光明乳業(yè)2025年預(yù)虧：受海外子公司經(jīng)營(yíng)拖累，已完成相關(guān)資產(chǎn)處置

藍(lán)鯨新聞1月21日(記者 朱欣悅) 1月20日晚間，光明乳業(yè)(600597.SH)發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2025年凈利潤(rùn)虧損1.2億元-1.8億元；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)為-9700萬(wàn)元到-3700萬(wàn)元。

而2024年，光明乳業(yè)的凈利潤(rùn)還高達(dá)7.2億元，業(yè)績(jī)同比出現(xiàn)顯著下滑。

對(duì)于此次業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)虧的核心原因，光明乳業(yè)直指旗下海外子公司新西蘭新萊特乳業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱：新萊特）的經(jīng)營(yíng)拖累。光明乳業(yè)表示，2025年度，新萊特生產(chǎn)基地出現(xiàn)生產(chǎn)問(wèn)題，造成存貨報(bào)廢、生產(chǎn)成本費(fèi)用增加等直接損失較大，對(duì)新萊特當(dāng)期損益造成影響，導(dǎo)致新萊特2025年度經(jīng)營(yíng)虧損。由于光明乳業(yè)持有新萊特65.25%的股份，后者的經(jīng)營(yíng)虧損直接拖累公司歸屬于母公司凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)為負(fù)值。不過(guò)公告同時(shí)提及，新萊特上述生產(chǎn)問(wèn)題已基本得到解決。

面對(duì)持續(xù)的業(yè)績(jī)壓力，光明乳業(yè)已啟動(dòng)資產(chǎn)優(yōu)化舉措，核心路徑為處置新萊特相關(guān)資產(chǎn)。2025年9月，光明乳業(yè)公告稱，擬以1.7億美元（約合12.1億元人民幣）向雅培旗下新西蘭雅培出售新萊特新西蘭北島資產(chǎn)，包括Pokeno工廠、RPD和JerryGreen場(chǎng)地的相關(guān)資產(chǎn)及設(shè)備。

據(jù)披露，此次出售的資產(chǎn)Pokeno工廠位于懷卡托行政區(qū)伯克諾鎮(zhèn)麥克唐納德大道45號(hào)，毗鄰北島奶源地，原奶運(yùn)輸半徑不超過(guò)150公里。該工廠于2020年竣工，年產(chǎn)能達(dá)4萬(wàn)噸，是具備先進(jìn)工藝的營(yíng)養(yǎng)粉生產(chǎn)基地，可覆蓋高品質(zhì)工業(yè)粉、乳制品配方粉及植物配方粉等多品類產(chǎn)品。與之配套的RPD場(chǎng)地，主要承擔(dān)奶粉混合及罐裝生產(chǎn)線的功能，對(duì) Pokeno 工廠的生產(chǎn)流程形成補(bǔ)充；Jerry Green倉(cāng)庫(kù)則用于成品及原料存儲(chǔ)。需要說(shuō)明的是，本次出售的北島資產(chǎn)包括租賃場(chǎng)地上的相關(guān)資產(chǎn)。

公告指出，上述擬出售資產(chǎn)當(dāng)前產(chǎn)能利用率不足，2025財(cái)年息稅前利潤(rùn)（EBIT）約虧損2000萬(wàn)新西蘭元（約合8000萬(wàn)元人民幣）。此次資產(chǎn)出售項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2026年4月完成交割，且交割日不得早于2026年4月1日。根據(jù)測(cè)算，該交易完成后，預(yù)計(jì)將增加新萊特2026財(cái)年凈利潤(rùn)約1000萬(wàn)至1500萬(wàn)新西蘭元（約合4000萬(wàn)元-6000萬(wàn)元人民幣）。

光明乳業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人向藍(lán)鯨新聞?dòng)浾弑硎荆壳霸摻灰滓淹瓿扇繉徟绦颍形唇桓睢Ｓ捎诮桓钌形赐瓿桑敬喂饷魅闃I(yè)披露的2025年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告中，未計(jì)入該筆資產(chǎn)出售所產(chǎn)生的相關(guān)收益。需要強(qiáng)調(diào)的是，此次交易僅涉及資產(chǎn)出售，不包括新萊特股權(quán)。"持股不變"。

從股權(quán)沿革來(lái)看，光明乳業(yè)與新萊特的合作始于2010年9月，彼時(shí)光明收購(gòu)新萊特51.0% 的股權(quán)。2024 年，光明乳業(yè)全資子公司光明乳業(yè)國(guó)際投資有限公司向新萊特提供1.3億新西蘭元貸款；同期新萊特向光明乳業(yè)控股及a2定向增發(fā)，募集資金2.18億新西蘭元，定增完成后光明乳業(yè)對(duì)新萊特的持股比例提升至65.25%，雙方的控股協(xié)同效應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化。

值得一提的是，從新萊特2025年上半年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，其已顯現(xiàn)減虧向好態(tài)勢(shì)。半年報(bào)顯示，新萊特當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.50億元，同比增長(zhǎng)1.96%；凈利潤(rùn)虧損0.63億元，同比減虧55.00%。光明乳業(yè)財(cái)報(bào)中稱，2025年上半年新萊特通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升產(chǎn)品毛利、推進(jìn)北島業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整，以及強(qiáng)化外匯與運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流管理等舉措，在盈利提升、運(yùn)營(yíng)效率改善及資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面取得顯著成效，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量得到穩(wěn)步提升。