1200億訂單背后：長協訂單熱潮打響鋰電供應鏈之戰

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環球零碳

碳中和領域的《新青年》

首圖來源：Getty Images

摘要：

2025年以來，頭部鋰電企業掀起了一場鎖定上游核心資源的“長協訂單潮”，試圖實現對核心供應鏈的提前鎖定與深度綁定，在新周期中占得先機。

撰文 | Penn

編輯 | 小瀾

→這是《環球零碳》的第1846篇原創

鋰電產業正迎來一個新的周期，跟此前拼價格和產能不同，這一次開始拼供應鏈的控制力和穩定的可交付能力。

自2025年下半年以來，鋰電產業的核心原材料碳酸鋰已經實現強勢復蘇反彈。

進入2026年，碳酸鋰的反彈還在繼續。碳酸鋰期貨主力合約從121580元／噸，上漲至1月13日的高點174060元／噸。此后雖有回調，但目前依然站穩16萬元／噸。

伴隨價格上漲，鋰電池產業鏈正掀起一場以“長期協議”為核心的訂單潮，這打破了此前以現貨和短單為主的訂單模式。

從50億、60億，到450億，再到令人咂舌的1200億，鋰電產業鏈企業披露的訂單預計總金額“扶搖直上”，刷新了一個又一個行業新紀錄。

最新的重磅訂單來自于容百科技。1月13日容百科技發布《磷酸鐵鋰正極材料采購合作協議》公告。公告披露，公司擬自2026年第一季度至2031年，向寧德時代供應國內區域磷酸鐵鋰正極材料約305萬噸，協議總銷售金額“超1200億元”。

這一合同創下了磷酸鐵鋰材料單筆訂單金額的歷史新高。值得注意的是，容百科技前腳拋出1200億巨量訂單引爆市場，后腳就被交易所閃電問詢，停牌數日未等來復牌利好，反而迎來證監會立案調查的監管重錘。

1月18日，證監會發布公告，對容百科技重大合同公告涉嫌誤導性陳述立案調查。同日晚間，容百科技發布了兩則公告，除了收到證監會的立案告知書以外，還發布了對上交所問詢函的回復公告。

公司明確承認，協議未約定采購金額，“1200億元合同總金額”是公司估算得出，實際金額受原材料價格、采購數量等多重因素影響，具有不確定性。原公告對合同總金額表述不嚴謹。

就在容百科技發布“1200億元”巨額訂單的同一天，富臨精工公告披露了另一份長協訂單，寧德時代戰略入股富臨精工獲12%股份，計劃3年擬向富臨精工采購300萬噸磷酸鐵鋰。

在一天之內，僅通過兩份協議，電池龍頭寧德時代就獲得了超過600萬噸的長期磷酸鐵鋰正極材料供應，折合年均供應量超過160萬噸。這一舉動向市場傳遞了什么信號？產業新周期和以往又有什么不一樣？

圖說：容百科技公告1200億元訂單

來源：容百科技

事實上，龍頭寧德時代最新的兩份長協大單只是席卷整個鋰電行業的“長單潮”的一個縮影。

2025年以來，除了寧德時代，億緯鋰能、國軒高科、中創新航、楚能新能源等一眾電池企業紛紛向上游產業鏈“鎖單”，涉及正極、負極、電解液、銅箔、隔膜等各個關鍵領域。

上一個震動整個行業的巨額訂單來自于楚能新能源。11月底，楚能新能源與龍蟠科技簽署補充協議，約定2025年至2030年采購130萬噸正極材料，以當時市場價估算合同總金額高達450億元。僅次于當年5月初寧德時代與萬潤新能簽下470億的天價合同。

與此同時，在電解液原材料六氟磷酸鋰價格飆升之際，電解液領域也出現了巨額長協訂單。11月6日，國內電解液龍頭天賜材料公告顯示，國軒高科和中創新航兩家鋰電池企業已經火速向其鎖定長單。兩家合計采購數量約159.5萬噸，按當時市價計算，兩大訂單金額總計約400億元。

此外，銅箔、隔膜材料企業也相繼披露大額采購協議，恩捷股份控股子公司年初與韓國LG新能源簽訂的約35.5億平方米隔膜供應協議就是典型的代表。

圖說：2025年電池企業部分長協訂單

來源：華夏能源網

對于頭部電池企業而言，密集采購材料大單源自對市場需求樂觀的預期。一方面，動力電池年需求將于2025年首次突破TWh大關，并在未來十年保持近3倍的增勢；另一方面，儲能市場未來五年預計持續翻倍，正從配套角色躍升為獨立的產業主賽道。

剛剛簽下“1200億元”巨額訂單的容百科技就在公告中指出，磷酸鐵鋰賽道市場空間巨大。一方面，在海外動力電池市場，磷酸鐵鋰仍有較大增量；另一方面，能源“奇點”時代來臨，疊加AI技術發展所形成巨大的電力需求，帶動儲能進入爆發式成長階段。

