“AI入口大戰”--字節已成“倒逼之勢”，阿里騰訊“輸不起”

中國互聯網巨頭的AI競爭正從單純的模型參數比拼，迅速演變為一場關乎生存的“默認入口”爭奪戰。隨著字節跳動在AI云基礎設施與消費級應用兩端同時發力，憑借激進的定價策略與龐大的流量生態，已對阿里和騰訊構成了實質性的“倒逼之勢”，迫使其必須在2026年這一戰略轉折點上加大投入以捍衛核心領地。

據英國《金融時報》周三報道，字節跳動旗下的火山引擎已迅速成長為中國第二大AI基礎設施提供商，其“AI云”市場份額在2025年上半年達到13%，僅次于阿里巴巴的23%。這一數據表明，字節跳動正利用其在AI領域的先發優勢，打破長期由阿里、騰訊和華為主導的云市場格局。

另一面，在消費級應用端，字節本身控制著用戶的時間，公眾號“研外之意”指出，AI入口最可怕之處在于其位置比搜索更靠前，一旦用戶習慣先問AI，傳統App將面臨被邊緣化的風險，這也是騰訊與阿里“輸不起”的根本原因。

高盛在最新研報中將2026年定義為中國互聯網巨頭的“關鍵之年”。面對字節跳動旗下豆包App日活突破1億、日均Token消耗量國內第一的攻勢，阿里巴巴和騰訊必須大幅增加AI To-C端的資本與運營支出。高盛指出，字節跳動在2025年的利潤規模已達500億美元，超越騰訊的360億美元與阿里的150億美元，這種財務實力為其在AI領域的激進擴張提供了堅實支撐。

這一競爭格局的變化不僅關乎技術路線，更直接影響資本市場的定價邏輯。高盛強調，2026年市場將不再單純獎賞“愿景”，而是聚焦于盈利增長與新敘事的兌現。隨著“超級入口”之爭重寫流量分配與互聯網利潤池，一場圍繞“入口勝率”與商業閉環能力的攻防戰，已成為投資者觀察中國科技股價值重估的核心窗口。

字節跳動“AI云”突圍：13%份額打破三足鼎立

根據英國《金融時報》引用的IDC數據，字節跳動正在利用其AI領域的進展，積極推動云市場的多元化。2025年上半年，字節跳動在中國AI云服務收入中的占比已接近13%，價值約3.9億美元，僅次于阿里巴巴的23%，超越了騰訊和華為。盡管其在整體云市場的份額僅為3%左右，但在增長最快的AI服務細分領域，字節跳動已建立起顯著優勢。

據公司員工、客戶及競爭對手透露，字節跳動旗下的火山引擎通過擴大銷售團隊并在近幾個月內以價格優勢“削弱”競爭對手，迅速實現了擴張。其策略核心在于向企業客戶推銷基于龐大數據庫和計算基礎設施的產品，例如利用其專有模型構建定制的AI代理（AI agents）。

Forrester副總裁兼首席分析師Charlie Dai指出，字節跳動的增長軌跡和以AI為導向的戰略表明，隨著AI需求的加速，它可能成為主導玩家之一。

這一戰略得到了巨額硬件投資的支撐，Jefferies中國科技分析主管Edison Lee認為，字節跳動擁有強大的軟件能力和充足的硬件資源來獲取市場份額，目前正處于“追趕并從騰訊和華為手中奪取份額”的階段。相比之下，騰訊表示將優先把GPU資源用于內部使用，而華為在過去一年縮減了AI云的雄心，轉而專注于直接向客戶銷售Ascend芯片。

入口即定價權：互聯網鐵律下的“倒逼”邏輯

字節跳動的崛起不僅僅是市場份額的數字游戲，更是一場對用戶行為習慣的底層重構。

公眾號“研外之意”在近期文章中深刻分析了這場“入口轉移”的本質。文章指出，中國互聯網行業存在一條鐵律：入口的轉移從來不會提前通知。正如當年門戶被搜索取代、PC被手機取代一樣，AI入口最可怕的地方在于，它站得比搜索還要靠前。

入口戰爭=屏幕時間再分配。當AI能替你完成任務：打開“搜索”的次數會變少，停留在“內容/社交/交易”的時間會變多，贏家將吃掉廣告+交易兩條現金流。

“研外之意”強調，一旦用戶習慣了先問AI，原來的那些App雖然不會消失，但都會被迫后退一步。在互聯網歷史上，退這一步往往意味著“再也回不去了”。這就是騰訊和阿里如此焦慮的根源——它們不是想進攻，而是被這股大勢逼著走。

目前，字節跳動在短期內幾乎沒有對手。其優勢不在于模型本身，而在于它控制著用戶的時間。當用戶在刷抖音處于“沒想好要干嘛”的狀態時，AI（如豆包）可以提前安排好下一步行動。

高盛的判斷與此不謀而合：中國AI的分水嶺不在模型，而在于“入口能不能閉環”。誰能站在用戶做決定的那一刻，誰就掌握了新的定價權。

高盛展望2026：超級入口與資本開支的博弈

高盛在最新的長篇研報中詳細拆解了這場“AI超級入口”之爭。高盛認為，2026年不是“模型競賽”，而是“默認入口”的生死戰。誰拿到了默認入口，誰就將重寫流量分配、廣告預算、交易閉環乃至整個互聯網利潤池。

報告指出，投資者應關注三條“超級入口路徑”：系統層的手機助手/OS級代理、社交層的IM代理、以及交易層的應用層代理。字節跳動正在做的是系統級的“后臺代理”，高盛特別點名了“Phone Assistant”這類能力，即在后臺處理瑣事，重寫人機交互。數據顯示，豆包DAU已突破1億，且日均token消耗量位居國內第一，這不再是實驗，而是高效的分發機器。

面對字節跳動的攻勢，高盛預測阿里和騰訊將在2026年進行重大戰略轉向。騰訊的優勢路徑在于微信具備做agentic助手的潛力，靠小程序生態做任務閉環；而阿里則更強調通義千問App在“商品與服務agent能力”與“本地生活/3D world model”的結合。

這意味著，巨頭們必須加大AI To-C的投資（資本支出+運營支出），同時更專注于捍衛各自的核心市場地位——阿里的電商GMV第一和美團的到店/酒旅規模第一。

投資邏輯重構：從模型競賽到商業閉環

對于投資者而言，2026年的選股邏輯將發生根本性變化。高盛強調，市場不會先獎賞“愿景”，2026年將是更側重Alpha（超額收益）的一年，驅動力來自盈利增長與新敘事，而非單純的估值擴張。

高盛建議投資者用“入口勝率”而非“模型情緒”來定倉位，重點跟蹤系統層合作、IM內嵌深度、交易閉環進度以及廣告產品遷移等硬指標。

真正的護城河等于“默認入口+閉環任務+低成本推理”。沒有閉環，AI只是更貴的搜索框；沒有成本優勢，規模越大虧損越快。

這場AI超級入口之爭不需要“所有人都贏”，它只需要一個默認入口，其他人則可能淪為“被調用的功能”，這正是2026年成為中國互聯網“關鍵之年”的殘酷真相。