冰雪經(jīng)濟突破萬億元大關(guān)，A股受益賽道+核心標的

這個冬天，冰雪經(jīng)濟徹底火出了圈！哈爾濱冰雪大世界的冰雕前排起長隊，南方城市的室內(nèi)雪場擠滿了體驗的游客，就連街頭的公益冰場都成了親子打卡地。數(shù)據(jù)顯示，我國冰雪經(jīng)濟規(guī)模已正式突破萬億元，2025-2026冰雪季光旅游收入就有望達到4500億元，3.6億人都在參與冰雪休閑活動。曾經(jīng)的“冷資源”，如今變成了拉動經(jīng)濟的“熱引擎”，更給A股市場帶來了實實在在的投資機會。

一、先搞懂：萬億冰雪經(jīng)濟，到底靠什么賺錢？

冰雪經(jīng)濟不是單靠“玩雪”賺錢，而是一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈：從雪場建設(shè)、裝備生產(chǎn)，到旅游服務(wù)、周邊消費，每個環(huán)節(jié)都能分到紅利。而且現(xiàn)在的冰雪經(jīng)濟早就打破了地域和季節(jié)限制——北方有天然雪場搞高端度假，南方有室內(nèi)冰雪館滿足日常體驗，“冰雪+溫泉”“冰雪+民俗”“冰雪+研學”等玩法越來越多，年輕人參與度越來越高，市場規(guī)模自然越做越大。

這種火爆場景直接帶動A股相關(guān)公司盈利增長：雪場人多了，運營公司的門票、住宿收入就漲；大家想玩雪，滑雪服、造雪機這些裝備就賣得好；景區(qū)要升級，基建配套也得跟上。接下來就拆解4個最賺錢的細分賽道，還有對應(yīng)的A股標的。

二、四大受益賽道：A股這些公司直接沾光

（一）冰雪旅游運營：人越多，賺越多的核心賽道

這是冰雪經(jīng)濟最直接的受益板塊，不管是北方的天然雪場，還是南方的室內(nèi)冰雪綜合體，只要客流漲，業(yè)績就有保障。

- 長白山（603099）：東北冰雪旅游的龍頭，坐擁優(yōu)質(zhì)粉雪資源，還有配套的溫泉服務(wù)。沈白高鐵開通后，游客來往更方便了，新雪季每日客流量同比漲了30%以上，門票和酒店收入都大幅增長；

- 萬科A（000002）：不只是搞地產(chǎn)，還運營著吉林松花湖、北大壺兩大頂級滑雪場，年接待游客超200萬。現(xiàn)在還加了VR滑雪模擬器，體驗感更足，冰雪業(yè)務(wù)已經(jīng)成了重要的賺錢板塊；

- 大連圣亞（600593）：旗下哈爾濱極地公園是冰雪節(jié)的核心景區(qū)，“淘學企鵝”IP火遍全網(wǎng)，吸引了大量親子游客，冰雪相關(guān)收入占比都過半了；

- 眾信旅游（002707）：專門做冰雪旅游套餐，不管是雪票、酒店預(yù)訂，還是滑雪教練服務(wù)，訂單量都大幅增長，成了除了出境游之外的又一個賺錢亮點。

（二）冰雪裝備制造：國產(chǎn)替代崛起，自己的裝備更吃香

以前高端冰雪裝備都靠進口，現(xiàn)在咱們自己的品牌越來越靠譜，不管是個人穿戴的滑雪服，還是雪場用的造雪機，都賣得越來越好。

- 雪人股份（002639）：全球制冰設(shè)備的龍頭，曾服務(wù)過北京冬奧會，現(xiàn)在還研發(fā)了氫能源壓雪車。哈爾濱冰雪大世界這些大項目都用它的設(shè)備，2025年上半年凈利潤直接翻倍；

- 冰山冷熱（000530）：專門給冰雪場館做制冷系統(tǒng)，像上海耀雪冰雪世界、廣州融創(chuàng)茂的室內(nèi)雪場，都是它的客戶，技術(shù)實力靠譜；

