雙十一降溫？安踏品牌在去年四季度銷售下滑丨消費參考

21世紀經濟報道記者賀泓源、實習生徐鴻儒

整個運動市場都在承壓。

1月20日，安踏體育發布公告顯示，在2025年第四季度，安踏品牌/FILA品牌/其他品牌（迪桑特、可隆等）流水分別同比下降低個位數/增長中個位數/增長35至40%。

全年累計來看，安踏品牌/FILA品牌/其他品牌流水分別同比增長低個位數/增長中個位數/增長 45至50%，公司全年流水增長達到雙位數。

需要注意的是，運動品牌銷售下滑已經是種行業性趨勢。

李寧發布2025年第四季度最新運營狀況顯示，截至2025年12月31日止第四季度，李寧銷售點（不包括李寧 YOUNG）在整個平臺的零售流水按年錄得低單位數下降。就渠道而言，李寧線下渠道（包括零售及批發）錄得中單位數下降，其中零售（直接經營）渠道錄得低單位數下降，批發（特許經銷商）渠道錄得中單位數下降；李寧電子商務虛擬店鋪業務錄得持平。

在截至2025年11月末的最新財季，耐克在華銷售額同比下滑16%至14.23億美元。

亦要看到，頭部品牌在雙十一所在第四季度銷售下滑背后，有著運營轉向趨勢。耐克就提到，受促銷力度減少影響，耐克今年雙十一銷售額在下滑區間。

另有頭部國產運動品牌高管也告訴21世紀經濟報道記者，其所運營品牌，正在收縮雙十一活動力度。“我們會把活動平均到日常與各個渠道，對于線上毛利率會越來越重視。”他說。

此外，各家正在靠著加碼渠道穩住定位。

比如，李寧品牌以“龍耀開啟”為主題在北京地標性商圈三里屯太古里舉行全球首家龍店開業及全新榮耀金標產品系列正式發布儀式。耐克也對大中華區重點門店升級。以北京漢光店為例，在其跑步品類完成重點升級后，該系列產品的銷售額同比實現了25%的增長。迪桑特，在京的全球旗艦店于2025年末揭幕。

總體來看，市場變化下，運動巨頭們的打法正在走向新階段。

1月20日，安踏體育報收82.55港元/股，漲幅0.92%。

促消費

兩項貸款貼息政策優化

1月20日，據新華社消息，財政部等部門明確優化實施服務業經營主體貸款貼息政策和個人消費貸款財政貼息政策。

發改委：將研究制定出臺2026年—2030年擴大內需戰略實施方案

1月20日，在國新辦舉行的新聞發布會內容上，國家發展改革委副主任王昌林透露，今年將研究制定出臺2026—2030年擴大內需戰略實施方案。

消費人事

Liberty：任命前De Beers高管為公司CFO，

當地時間1月19日，據媒體消息，Liberty已任命前De Beers高管Alex Pregnolato為新的首席財務官，該任命立即生效。

Tala：首席執行官Morgan Fowles在擴張計劃之中離職

當地時間1月19日，據媒體報道，Tala集團首席執行官Morgan Fowles在公司宣布擴張計劃后一周離職。

Tiffany：David Ponzo出任副首席執行官

當地時間1月19日，據媒體報道，Tiffany任命David Ponzo為副首席執行官。

國聯水產：副總經理曹洛丁因個人原因辭職

1月20日，國聯水產發布公告，公告稱曹洛丁先生因個人原因申請，辭去第六屆董事會董事及副總經理職務，辭職報告自送達董事會之日起生效。

農業

全國農產品批發市場豬肉平均價格上升

1月20日，據農業農村部監測，截至當日14:00時，全國農產品批發市場豬肉平均價格為18.47元/公斤，較前一日上升。

光明肉業：預計2025年歸母凈利潤虧損1.16億元到1.71億元

1月20日，光明肉業發布公告，公告稱預計2025年度實現歸屬于上市公司股東的 扣除非經常性損益的凈利潤為人民幣-1.36億元到-1.99億元，）2024年度實現利潤總額為1.03億元。

中國重啟加拿大油菜籽進口

1月20日，環球時報援引相關人士消息，一家中國進口商已購入一船加拿大油菜籽，這船約6萬噸的油菜籽，是自去年10月中國暫停進口以來的首筆采購，預計將于3月之后裝運。

食品飲料

益客食品：預計2025年歸母凈利潤虧損2.6億元至2.9億元

1月20日，益客食品發布2025 年度業績預告，預計2025年歸母凈利潤虧損約2.6億元-2.9億元，上年同期盈利約1億元。

光明乳業：預計2025年年度凈利潤虧損1.2億元至1.8億元

1月20日，光明乳業發布公告，公告稱預計2025年度凈利潤虧損1.2億元至1.8億元。公司海外子公司Synlait Milk Limited(新萊特)生產基地出現生產問題，造成存貨報廢、生產成本費用增加等直接損失較大，對新萊特當期損益造成影響，導致新萊特2025年度經營虧損，虧損導致歸屬于母公司凈利潤為負值。

