6000億電白扔戈壁！國家砸4萬億救場，新能源終于不浪費了

青海格爾木，4500平方公里的光伏板在陽光下閃閃發(fā)光。這片投資54.35億的超級電站，一年能發(fā)200億度電，夠1000多萬戶家庭用一整年。

可這些電，有相當(dāng)一部分根本送不出去，只能白白浪費在戈壁灘上。

更讓人心疼的數(shù)據(jù)在后面。截至2025年底，全國光伏加風(fēng)電理論上一年能發(fā)2.5萬億到3萬億度電，實際發(fā)出來的只有1.5萬億度。按每度電四毛錢算，每年足足有6000億度電打了水漂。這個數(shù)字，相當(dāng)于一個中等國家的全年用電量。

1月15日，國家電網(wǎng)終于出手了。一份"十五五"投資計劃震動全行業(yè)，未來五年要砸4萬億升級電網(wǎng)，比上個五年暴漲40%。這筆錢不是為了拉動經(jīng)濟的應(yīng)急項目，而是被浪費的電能實實在在"逼"出來的。

電網(wǎng)滯后，新能源的隱性瓶頸

西藏地區(qū)去年1到11月的數(shù)據(jù)最能說明問題。當(dāng)?shù)毓夥l(fā)的電，只有65.8%被實際使用，剩下超過三分之一不得不白白放棄。甘肅和青海的情況稍好，但也分別有超過10%和16%的光伏電力無法消納。風(fēng)電的情況同樣嚴(yán)峻，西藏的風(fēng)電利用率只有69.3%。

這不是設(shè)備故障，而是電網(wǎng)的"高速公路"不夠?qū)挕⒉粔蚨唷?/p>

運瓴能源（上海）有限公司首席專家王瑋一針見血地指出："我們目前的電網(wǎng)建設(shè)已經(jīng)滯后于新能源發(fā)展。新能源發(fā)電的瓶頸在于消納和調(diào)峰，實際上是依賴于電網(wǎng)。

但電網(wǎng)建設(shè)的周期會比較長，而近幾年的新能源發(fā)電裝機增長都是超預(yù)期的，所以造成了電網(wǎng)建設(shè)短期內(nèi)滯后于新能源發(fā)展的狀態(tài)，表現(xiàn)為一部分電力無法送出、棄風(fēng)棄光率上升。"

問題的根源在于地理錯位。這些清潔能源大多長在西北、內(nèi)蒙的戈壁草原上，真正用電的卻是東部、中部的城市群和工廠。以前新能源只是補充，東西部的資源錯位還能將就。現(xiàn)在規(guī)模到了萬億級，老電網(wǎng)根本扛不住了。

西部省份砸?guī)装賰|建新能源基地，發(fā)電能力有了，電送不出去，財政收入自然漲不上來。更重要的是，這些本該減少碳排放的清潔能源，因為送不出去而被白白浪費，實在可惜。

4萬億投向哪里？三大方向已明確

要理解這4萬億的去處，就要理解"新型電力系統(tǒng)"這個概念。因為這才是"十五五"期間國家電網(wǎng)的重點投入方向。

新型電力系統(tǒng)有四個重要方向：高比例新能源供給消納體系建設(shè)；源網(wǎng)荷儲多向協(xié)同、靈活互動；以堅強、智能、柔性電網(wǎng)為樞紐平臺；技術(shù)創(chuàng)新和體制機制創(chuàng)新。從這可以看出，4萬億主要利好三大領(lǐng)域：新能源電站、二次電力設(shè)備、智能電網(wǎng)。

第一個方向是特高壓建設(shè)。

這是電網(wǎng)的核心命脈，是直接跨區(qū)輸電的技術(shù)。截止到去年年底，國家電網(wǎng)已經(jīng)建成了大約42項特高壓工程，跨區(qū)輸電能力達(dá)到3.7億千瓦。2025年新核準(zhǔn)了2條直流、3條交流特高壓項目，其中蒙西到京津冀、藏東南到大灣區(qū)的直流工程已經(jīng)啟動招標(biāo)，四川攀西的交流工程總投資超231億元。

預(yù)計今年還準(zhǔn)備再開出4條到5條的直流工程，包含陜西到河南、庫布齊到上海等線路。等這些工程全部建成，跨區(qū)輸電能力能比現(xiàn)在提升30%以上，到時候西北的清潔能源就能更順暢地送到東部用電大戶那里。

