格倒掛的歷史性時刻

把時鐘撥回到2012年，那時候的情況完全不一樣。

當年雙方簽訂協議時，俄羅斯遠東地區的電價比中國國內火電便宜約兩成。這個價格優勢讓合作看起來是雙贏的買賣。為了應對未來可能的價格波動，雙方還特意在合同里設置了價格浮動機制，甚至設定了"地板價"和"天花板價"作為保險。

可誰也沒想到，到了2026年，情況會發生如此戲劇性的逆轉。

根據俄羅斯媒體《生意人報》的報道，俄方對華電力出口價格歷史性地突破了合同約定的"天花板"，達到每度電0.45元甚至0.48元人民幣以上。而同期中國國內電價基本穩定在每兆瓦時350元人民幣左右，換算下來大約是每度電0.35元。

這個對比一目了然。繼續進口，就等于每買一度電要比自己發電多花一毛錢左右。對于一個年用電量突破10萬億千瓦時的國家來說，這筆賬怎么算都不劃算。

更讓人意外的是俄羅斯自身的成本失控。遠東地區實行的是"單一電價"機制，2026年的發電成本同比暴漲了42%。為了保障對華出口，俄方不得不使用成本更高的褐煤發電，結果到了冬季，每賣出一度電反而要倒貼錢。

這種局面對俄羅斯來說相當尷尬。明明手握豐富的能源資源，卻發不出有競爭力的電。問題的根源在哪里？

從巔峰到谷底的三年軌跡

中俄電力貿易的縮減，并不是2026年才突然發生的。翻開過去三年的數據，你會發現這是一個持續下滑的過程。

2022年，雙邊電力貿易達到了創紀錄的46億千瓦時。這是歷史最高點，也是轉折點。從那以后，出口量開始一路下滑。到了2023年11月，俄羅斯已經通過500千伏輸電線路大幅減少了對華電力供應。2025年前九個月，出口量只剩下可憐的3億千瓦時。

這種斷崖式下跌反映的是市場基本面的深刻變化。一方面，俄羅斯遠東地區自身的電力需求正在快速增長，每年增速達到4%甚至更快，超過了俄羅斯其他地區。隨著遠東經濟發展加速，當地的發電能力開始出現短缺。

俄羅斯能源部明確表態，要優先保障遠東地區日益增長的電力需求。這意味著原本可以用于出口的"剩余電力"正在逐漸減少。從"有余量才出口"轉向"優先自保"，俄羅斯在這個問題上的態度轉變非常明顯。

還有一個不容忽視的因素是輸電能力的限制。連接中國東北與俄羅斯遠東電力系統的跨境電纜，年最大輸送能力是70億千瓦時。即便有輸電能力，但源頭供應不足的話，這條通道也無法充分利用。

中國的底氣從何而來

中國敢在此時果斷停購俄電，底氣來自哪里？答案很簡單，我們已經建成了全球最強大的電力系統。

先看一組數據。2025年，中國全社會用電量首次突破10萬億千瓦時大關，創下全球單一國家的新紀錄。

這個數字比美國、歐盟、俄羅斯、日本加起來還要多。更關鍵的是，工業用電量依然保持著每年4%到6%的增長速度。有人猜測停購是因為中國用電需求下降，但數據完全不支持這種說法。

中國電網的裝機容量是俄羅斯遠東地區的100倍。從俄羅斯進口的電力，在中國總盤子里的占比連千分之幾都不到。這點進口量，對我們來說完全是可有可無的補充。

更重要的變化發生在能源結構上。過去十年，中國通過大規模發展風電和光伏，把全球風電和光伏的平均度電成本分別拉下來了60%和80%。現在中國的風電、光伏裝機容量穩居全球第一，新能源裝機容量已經歷史性地超過了火電。

這帶來了一個關鍵變化。中國電力系統的邊際成本，現在是由運營成本近乎為零的風電發電決定的。在部分時段和區域，甚至出現了供大于求的情況。在這種背景下，俄羅斯那種成本高企的電力，自然就沒有了市場空間。

這一切的背后，是一場深入的市場化改革。過去中國的電力供應各地區各自為政，上下游產業限制重重，生產關系嚴重滯后，長期靠國家財政補貼維持。

改革啟動后，通過拆分壟斷、建立競爭性電力交易市場，再加上"西電東送"這樣的超級工程優化全國調度，系統性地壓低了發電和輸配成本。

現在中國的單位電費比美國低至少30%，比歐洲更是低了50%以上。終端電價能夠長期維持在工業化國家的低位，這才是中國敢于對俄電說"不"的真正底氣。

俄羅斯的"荷蘭病"困局

反觀俄羅斯這邊，情況就不那么樂觀了。

遠東地區的電力系統設備有很多還是幾十年前的老底子，長期缺乏投資，維護都成問題。缺乏現代制造業的支撐，想要完成設備更新換代都做不到。設備老化和效率低下，直接導致發電成本失控。