良品鋪子：預計2025年年度凈利潤為負

1月19日，良品鋪子發布2025年年度業績預告，該公告稱預計2025年年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-16000萬元到-12000萬元；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為-19000萬元到-15000萬元。

燕京啤酒預計2025年凈利潤超15億

1月20日，燕京啤酒公告，預計2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤約15.84億元~17.42億元，同比增長50%~65%。

嘉美包裝股權收購案進入公示期

1月20日，據上海市市場監督管理局網站消息，蘇州逐越鴻智科技發展合伙企業收購嘉美食品包裝股份有限公司股權案進入公示期，公示期為2026年1月20日至2026年1月29日。根據經營者集中簡易案件公示表，交易前，中包香港持有嘉美包裝45.78%股份，單獨控制嘉美包裝。交易后，逐越鴻智持有嘉美包裝54.90%股份，單獨控制嘉美包裝。

康師傅旗下公司獲認定閔行首家跨國公司事業部總部

據今日閔行，上海康翊企業管理有限公司成功獲批認定，將作為康師傅中國區方便面事業總部，統籌相關業務的運營管理、生產銷售及投融資等職能，助力集團區域戰略實施與資源整合。上海康翊于2005年進入中國市場，目前在全國擁有14家方便面生產基地、156條生產線，產品銷往全球多個地區。

美國投資基金成三得利食品飲料第三大股東

據媒體報道，美國投資基金 Pzena Investment Management 已收購三得利飲料食品有限公司（Suntory BF）5.09%的股份。Pzena當天向日本相關財務局提交了大規模持股報告，聲明持股目的為“純粹投資”。據三得利截至2025年12月財年的半年度報告（截至6月末），Pzena已成為公司繼三得利控股（59.48%，不包括庫存股）和日本信托銀行（6.72%）之后的第三大股東。

肉肉大米母企計劃拓展東南亞

據媒體報道，肉肉大米母公司日本物語集團正積極推進品牌的海外擴展計劃。截至2025年，公司已將業務拓展至包括新加坡在內的四個國家和地區。到2030年，公司目標計劃將海外門店數量增加兩倍，銷售額占比提升至14%，較2025年增長約10個百分點。

餐飲

海底撈糖水鋪全國首店亮相上海

1月20日，上海虹橋南豐城四樓的海底撈門店開出了大區首家“店中店”模式的糖水鋪——海底撈特色主題店。

京東七鮮小廚在廈門成立新公司

天眼查工商信息顯示，1月20日，廈門七鮮小廚餐飲有限公司成立，法定代表人為李澤全，注冊資本10萬人民幣。

泡泡瑪特首次出手回購股票

1月20日，泡泡瑪特斥資2.51億港元回購140萬股公司股份，每股回購價177.7至181.2港元，這是自2024年以來，泡泡瑪特首次出手回購公司股票。

電商零售

“購在中國”全國冰雪消費季啟動

1月19日，據商務部新聞辦公室消息，“購在中國”全國冰雪消費季啟動儀式在黑龍江哈爾濱舉辦。

鳴鳴很忙：香港IPO擬發行逾1400萬股 最高定價236.6港元

1月20日，據鳴鳴很忙在港交所公告，公告稱在港上市擬發行14,101,100股H股(視乎發售量調整權及超額配股權獲行使與否而定)，定價區間介于226.6至236.60港元/股。

中國中免：擬收購DFS大中華區旅游零售業務相關股權及資產

1月19日，中國中免發布公告，公告稱全資孫公司中免國際與DFS Venture Singapore(Pte)Limited、DFS Group Limited簽署《框架協議》，約定中免國際以不超過3.95億美元現金方式收購DFS大中華區旅游零售業務相關股權及資產，包括DFS新加坡、DFS香港持有的DFS Cotai Limitada100%股權及DFS香港持有的2家門店的相關資產(包括人員、租賃合同、店面固定資產、存貨等)，以及DFS大中華區無形資產(包括品牌所有權、會員體系、知識產權等)。

永輝超市預計2025年凈虧損21億元

1月20日，永輝超市公告，預計2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤為-21.4億元。上年同期為-14.7億元。

物流貨運

順豐快運：近期異常天氣影響快件時效，公司將合理調配資源

1月20日，據北京日報援引順豐快運消息，近期異常天氣影響相關趨于進出快件時效，公司將合理調配資源，確保快件安全送達。

申通快遞：12月快遞服務業務收入58.36億元，同比增長28.23%

1月19日，申通快遞發布12月經營簡報，該公告稱2025年12月快遞服務業務收入58.36億元，同比增長28.23%；完成業務量25.01億票，同比增長11.09%；快遞服務單票收入2.33元，同比增長15.35%。