第二個方向是配電網(wǎng)改造。

很多人誤以為電網(wǎng)不夠用是特高壓的問題，殊不知大量的麻煩其實都出在配電網(wǎng)身上。配電網(wǎng)是電網(wǎng)系統(tǒng)里的"毛細(xì)血管"，地方不是不想接清潔能源的盤，主要還是配電系統(tǒng)無法頂住發(fā)電時候的波動還有反向電流的沖擊。

國家能源局早就印發(fā)了配電網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展方案，2026年配網(wǎng)的智能化改造會全面鋪開。這波改造一啟動，一二次設(shè)備的市場需求肯定會跟著水漲船高。2025年，國家電網(wǎng)輸變電的設(shè)備招標(biāo)額突破918.8億元，比之前增加25.3%。配電網(wǎng)領(lǐng)域的招標(biāo)同樣火爆，全年各地電網(wǎng)公司聯(lián)合招標(biāo)的配網(wǎng)設(shè)備金額總計1245.7億元。

第三個方向是儲能和調(diào)峰能力。

新能源發(fā)電靠天吃飯，有陽光有風(fēng)時發(fā)電多，夜晚和無風(fēng)時發(fā)電少。電網(wǎng)需要一種"充電寶"，把多余的電存起來，在需要的時候再放出去。

傳統(tǒng)的抽水蓄能電站就像在山頂和山下建兩個大水庫，用電低峰時抽水上山，用電高峰時放水發(fā)電。現(xiàn)在，更多的新型儲能技術(shù)加入了進(jìn)來，主要是大型的鋰離子電池儲能電站，建設(shè)周期短，布置靈活。

國家已經(jīng)制定了明確目標(biāo)，要在2025到2027年這三年內(nèi)，讓全國的新型儲能裝機容量新增超過1億千瓦，到2027年底總規(guī)模達(dá)到1.8億千瓦以上。僅這一項，就能帶動大約2500億元的直接投資。這些儲能設(shè)施，是讓電網(wǎng)能夠平穩(wěn)消納波動性新能源的關(guān)鍵緩沖器。

資本市場的敏銳嗅覺

資本市場對這場4萬億的投資盛宴反應(yīng)最為敏銳。

就在1月15日午后，A股市場的電網(wǎng)設(shè)備板塊突然直線拉升。保變電氣的公司股票漲停，特變電工、中國西電等多家企業(yè)的股價盤中漲幅都超過了8%。這些公司都是變壓器、高壓開關(guān)等電網(wǎng)核心設(shè)備的供應(yīng)商。

到了1月16日開盤，電力設(shè)備概念股全線飄紅。新風(fēng)光股價漲15.55%，紅相股份漲11.33%，漢纜股份、森源電氣、廣電電氣、思源電氣等多家企業(yè)漲停。

資金的關(guān)注有扎實的業(yè)績支撐。根據(jù)公開的財務(wù)報告，2025年前三季度，特變電工的凈利潤比去年同期增長了28%，中國西電增長了20%，保變電氣更是大幅增長了73%。

有意思的是，前幾日逆勢上揚的變壓器概念卻出現(xiàn)高開低走的情況。1月16日開盤，保變電氣、三變科技、金盤科技漲停，但隨后走低。保變電氣最終漲2.89%，金盤科技漲2.06%，三變科技出現(xiàn)跳水，收跌5.58%。

記者從行業(yè)內(nèi)部了解到，變壓器概念的突然爆火受兩方面因素影響。一是歐美等國電網(wǎng)改造導(dǎo)致變壓器供不應(yīng)求，另一個更重要的原因是海外數(shù)據(jù)中心以及儲能需求的爆發(fā)，帶動變壓器行業(yè)。

江蘇華辰主營變壓器業(yè)務(wù)，公司方面表示："2025年下半年以來，江蘇華辰的境內(nèi)外訂單情況整體符合行業(yè)增長趨勢。此輪需求增長主要得益于兩大全球性動因，一是以北美、歐洲、東南亞及中東為代表的全球多地電網(wǎng)改造與升級需求，二是全球新能源裝機的持續(xù)激增。"

