航天電子暴漲193%！31.46元漲停背后暗藏巨量博弈

今天這盤面一瞅，就知道不是啥太平行情。航天電子直接干了個漲停，收盤價31.46元，成交額205億多，換手率超過20.5%，量能壓得沉甸甸的。你說這走勢像不像什么？典型的擊鼓傳花。鼓還沒停，但節奏已經越來越快，誰也不知道下一槌落下來，花還在不在手里。

從2025年11月27日算起，這票漲了將近193.5%，同期軍工板塊才漲了34%，上證更是只爬了不到7個點。這一對比，誰都看得出不對勁——基本面沒發生重大變化，股價卻甩開行業和大盤跑了兩百多公里，這種非理性炒作的味兒太沖了。公司自己都發公告提醒風險，說市場情緒過熱、擊鼓傳花效應明顯，這話擱平時可能是例行公事，但放在這量級的交易熱度下，就得當回事聽了。

看看資金動向，也挺有意思。主力凈流入接近20億，兩市排第二，僅次于隆基綠能。ETF那邊也不消停，航空航天、衛星產業相關的幾個主題基金都在猛拉，權重股里航天電子頻頻露臉。再疊加最近馬斯克放風要推第二代星鏈、藍箭航天傳出IPO進展、“北京火箭大街”平臺啟動這些消息，商業航天這條線確實是政策、資本、輿論三把火一起燒。再加上“低空經濟”連續被地方加碼，無人機、遙感、導航這些業務聽起來都像是站在風口上的。

可問題是，題材再熱，終究得回到業績上來。你現在看它的市盈率（動），三百七十多倍，什么概念？就是按現在的盈利水平，三十多年才能回本。當然，這類企業不能純用傳統估值去套，畢竟涉及軍品配套、體系化布局和技術儲備，但這么高的溢價，背后賭的是未來幾年業績能翻幾番。現實是，短期內能不能兌現，誰都說不準。

還有一個細節值得注意：這一天就有十多個資訊提到它，有說融資余額突破41億的，有說基金重倉的，還有從早盤五分之一漲幅就開始盯盤異動的。這說明什么？關注的人太多了，籌碼交換劇烈，短期博弈已經進入白熱化階段。高位+巨量+高換手+強題材，這些信號湊一塊兒，往好了說是人氣爆棚，往壞了說就是隨時可能退潮。

我見過不少類似的局面，一開始都是“主線中的主線”，等到連出租車司機都在討論代碼的時候，往往也就到了該離場的時候。這票本身質地不算差，背靠航天科技集團，業務橫跨慣性導航、測控通信、集成電路、無人系統，還掛著一堆國家級研發平臺，在產業鏈里的位置是有分量的。但它能不能撐得起當前這個估值，恐怕得打個問號。

所以現在這個節骨眼上，真不是追漲的時候。已經有風聲在傳后續可能有大資金陸續退出，一旦市場情緒拐頭，調整的速度可能比上漲還快。咱們做投資，拼的不是誰沖得猛，是看誰能穩著落地。這會兒得多想想，手里這朵花，到底還能拿多久。