- 探路者（300005）：不僅做滑雪服，還搞智能裝備，比如帶芯片的滑雪頭盔，線上銷售額增長40%，還推出“冰雪+露營”套餐，玩法越來越多；

- 三夫戶外（002780）：在雪場開了11家專業(yè)滑雪門店，賣高端滑雪裝備，還成立了滑雪事業(yè)部，從銷售到培訓一站式服務(wù)，收入占比超30%。

（三）冰雪消費衍生：吃喝玩樂+培訓，需求越來越旺

除了玩雪，大家還需要滑雪培訓、文創(chuàng)產(chǎn)品、周邊消費，這部分需求越來越大，成了產(chǎn)業(yè)鏈上的“潛力股”。

- 元隆雅圖（002878）：哈爾濱亞冬會的特許商，開發(fā)了200多款冰雪文創(chuàng)產(chǎn)品，鑰匙扣、紀念徽章這些小東西賣得特別火，2025年三季度銷量增長90%；

- 中體產(chǎn)業(yè)（600158）：不光搞冰雪賽事，還做青少年滑雪培訓，跟著政策走，賽事運營和培訓收入穩(wěn)步增長；

- 牧高笛（603908）：露營裝備龍頭，現(xiàn)在很多人玩“冰雪+露營”，它的雪地帳篷、保暖睡袋成了熱門產(chǎn)品，銷量跟著冰雪熱一起漲。

（四）冰雪基建配套：要想玩得好，基建得跟上

雪場建設(shè)、景區(qū)道路、場館配套這些基建項目，是冰雪經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)，跟著政策扶持走，訂單不用愁。

- 中糧科工（301058）：冬奧會核心場館的設(shè)計單位，還制定了室內(nèi)冰雪場館的設(shè)計標準，全國各地的訓練基地、冰雪樂園建設(shè)都找它，技術(shù)優(yōu)勢明顯；

- 龍建股份（600853）：東北的基建龍頭，專門承接滑雪場的道路、景區(qū)連接線工程，北方冰雪旅游配套升級，它直接受益；

- 華發(fā)股份（600325）：在南方布局冰雪綜合體，比如珠海、廣州的冰雪世界，把“冰雪+商業(yè)+文旅”結(jié)合起來，填補了南方市場的空白。

三、投資建議

1. 優(yōu)先選龍頭：冰雪經(jīng)濟波動不小，龍頭公司抗風險能力強，比如長白山、雪人股份這些，比小眾公司更靠譜；

2. 避開“偽冰雪股”：有些公司只是沾了點邊，冰雪相關(guān)業(yè)務(wù)占比特別低，別被概念炒作騙了，要仔細看公司公告；

3. 控制倉位不貪心：冰雪經(jīng)濟有季節(jié)性，相關(guān)股票波動會大一些，建議最多拿總倉位的30%布局，別全倉投入；

4. 借道ETF更省心：不想單買個股的，可以選旅游ETF、體育產(chǎn)業(yè)ETF，能分散風險，還能享受整個板塊的紅利；

5. 關(guān)注旺季窗口期：每年11月到次年2月是冰雪經(jīng)濟旺季，業(yè)績兌現(xiàn)概率高，可提前布局，避開淡季波動。

四、風險提示

1. 季節(jié)性風險：冰雪旅游、裝備銷售主要集中在冬季，淡季業(yè)績可能下滑，別盲目追高；

2. 客流不及預(yù)期：如果氣候異常、出行受限，會直接影響雪場和旅游公司的收入；

3. 競爭風險：國際冰雪品牌也在搶市場，國產(chǎn)裝備可能面臨競爭壓力；

4. 政策落地節(jié)奏：有些基建項目推進可能比預(yù)期慢，會影響相關(guān)公司的訂單兌現(xiàn)。

萬億冰雪經(jīng)濟的崛起，不是短期炒作，而是消費升級的長期趨勢。只要抓準旅游運營、裝備制造這些核心賽道，選對龍頭標的，控制好風險，投資者就能分享這份“冰雪紅利”。

（溫馨提示：本文僅為行業(yè)分析，不構(gòu)成投資建議，股市有風險，入市需謹慎！）