1月23日,現金流ETF(159399)盤中漲超0.1%,布局板塊現金流修復機會。
西部證券指出,紅利策略關注靜態股息率,樣本池的穩定性高,但會錯過企業現金流修復的機會;而現金流策略重視EBIT(景氣)變化,能敏銳捕捉現金流修復的機會。
(1)以煤炭為例:煤炭行業2024年以后現金流明顯惡化,而股息率仍維持高位。紅利策略依然重倉煤炭15%以上,煤炭大跌嚴重拖累組合收益;而現金流策略能夠快速將煤炭行業調出樣本,規避煤炭大跌對組合收益的拖累;
(2)以有色為例:有色金屬2025年現金流顯著改善,而股息率仍相對低位。紅利策略對有色的配置持續低位,錯過有色大行情;而現金流策略能夠快速識別有色EBIT(景氣)改善并納入樣本,增強組合收益。
投資者可關注現金流ETF(159399)。市場表現來看,標的指數富時現金流指數2016年至2024年連續9年跑贏中證紅利指數和滬深300指數。現金流ETF(159399)的標的指數聚焦大中市值,標的指數央國企占比高于同類現金流指數,月月可評估分紅,感興趣的投資者或可持續關注。
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