運動服飾

朗姿股份：預計2025年凈利潤同比上升245.25%-302.80%

1月20日，朗姿股份發布2025年年度業績預告，公告稱預計2025年度凈利潤為9億元–10.5億元，同比上升245.25%-302.80%。2025年度歸屬于公司股東的凈利潤較上年同期同比大幅上升的主要原因是：本期處置若羽臣部分股票以及將若羽臣剩余股權從長期股權投資轉為交易性金融資產確認投資收益和后續公允價值變動損益所致，其影響凈利潤金額約為7.25億元。

旅游出行

黃山旅游：控股子公司擬投資約1.33億元建設黃山太平索道電氣系統更新提升項目

1月20日，據黃山文旅公告，公司控股子公司黃山太平索道有限公司擬投資建設黃山太平索道電氣系統更新提升項目，預計投資金額約為1.33億元，資金來源為太平索道公司自籌。

天府文旅：成都文旅集團將成為公司控股股東

1月20日，據天府文旅公告，公告稱成都文旅集團將成為公司控股股東；公司實際控制人不變，仍為成都市國有資產監督管理委員會。

滴滴與清華大學簽署未來出行聯合研究中心二期合作協議

1月19日，據清華大學官方消息，滴滴和清華大學簽署了產學研深度融合專項合作協議及未來出行聯合研究中心二期合作協議，程維、清華大學副校長吳華強出席簽約儀式。

春節土耳其跟團游爆單

1月19日，據央視財經記者從旅行社獲悉，近期土耳其旅游的咨詢量環比增長超兩倍，春節期間出發土耳其的跟團游產品已基本售罄。

桂林旅游：預計2025年凈利潤1100萬元

1月19日，桂林旅游發布2025 年度業績預告，公告稱預計2025年度凈利潤為1100萬元，上年同期虧損2.04億元，實現扭虧為盈。

南京商旅：預計2025年凈利潤同比下降75.90%到83.57%

1月19日，南京商旅發布2025 年度業績預告，公告稱預計2025年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為750萬元到1100萬元，同比減少75.90%到83.57%；預計2025年度實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤為500萬元到850萬元，同比變動-11.59%到50.30%。

美妝個護

麗人麗妝：預計2025年度歸母凈利潤虧損6320萬元至7900萬元

1月20日，麗人麗妝發布2025 年年度業績預告，預計2025年度歸母凈利潤虧損6320萬元至7900萬元，上年同期虧損2440.03萬元。

莎莎國際：2025年10月1日至12月31日止總營業額11.59億港元，按年增長12.5%

1月20日，莎莎國際發布公告，公告稱2025年10月1日至12月31日止第三季度，集團總營業額11.59億港元，按年增長12.5%。期內，線下銷售錄得9.52億港元，按年升12.0%，占集團總營業額82.2%；線上銷售錄得2.07億港元，按年升14.9%，占集團總營業額17.8%。

奢侈品

受美國加征關稅影響，多家歐洲奢侈品公司股價下跌

1月20日，財聯社報道，受美國威脅加征關稅影響，路威酩軒(LVMH)股價下跌4.5%，卡地亞母公司歷峰集團下跌約4.4%，開云集團股價下跌4.1%。

戴比爾斯下調鉆石原石價格

1月20日，央視財經頻道援引彭博社報道，戴比爾斯集團在一場拍賣會上大幅下調0.75克拉以上毛坯鉆石的價格，具體下調幅度尚不明確。

文娛

視覺中國等成立文化創意合伙企業

據國家企業信用信息公示系統顯示，北京創鑫智權文化創意合伙企業（有限合伙）成立，自然人股東為金鑫，視覺中國全資子公司常州視覺家信息技術咨詢有限公司共同持股。

消費電子

TCL電子：與索尼就家庭娛樂領域達成戰略合作

1月20日，據索尼官方消息，索尼與TCL簽署意向備忘錄，雙方同意就未來在家庭娛樂領域的戰略合作進行進一步磋商。雙方確認擬設立一家承接索尼家庭娛樂業務、由TCL持股51%、索尼持股49%的合資公司，并在全球范圍內開展包括電視機和家庭音響等產品在內的，從產品開發、設計、制造、銷售、物流到客戶服務的一體化業務運營。

榮耀聯合泡泡瑪特推出首款潮玩手機

1月19日，榮耀與泡泡瑪特合作推出的“榮耀500 Pro MOLLY 20周年限定版”手機正式發布，該手機將于1月25日正式開售。

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