產(chǎn)業(yè)鏈的全面拉動

這場投資的傳導(dǎo)效應(yīng)，正沿著產(chǎn)業(yè)鏈向下游蔓延。

電線電纜的主要原材料是銅和鋁。電網(wǎng)投資加大，意味著對銅鋁等大宗商品的需求有了一個長期而穩(wěn)定的支撐。一家行業(yè)機構(gòu)分析指出，電力行業(yè)約占國內(nèi)銅消費總量的近一半，電網(wǎng)投資的波動直接影響著銅加工企業(yè)的訂單和金屬市場的價格預(yù)期。

不僅是金屬，生產(chǎn)變壓器所需的特種鋼材、絕緣材料，乃至建設(shè)鐵塔所需的水泥、人工，都會受到拉動。

1月16日，記者采訪了國電南瑞、中國西電、保變電氣等企業(yè)。國電南瑞方面表示："國電南瑞的業(yè)務(wù)60%來自電網(wǎng)，目前受益于電網(wǎng)的增長，還有新型電力系統(tǒng)構(gòu)建帶來的行業(yè)發(fā)展機遇。

4萬億是對整個電網(wǎng)的投資，包括一次和二次設(shè)備，現(xiàn)在不好具體量化，只能說整體行業(yè)向好，對我們來說市場有很大的機遇。"

中國西電認(rèn)為："具體還是要看電網(wǎng)在未來5年開發(fā)的項目，我們公司主要做輸配電產(chǎn)品，包括變壓器、開關(guān)、電抗器等。一次設(shè)備競爭比較激烈，但特高壓的優(yōu)勢還是比較大的。"

保變電氣方面表示："這對整個電力設(shè)備行業(yè)都是利好，我們主要是輸變電領(lǐng)域，涉及到變壓器產(chǎn)品，國家電網(wǎng)是我們的大客戶。"

改變的不只是電網(wǎng)

對于普通人來說，這些變化雖然發(fā)生在專業(yè)領(lǐng)域，但影響會逐漸滲透到生活。

更堅強的電網(wǎng)意味著夏天開空調(diào)時大規(guī)模停電的風(fēng)險更低了。農(nóng)村地區(qū)發(fā)展小型加工廠，用電有了更可靠的保障。電動汽車車主會發(fā)現(xiàn)，快充樁的布點越來越密，充電速度也可能因為電網(wǎng)升級而得到提升。

最近兩年，數(shù)據(jù)中心、AI算力工廠、電池廠這些耗電大戶，開始往西部和北方的能源大省搬。吸引這些企業(yè)的根本不是人力成本低，而是能源供應(yīng)足夠穩(wěn)定。

現(xiàn)在這些企業(yè)對電力的需求早就不是"有電用就行"，他們要的是24小時不間斷的穩(wěn)定清潔電力，不僅量要大，還得穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)管夠。AI算力工廠要是突然斷電，正在訓(xùn)練的模型很可能直接前功盡棄。

半導(dǎo)體工廠那些精密度拉滿的設(shè)備，對電壓波動簡直敏感到了極點，哪怕就一點點偏差，都有可能造成天文數(shù)字的損失。

現(xiàn)在的電力系統(tǒng)，成了篩選產(chǎn)業(yè)的底層標(biāo)準(zhǔn)，能提供穩(wěn)定電流的地方，才能留住未來的高價值產(chǎn)業(yè)。

中國現(xiàn)在砸4萬億升級電網(wǎng)，其實是用前置投入換未來的確定性。把西部的清潔能源高效送到東部，讓發(fā)出來的電變成能定價、能長期依賴的資源，企業(yè)才能放心做長期投資。

從西北荒漠中升起的直流電，通過特高壓線路奔流2000多公里，點亮華東城市的夜晚；城市配電房里，智能系統(tǒng)自動調(diào)節(jié)著各條線路的負(fù)荷，防止設(shè)備過載；工業(yè)園區(qū)里，光伏、儲能和電網(wǎng)協(xié)同工作，盡可能使用便宜的綠色電力。

這些場景，不再是藍(lán)圖，而是正在用每年8000億元的投資，一步步變?yōu)楝F(xiàn)實。格爾木的光伏板還在源源不斷地發(fā)電，戈壁上曾經(jīng)浪費的電能，很快會通過升級后的電網(wǎng)送到千家萬戶。