指數(shù)寬幅震蕩，通信設(shè)備逆勢領(lǐng)漲！后市布局該追還是該守？

【盤面分析】

外盤市場震蕩走高，美股再創(chuàng)歷史新高只是時間問題，再加上近期美國到處惹事，其實目的還是為了經(jīng)濟增長，為了更好的優(yōu)勢掌握在自己手中，所以不管從哪個角度來看，2026年美國經(jīng)濟的崛起是必然之勢。A股市場從“加速?！敝鼗亍奥！?，指數(shù)沒有明顯下跌，但是一些個股早就“洗刷刷”了，隨著春節(jié)的即將到來，一些題材板塊將會蠢蠢欲動，紅包行情的再起可以把握好機會，這里就要看市場的合力將會聚集到哪里了。獵人從來都是等待獵物出現(xiàn)，而不是四處亂找獵物，否則獵人和獵物的角色就要互換了！

騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)近期A股通信設(shè)備板塊表現(xiàn)強勢，光模塊、算力通信等細分賽道領(lǐng)漲，多只龍頭個股股價創(chuàng)新高，板塊整體呈現(xiàn)高景氣度。其投資優(yōu)勢集中體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)需求、業(yè)績兌現(xiàn)、政策支撐及估值對比四大維度，形成共振驅(qū)動行情上漲。板塊上漲的核心邏輯源于下游需求的剛性爆發(fā)，尤其是AI算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來的增量市場。隨著人工智能應(yīng)用深化，全球科技巨頭加速布局算力中心，對高速光通信器件、光模塊的需求呈指數(shù)級增長，直接拉動產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績攀升。

三大指數(shù)集體低開，兩市開盤紅盤個股不足800只，題材板塊方面培育鉆石、油氣開采、貴金屬等板塊表現(xiàn)較強，動物保健、電池、納電池等板塊表現(xiàn)較差。半導體設(shè)備股盤中震蕩反彈，芯源微漲超16%，富創(chuàng)精密、精智達等漲幅靠前，AI算力需求不減、存儲芯片周期上行以及先進封裝技術(shù)滲透，共同推動半導體設(shè)備需求提振，2026年半導體設(shè)備市場規(guī)模持續(xù)增長預(yù)期強烈。

AI應(yīng)用端活躍，久其軟件、三維通信等超10股漲停，值得買、流金科技等紛紛跟漲，開源項目Clawdbot在硅谷爆火，可在Mac mini上運行，兼具本地AI智能體和聊天網(wǎng)關(guān)雙重身份，通過WhatsApp、iMessage等隨時對話。商業(yè)航天概念震蕩回升，電科芯片直線漲停，西部材料觸及漲停，歐科億、再升科技等紛紛沖高，海南國際商業(yè)航天發(fā)射有限公司新增多項招標公告，招標項目為海南商業(yè)航天發(fā)射場2026至2028年度發(fā)射任務(wù)液態(tài)甲烷、氦氣、液氧液氮采購，合計預(yù)算金額約2.2億元。

超硬材料概念異動拉升，黃河旋風直線漲停，四方達、惠豐鉆石等多股漲超10%，力量鉆石、沃爾德等紛紛跟漲，近日西安電子科技大學與中國科學院國家空間科學中心團隊合作，成功研制出高性能單晶金剛石輻射探測器，顯著提升了電極鍵合可靠性、輻射耐受性和高溫工作穩(wěn)定性，為突破傳統(tǒng)探測器在深空環(huán)境下的性能瓶頸提供了創(chuàng)新技術(shù)路徑。CPO概念盤中震蕩拉升，源杰科技漲超8%，創(chuàng)歷史新高，中瓷電子逼近漲停，天孚通信、可川科技等紛紛跟漲，市場研究機構(gòu)Cignal AI最新報告顯示，受人工智能驅(qū)動的數(shù)據(jù)中心和傳輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)推動，2025年數(shù)通光模塊市場營收預(yù)計將超過180億美元，相干光模塊營收達近60億美元。

