專家預判26年人形機器人進入死亡淘汰賽誰能穿越行業出清？

2025年的人形機器人賽道，熱度達到了前所未有的高度。春晚舞臺上的靈動舞姿、機器人馬拉松的速度角逐、四位數價格的親民產品亮相，讓曾經停留在實驗室的人形機器人加速走進公眾視野。

資本的狂熱更是推波助瀾，據新戰略移動機器人產業研究所統計，2025年行業融資事件高達190起，總規模突破270億元人民幣，中國境內的人形機器人企業數量已超100家，仿佛一場產業爆發近在眼前。

然而，喧囂之下，行業當中也出現了明顯的分化跡象，經過近三年的產業飛速發展，人形機器人企業已出現明顯的分化現象，頭部手握億元級訂單籌備上市，尾部企業卻深陷“融資停滯、無產品落地”的困境。

無獨有偶，在2026年初，瑞銀證券、智源研究院等機構紛紛發出預警，認為行業將迎來關鍵的 “出清期”，缺乏核心競爭力的企業將加速被市場淘汰。而深耕該領域二十余年的清華大學自動化系教授趙明國，在1月接受媒體采訪時也給出了精準預判：“2026 年也許會是應用場景的篩選年，人形機器人淘汰賽即將來臨，只有深扎場景、傾聽市場的反饋才能活下去。”

▍2026年人形機器人產業將呈現更明顯的馬太效應

中國人形機器人行業的“百團大戰”，正加速進入終局前的分化階段。智源研究院最新梳理的行業梯隊顯示，宇樹科技、智元機器人、優必選等七家企業憑借技術積累與商業突破穩居第一梯隊，星海圖、逐際動力、小米等位列第二梯隊，而靈寶、商湯、小鵬等企業則處于第三梯隊。這種分層背后，是訂單與融資能力的巨大鴻溝。

“第一梯隊企業的概念驗證階段訂單已接近十個億，第二梯隊累計訂單僅數億元，第三梯隊及以下的不少企業早已陷入實質停滯。”智源研究院行業研究中心負責人倪賢豪透露，第一梯隊中的優必選已成功上市，其余企業也在陸續遞表，憑借充足的資金儲備和商業訂單，有望進一步擴大領先優勢。

與之形成鮮明對比的是，部分尾部企業的上一輪融資還停留在兩三年前，既未能實現產品落地，也難以吸引新的資本注入。“我們在賽道里看到一些公司事實上已經不行了，但還在保持低速運轉。”倪賢豪將當前格局比作十年前的外賣行業，“當年百余家外賣平臺混戰，最終存活的只有美團和餓了么，現在人形機器人行業的投資規模、技術門檻遠高于當年，淘汰率只會更高。”

瑞銀證券中國工業行業分析師也給出警示：“有些企業聚焦低門檻、簡單化的產品，比如導覽機器人，未來必將面臨激烈競爭。企業必須找到自身核心定位，而非盲目跟風布局技術門檻低的下游場景。”在她看來，缺乏差異化優勢和商業化能力的企業，將在2026年的行業出清中率先被淘汰。

▍規模化落地不及預期“大腦”缺失成最大攔路虎

盡管行業熱度高漲，但技術層面的核心瓶頸尚未突破，這也成為制約產業爆發的關鍵因素。瑞銀證券預計，2026年全球人形機器人出貨量僅能達到3萬臺左右，相比2025年的1.3萬臺雖有增長，但遠未進入規模化爆發階段。“背后的主要原因是技術瓶頸尚未攻克。”

當前人形機器人最大的短板，在于被業內稱為“大腦”的智能決策模塊。與人形機器人的“小腦”（運動控制模塊）不同，“大腦”負責環境認知、動態決策等核心功能，需要海量高質量數據訓練，且依賴適配的AI大模型。但現實情況是，機器人在物理世界中獲取的視覺、觸覺、動作等數據多為低層次、非標準化信息，缺乏像人類語言那樣的結構化特征，難以支撐模型高效泛化。

更尷尬的是，人形機器人企業普遍不具備獨自開發大模型的能力。大模型研發需要巨額資金投入，已形成阿里、字節等科技大廠壟斷的格局，中小機器人企業只能等待基礎模型的突破和開源。這也導致多數企業將研發重心集中在“小腦”的運動控制上，而“大腦”能力的不足，直接導致人形機器人難以適應復雜多變的真實場景。