這就形成了一個極其矛盾的局面，明明手握近乎免費的化石能源作為燃料，發電成本卻居高不下。這就是典型的"荷蘭病"，坐擁海量資源，但在開采資源的同時沒有發展自身的生產力，甚至連生產力的再生產都要依賴外部產品。

俄烏沖突爆發后，情況進一步惡化。歐洲工業產品與俄羅斯強行脫鉤，發電設備維護需要的各種工業制成品都得另尋替代，成本直接飆升。

同時，俄羅斯為了填補歐洲留下的能源缺口，把優質煤炭優先拿去出口賺外匯，留給遠東電廠的燃料質量反而下降了。

面對工業需求增長和成本飆升的雙重壓力，俄羅斯實在是無暇兼顧對華的電力出口了。

不過需要說明的是，雖然電力貿易暫停了，但合同框架依然存在。俄羅斯能源部表示，如果收到中方請求并達成互利條款，可以恢復供電。

俄羅斯Inter RAO公司與中國國家電網的熱線依然暢通，工作人員每周還在討論"潛在的合作機會"。橫跨黑龍江上空的輸電線還在那里，基礎設施都是現成的，只要條件合適，恢復供應相對容易。

但短期來看，由于遠東地區供電緊張的狀況可能持續，大規模恢復電力出口的可能性不大。長期來看，如果俄羅斯能夠增加發電投資、擴大遠東的供電能力，重啟對華電力出口也不是沒有可能。

中俄能源合作的真實面貌

有人擔心停購俄電會影響中俄關系，但這種擔心其實是多余的。

中俄雙邊貿易額在2025年確實首次出現了下降，降幅6.9%。但與此同時，雙方開通了北極航線，俄羅斯已經成為僅次于卡塔爾的中國第二大天然氣進口國，北極LNG2號生產的天然氣正在源源不斷地輸往中國。

石油貿易更是火熱。2025年12月，中國從俄羅斯進口的海運原油每天突破150萬桶，填補了印度大幅減少采購后的市場空白。

為什么買油不買電？因為俄羅斯給出了創紀錄的折扣，每桶油比國際基準價便宜16.7美元，部分批次的折扣甚至高達35美元。這能為中國省下幾百億美元的外匯，這種"骨折價"當然值得買。

原油是不可再生的戰略資源，有這樣的價格優勢，買入就是賺到，這是互利互惠。但電力是工業制成品，代表的是生產力和技術水平。既然俄羅斯的生產效率已經落后，價格又沒有競爭力，我們自然沒有理由為落后的產能買單。

這就是中俄經貿關系的本質，它是WTO框架下基于市場規則的正常雙邊貿易，不是"經互會"式的計劃經濟互助，更不是盟友之間政治高于經濟的"倒貼式"合作。中俄是戰略協調伙伴，而不是全方位聯盟。正是這種務實的定位，讓雙邊關系更加穩健和可持續。

在國際事務上，中俄在維護世界秩序穩定、反對霸權主義、抵制全球供應鏈拆解等核心立場上，步調始終一致。商貿領域的正常波動，完全不會影響這種戰略協調。

一個更深層的啟示

這次中國停購俄電的事件，其實給所有南方國家提供了一個重要的參考樣本。

很多發展中國家長期深陷"資源陷阱"，靠賣資源過日子，但制定長期經濟和產業戰略時總是跳不出短期利益的思維定式。俄羅斯就是一個典型案例，躺在資源上吃老本，結果在全球產業升級的浪潮中越落越遠。

中國提供了一條不同的發展思路。通過持續的產業升級和科技革命，后發國家不僅能實現能源自給，更能逆轉對初級產品出口的依賴，掌握對資源的需求主導權。

這種模式根植于"生產力主權"的理念，資源本身并不直接等同于財富和消費能力，只有能夠高效、低成本地把資源轉化為實際產品的生產力，才是決定競爭力的關鍵。

對俄羅斯來說，這次電力貿易的終止是一記實實在在的警鐘。是時候從"資源甲方"的思維，轉換成"市場乙方"的思維了。主動提升與中國在多元產業上的合作力度，加大新技術、新設備的引進和使用，盡快補上生產力的短板，這比什么都重要。

畢竟，在全球能源轉型和產業升級的浪潮中，生產力才是決定國家競爭力的核心要素。僅僅依賴地緣政治關系，是無法違背市場邏輯的。