大佬落幕？姚振華及寶能一日新增6.9億執行案，千億帝國崩塌進行時

曾經在資本市場上呼風喚雨的“野蠻人”，如今名下公司 被執行總金額超494億元，姚振華的商業帝國正以肉眼可見的速度崩塌。

曾經的資本大鱷姚振華，再次被推至風口浪尖。2026年1月，姚振華及深圳市寶能投資集團有限公司新增6條被執行人信息，執行標的合計 6.9億余元，執行法院為廣州市黃埔區人民法院。

這僅僅是寶能系龐大債務冰山的又一角。截至目前，寶能投資集團 被執行總金額已超過494億元，而姚振華個人名下關聯公司被執行總金額也高達104.5億元。

一、從資本大鱷到“老賴”

天眼查風險信息顯示，寶能集團現存 48條被執行人信息，失信被執行人（老賴）信息48條，涉案總金額超過38.7億元；有347則終本案件，執行標的總金額約335億元，未履行總金額284.8億元。

該公司還有 438條歷史限消令，涉案總金額超過635.8億元。姚振華個人持股99.99%，是寶能投資集團的絕對控制人。

此次新增的6.9億元執行案件，關聯案件涉及寶能城市發展建設集團、鉅盛華股份等企業。這已是寶能系2026年初以來第二起較大的被執行案件。

就在1月15日，姚振華及寶能集團等新增兩則恢復執行信息， 執行標的13.4億余元。

二、商業帝國的崩塌軌跡

寶能系的危機并非一朝一夕之患。回溯至2015年，姚振華通過旗下前海人壽采取在二級市場上收購股份等動作成為萬科第一大股東，最終因寶能的資金杠桿率問題，被監管層處罰。

當年的“寶萬之爭”一役，姚振華以“野蠻人”姿態強勢進軍萬科， 動用資金高達430億元舉牌萬科，引發市場震動。

然而激進的資本運作既是姚振華的搖錢樹，也最終成為寶能的雙刃劍。

2017年，姚振華成立了寶能汽車有限公司，帶領寶能進軍新能源汽車領域。跨界造車，自稱陸續投入 超500億元，其中2017年斥資66億元收購觀致汽車，累計投入達260億元，卻未能實現有效盈利。

同時，疊加疫情沖擊、房地產政策收緊等因素，寶能的資金鏈逐漸承壓。2021年11月，姚振華在內部信中坦言，寶能遭遇“29年來從未有過的流動性危機”，債務集中到期、理財產品兌付、員工薪資發放等問題接踵而至。

三、孤注一擲的最后掙扎

面對龐大的債務壓力，姚振華近期采取了多種方式試圖挽回局面。

2026年1月14日，姚振華通過“中國寶能”公眾號發布 實名舉報視頻，痛陳觀致汽車常熟工廠核心資產被“違法低估、低價拍賣”，稱第三方評估價值80億元，法院卻僅按15.35億元處置。

姚振華在舉報中指控常熟市相關部門在觀致汽車2.7億元執行案件中存在違法操作，將一筆他聲稱價值80億的資產，以低至8.6億的起拍價“賤賣”。

然而，現實很快給了他一記重拳——1月16日上午，這場起拍價8.6億元的二次拍賣， 再次流拍！全程僅1人報名，超6萬人圍觀。

常熟官方迅速回應稱姚振華的指控“均不屬實”。

四、大佬落幕的警示

姚振華的境遇轉折，是杠桿狂歡退潮的必然。從曾經的千億富豪到如今的“被執行人”，姚振華的案例提供了多個維度的警示。

高杠桿風險：姚振華通過高杠桿撬動巨額資本進行擴張，在資金環境寬松時尚可維持，一旦政策收緊或市場下行，便面臨全線崩塌的風險。

盲目多元化之困：寶能系在房地產主業尚未穩固的情況下，盲目進軍汽車等重資產行業，分散了資源和注意力，導致雙線受挫。

公司治理缺陷：姚振華個人持股99.99%，是寶能投資集團的絕對控制人，這種高度集權的治理結構難以形成有效制衡，決策風險極高。

政策依賴性風險：寶能系的發展與收縮都與政策環境密切相關，包括險資投資政策、房地產調控政策等，對政策變化缺乏應對能力。

姚振華旗下寶能汽車被執行金額達 133.1億元，觀致汽車累計被執行金額超7.6億元。這些數字背后是寶能系商業帝國的搖搖欲墜。

從2015年豪擲430億舉牌萬科，到如今為2.7億元債務糾紛奔波，姚振華的境遇轉折印證了那句老話： 杠桿是把雙刃劍。

關注我，投資路上多一雙眼睛，少幾道傷疤。若看到滿眼錯誤，是我錯了；若覺得都是對的，更是我錯了。可不信不可全信，取舍由心。