在動力與儲能需求雙輪驅動下，以頭部電池企業為主導的“第三輪擴產”已于2025年開啟。高工產研（GGII）數據顯示，預計2026年行業新增有效產能將超過700GWh。摩根大通則將其2026年全球儲能電池產量預測上調了17%，從770GWh提升至900GWh，中期（2026年后）預測增幅更是達到約30%。

無論是寧德時代、比亞迪、中創新航、億緯鋰能等傳統巨頭，還是楚能新能源、海辰儲能等新勢力都在即將開始的產能擴張競賽中，圍繞鋰電供應鏈提前開始了長遠布局，這不僅關乎成本控制，更是關乎未來市場份額的“爭奪戰”。

與此同時，無論是動力電池對安全與性能的嚴苛，還是儲能對“全生命周期度電成本進入一毛錢時代”的極限追求，都給電池企業帶來了關于供應鏈安全與成本確定性的新焦慮，迫使它們將戰略重點從產能本身，向上游延伸至對核心供應鏈的提前鎖定與深度綁定。

圖說：全球鋰需求預測

來源：摩根大通

業內人士指出，與上一輪單純追逐規模擴張不同，本輪“長協訂單潮”呈現訂單規模更大、范圍更廣、綁定更深、機制更市場化且高度聚焦于供應鏈安全與合規性的新特征。

諾德股份相關人士在接受采訪時表示，儲能帶動鋰電池的需求提升，隨著客戶的業務規模不斷擴大，對關鍵材料的需求日益增長，為了確保供應鏈安全，客戶傾向于采取鎖量等形式來保障關鍵材料供應的穩定性。

上海有色網鋰電分析師楊玏表示，這不僅是供需關系階段性轉暖的信號，也是一場“溫和但持續”的行業洗牌，標志著鋰電產業從野蠻生長邁向理性、協同、高質量發展的新階段。

此前，長協合同作為管理供需波動的一種機制化工具，是電池廠和材料廠對沖價格波動和供給擾動的首選方案。而現在，從產業角度看，戰略協同與技術綁定的意義比訂單金額本身更大。頭部電池廠需要的不再僅是供應商，而更是具備大規模、高一致性、穩定交付能力的戰略同盟。

以行業龍頭寧德時代為例，通過富臨精工、容百科技、萬潤新能、湖南裕能及龍蟠科技五家核心供應商，其鎖定的磷酸鐵鋰供應量已達到240萬噸/年。按照行業通用的2000噸—2500噸/GWh（吉瓦時）單耗計算，年供應規模可支撐1TWh（太瓦時）的年電池產量，這給寧德時代未來的全球擴張無疑提供了堅實的基礎和底氣。

圖說：寧德時代與核心供應商的長協訂單

來源：趕碳號科技

當下，長協訂單的普及，正在給鋰電行業競爭格局帶來新一輪“洗牌”。借助長協訂單與股權投資，鋰電產業鏈已形成以電池廠商為中心，覆蓋上下游的“電池集團”，行業新的競爭格局加速形成。

競爭已從單一企業的產能價格“內卷”，升級為以核心電池廠為中心的供應鏈生態對決。頭部企業正圍繞固態電池、鈉電池等技術路線展開競備，頭部電池廠通過與少數材料企業綁定，攥緊了關鍵資源；一線材料商則借此鎖定了產能出口。

進入2026年，鋰電材料商的擴產節奏進一步加快。1月4日，龍蟠科技宣布投建年產24萬噸高壓實磷酸鐵鋰生產基地，總投資不超過20億元。1月5日，子公司剛獲寧德時代增資不久，富臨精工便宣布，江西升華擬投資60億元建設年產50萬噸高端儲能用磷酸鐵鋰項目。

高工產業研究院展望，2026年有望成為中國鋰電新能源行業新一輪健康有序發展周期的起點。贛鋒鋰業副總裁何佳言近期也表示，鋰行業已進入上升周期，當前市場觸底。

伴隨著新周期來臨，一場以“長期協議”為紐帶、以供應鏈深度綁定為特征的產業秩序重構正悄然發生。未來市場將向具備技術、規模與供應鏈協同能力的頭部玩家集中。

參考資料：

[1]https://www.stcn.com/article/detail/3594308.html

[2]https://www.stcn.com/article/detail/3601217.html

[3]https://companies.caixin.com/2026-01-19/102405450.html

[4]https://www.cnenergynews.cn/article/4PTx7orZ5Iy

[5]https://www.cnfin.com/yw-lb/detail/20260109/4362830_1.html

[6]https://yuanchuang.caijing.com.cn/2026/0114/5136621.shtml

[7]https://www.cnenergynews.cn/article/4Pn3aVerrq0

[8]https://mp.weixin.qq.com/s/mrhH5OQJpjyW9F2t9o9mEA

[9]https://mp.weixin.qq.com/s/_Qh3zk7ICwkZWF4SmKL5aw

[10]https://mp.weixin.qq.com/s/HxGWoDYSs5DtumDHiH4h7g

[11]https://m.cnfin.com/dz-lb//zixun/20260119/4367428_1.html

[12] https://www.yicai.com/news/103002089.html

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