指數爭奪戰繼續中！題材板塊上漲有分歧，還有哪些投資機會？

提高資本市場制度包容性、適應性，積極營造“長錢長投”環境。特別是從業績報看到了基本面適度改善跡象，未來基本面的改善或成為推動市場進一步回暖的重要因素。年底A 股在高位仍可能出現波動，但趨勢仍處于樂觀階段。隨著政策效果逐步落地、基本面實質好轉、資金增量穩步入場，市場具備進一步向上的演繹空間。投資者宜保持戰略樂觀，逐光而行——緊跟政策指引與業績主線，把握結構性機會。其次，上市公司有望加大增持回購分紅力度，強化投資者回報，增強資本市場內在穩定性，引導長期資金擴大權益投資。

主力凈流入行業板塊前五：新能源汽車，鋰電池，PCB板，半導體，新能源車零部件； 主力凈流入概念板塊前五：國產芯片，華為產業鏈，智能制造，人工智能，機器人； 主力凈流入個股前十：新易盛、工業富聯、中科曙光、瀾起科技、滬電股份、羅博特科、興森科技、華工科技、中芯國際、海光信息

國內鋰電池廠商德加能源發布通知，宣布因上游原材料價格持續上漲，電池生產成本提升，公司決定對旗下電池系列產品售價上調15%。同日，孚能科技也向市場透露：公司正在和客戶溝通漲價事宜，部分產品已經實現漲價。其還表示“當前部分原材料價格有所上漲，疊加市場需求持續擴大，鋰電池價格上漲是行業趨勢”。伴隨產業鏈價格傳導，行業頭部企業正加速通過長期協議鎖定上游產能與供應鏈，鞏固規模與成本優勢。“搶產能就是搶未來！”

今年下半年以來，從上游的正極材料、電解液、銅箔，到終端的電芯與儲能系統，一場以“鎖量”為核心的訂單潮席卷產業鏈，產能緊俏、價格跳漲已成為常態。與此同時，行業龍頭正通過技術迭代和全球化布局，開拓增量市場，搶占技術制高點。在儲能需求爆發與全球能源轉型的雙重機遇下，中國鋰電企業依托技術與產能優勢，將進一步提高全球產業話語權，重塑全球產業競爭格局。

隨著正交背板需求、Cowop工藝升級，未來PCB將更加類似于半導體，價值量將穩步提升。其次，亞馬遜、META、谷歌等自研芯片設計能力弱于英偉達，因此對PCB等材料要求更高，價值量更有彈性。隨著短距離數據傳輸要求不斷提高，PCB持續升級，并帶動產業鏈上游升級，覆銅板從M6/M7升級到M8/M9。伴隨國內PCB公司在全球份額持續提升，并帶動上游產業鏈國產化，從覆銅板出發，并帶動上游高端樹脂、玻纖布、銅箔等國內份額進一步提升。

2026年預計供應釋放引發的電量市場供需矛盾將進一步加劇；根據測算，電量市場新平衡拐點或在2028年出現；電力系統容量短缺問題顯現，系統正臨近容量不足矛盾加速爆發的時點，儲能發展迎來長期關鍵支撐；預計2026年，供需寬松和改革推動電價下行風險加大，其中水電具備更強抗周期下行能力。

上證指數陷入兩難的境界，上漲拉升害怕監管出手，向下調整又“不允許大漲大跌”，那就只有一條路了“不漲不跌”！在居民存款搬家持續演繹、機構投資者加大入市力度、全球資本流向重塑疊加政策工具護航下，A 股市場仍將受益于流動性向上邏輯。當前A 股估值處于相對合理區間，從全球主要權益市場比較來看仍處于中等偏低水平。

創業板指數3300點反包失敗，種類要小心向下回到3200點尋求支撐，停牌后的個股連板跌停有點兇，跌停個股數量每天都不少，說明資金還是出逃為主。反內卷政策溫和推進，供需結構優化疊加價格回升預期帶動下，制造業、資源板塊盈利修復路徑清晰。此外，擴大內需政策導向下消費板塊迎來布局窗口，出海趨勢將帶動企業盈利空間進一步打開。