大盤：

創(chuàng)業(yè)板：

【大盤預(yù)判】

上證指數(shù)周二看似指數(shù)橫盤震蕩，實際上個股已經(jīng)搖搖欲墜，本周上漲個股數(shù)量急劇下降，這也說明投資熱度開始明顯“遇冷”了。市場如果繼續(xù)快速“拔估值”，長期將累積風險，我們認為監(jiān)管控制市場節(jié)奏的態(tài)度明確，策略上建議關(guān)注調(diào)整之后的買入機會，但不建議追高。接下來注意上證指數(shù)能否在4130點之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周二勉強在30日線之上穩(wěn)住，但是仔細看行情走勢開始變?nèi)酰@里要小心個股出現(xiàn)進一步下行的風險。從中期視角看，財政政策、貨幣政策與產(chǎn)業(yè)資本已形成協(xié)同發(fā)力之勢，為A股市場提供了上行基礎(chǔ)，本輪“春季躁動”行情仍在延續(xù)。接下來注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在3330點之上穩(wěn)住。

【淘金計劃】

近期資本市場交投活躍，券商也馬不停蹄地調(diào)研A股公司，挖掘最新機會。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來，券商合計調(diào)研了440家A股公司，電子、機械設(shè)備行業(yè)數(shù)量最多，電力設(shè)備、化工板塊熱度飆升。同時，近期超1000家A股上市公司發(fā)布2025年業(yè)績預(yù)告或業(yè)績快報，券商也調(diào)整了多只個股的評級。對于后市，多家券商資管機構(gòu)接受采訪時表示，今年股票市場仍有諸多結(jié)構(gòu)性機會，關(guān)注科技成長、資源品等方向。

題材板塊中的廣告營銷、貴金屬、培育鉆石等概念是資金凈流入的主要參與板塊，冶鋼原料、那電池、焦炭加工等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)從細分領(lǐng)域看，光模塊賽道表現(xiàn)最為突出。400G/800G光模塊作為算力中心互聯(lián)的核心部件，供需缺口持續(xù)擴大，頭部企業(yè)訂單排期飽滿。數(shù)據(jù)中心架構(gòu)升級推動CPO（共封裝光學）等新技術(shù)落地，國內(nèi)企業(yè)在技術(shù)研發(fā)與規(guī)?；慨a(chǎn)上處于全球領(lǐng)先地位，進一步打開成長空間。

通信設(shè)備板塊已從估值炒作進入業(yè)績兌現(xiàn)期，板塊整體盈利水平顯著提升，為股價提供堅實支撐，呈現(xiàn)收入利潤雙增長態(tài)勢，且凈利增速高于營收增速，盈利能力持續(xù)優(yōu)化。細分賽道龍頭業(yè)績表現(xiàn)尤為亮眼，光通信和計算領(lǐng)域成為增長主力，業(yè)績增長與股價上漲形成強共振，驗證板塊盈利確定性。

政策層面的持續(xù)加碼為通信設(shè)備板塊提供長期發(fā)展動能。我國已建成全球最大5G網(wǎng)絡(luò)，基站數(shù)量達483.8萬座，覆蓋所有鄉(xiāng)鎮(zhèn)及95%行政村，5G標準必要專利全球占比42%，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。同時，6G研發(fā)加速推進，已完成第一階段試驗進入第二階段攻關(guān)，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、太赫茲等新技術(shù)成為政策扶持重點，低軌衛(wèi)星組網(wǎng)有望帶來百億級增量市場。

政策紅利直接覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)：基站設(shè)備商中興通訊憑借5G基站全球第二、6G專利儲備國內(nèi)第一的優(yōu)勢，受益于基站建設(shè)與技術(shù)升級雙重需求；中國衛(wèi)通作為衛(wèi)星通信壟斷性企業(yè)，成為6G低軌星座核心參與者，近期股價因政策催化連續(xù)走強；亨通光電參與6G海底通信試驗，海底光纜業(yè)務(wù)全球前三，充分享受海洋通信基建紅利。

相較于全球同類資產(chǎn)及A股其他成長板塊，通信設(shè)備板塊估值仍具吸引力，疊加資金流入效應(yīng)，推動板塊估值修復(fù)。從橫向?qū)Ρ瓤矗?026年1月26日美股通信設(shè)備板塊平均市凈率為5.06，而A股板塊內(nèi)龍頭企業(yè)中興通訊市凈率僅2.52，亨通光電2.49，顯著低于全球均值，具備估值修復(fù)空間。