硬件層面同樣存在短板，執行器、靈巧手等核心部件的成熟度仍需提升。但在專家看來，硬件技術會隨著產業發展逐步完善，真正決定行業爆發時點的，仍是“大腦”模塊的突破。“人形機器人的‘電動汽車時刻’，必須等到‘大腦’問題解決之后才會到來。”瑞銀證券分析師預測，這一關鍵突破可能比想象中更快，但5年內大概率難以實現。

▍落地場景出現分化教育與開發者市場增量路徑清晰

技術尚未成熟的背景下，場景選擇成為企業存活的關鍵。2025年，人形機器人的落地場景已發生很大變化，客戶群體從高校研究機構向產業場景遷移，工業企業的采購訂單大幅增長。全球權威市場研究機構Omdia 在 2026 年 1 月初發布的《通用具身機器人市場雷達》報告中表示，智元機器人2025年以5168臺的出貨量位居全球首位，其產品已落地富臨精工等企業的工廠，承接基礎搬運工作；宇樹科技的客戶結構也明顯轉變，國央企、工業客戶采購訂單激增。

但熱鬧的工業場景背后，暗藏著不小的風險。深耕行業二十余年的清華大學自動化系教授趙明國在接受媒體采訪時表示，表達了不同的看法。趙明國表示：“工業領域的絕大部分需求已被傳統自動化設備滿足，留給人形機器人的空間有限，且工業場景周期長、門檻高，初創公司造血能力不足，盲目入局很容易倒下。”

這一觀點得到了市場驗證。盡管工業訂單增長，但截至目前，尚無一家人形機器人企業通過工業場景的概念驗證階段。企業需要證明的不僅是技術可行性，更要讓客戶看到明確的降本增效效果，而這需要3-6個月甚至更長時間的實際檢驗，包括客戶是否愿意重復購買等關鍵指標仍有待觀察。

對于ToC（家庭消費級）市場，專家普遍認為短期難以爆發。家庭場景需要機器人具備泛化、通用、多任務能力，對“大腦”要求極高，且單品銷量需達到10萬臺以上才能實現盈利，這在當前技術水平下尚不現實。瑞銀證券預測，即便到2035年全球人形機器人出貨量達到100萬臺，也主要集中在工業和服務業，家庭側突破仍難以實現。

真正能夠看到清晰務實的賽道目前依舊在教育與開發者市場。“全世界都在開發具身智能，研究AI的人需要一個物理載體來驗證算法，這個需求正在快速增長。”趙明國的這一判斷，目前已被市場驗證。三年前被認為小眾的教育與開發者市場，如今成為技術落地的最佳試驗場，為企業帶來穩定現金流的同時，還能通過用戶反饋持續迭代技術，成為當前階段最具潛力的細分賽道。

▍2026生死局誰能穿越行業出清？

2026年，行業出清將集中爆發，風險主要集中在兩類企業：一是未能拿到商業化訂單，且融資不順利的企業；二是缺乏核心技術和差異化優勢，聚焦低門檻場景的企業。專家普遍認為，行業競爭的核心將從融資規模、產品參數轉向場景落地能力和現金流模型。

對于企業而言，想要穿越淘汰賽，需要把握三大關鍵因素，一是避開低門檻紅海，在細分場景做到極致，形成差異化優勢。二是警惕“互聯網思維”對硬件行業的誤導，拒絕盲目擴產，遵循制造業的發展規律，構建合理的成長曲線。三是聚焦核心技術突破，尤其是圍繞場景需求提升“大腦”與“小腦”的協同能力。

不過雖然2026年產業會加速分化。但長期來看，人形機器人市場依舊潛力巨大。瑞銀證券預測，到2050年，涵蓋零部件、整機廠商以及軟件、數據、生產服務生態系統的人形機器人潛在市場規模將達到1.4萬億-1.7萬億美元。但短期來看，行業仍處于初級階段，需要經歷一輪殘酷的出清，才能掃清泡沫，走向理性發展。

趙明國曾預測：“2026年是應用場景的篩選年，只有深扎場景、傾聽市場反饋才能活下去。”這一判斷，已成為行業共識。2026年的賽道上，投機者將被淘汰，長期主義者將憑借技術實力、場景洞察力和穩健的商業化策略存活下來。