天雷滾滾，39 家公司年報預減，25家虧損，一家暴降8680%，別踩到

今天盤后又有116個公司發布了業績預告，其中，77個預增，39個預減，而在39個預減的公司中，有25個公司出現了虧損。預減幅度方面，最大高達-8680.68%~-6340.49%，第二大降幅為-3446.89%~-2560.16%。

年報的預報與業績最終結果或許有些出入，但是一般都大差不差。其實相對于預增，預減也需要注意一下，一是可以排雷，避免被踩到，二是有些公司可以作為行業其他公司的映射。

一、首先就是天威視訊和冀凱股份，這兩個公司降幅最大。

天威視訊，預計公司2025年歸母凈利潤為-1.6~-2.2億，同比下降-8680.68%~-6340.49%%，去年為賺256.4萬。公司經營業績其實還可以，只是進行了資產減值——基于謹慎性原則，公司對上述三個數據中心資產擬計提減值。

冀凱股份，預計公司2025年歸母凈利潤為-0.64億~0.48億，同比下降-3446.89%~-2560.16%，去年為-180.4萬。公司虧損，主要是受煤礦市場行情影響，煤機市場競爭加劇，公司收入及部分產品毛利率較上年同期均有所下降；同時期內應收賬款回款未達預期，導致計提信用減值準備增加。

二、山西焦化：煤炭巨頭歸母凈利潤下降-71.82% ～ -66.31%。

山西焦化，預計公司2025年歸母凈利潤為0.74億-0.89億，同比下降-71.82% ～ -66.31%%，去年為2.63億。

2022年，公司收入120.75億，同比增長7.55%，凈利潤25.82億，同比增長104.87%，這是公司業績最強勁的一年。2023年和2024年凈利潤分別為12.75億和2.63億。今年凈利潤進一步下降至不足1億。公司收入主要分為兩部分，一是焦炭，二是煤化工。這其實不是公司一個人的問題，而是行業性的，比如2025前三季，陜西煤業凈利潤127.13億，同比下降27.22%。

三、養豬巨頭業績下降超90%。

巨星農牧，預計公司2025年歸母凈利潤為0.26億~0.36億，同比下降-94.99% ～ -93.06%%，去年為5.19億。2025年，公司生豬銷售458.09萬頭。

神農集團，預計公司2025年歸母凈利潤為3.13億~3.84億，同比下降-54.43% ～ -44.09%%，去年為6.87億。2025年，公司生豬銷售307.42萬頭，同比減少35.34%。

國內一年生豬消費大概在7億頭，總體來看，隨著民眾生活水平的提高，禽肉和牛羊肉消費可能會增加，在這種情況下，豬肉消費總量大概是穩定。但是，生豬價格就伴隨著出欄量的變化而變化，以前，國內能繁母豬存欄量的平衡值是4200萬頭，后來減少至4000頭，隨著技術水平的提高，現在3900萬頭就夠了。

2025年末，能繁母豬存欄量為3961萬頭，是正常保有量的101.6%，已經非常接近正常值了，這也預示著，養豬公司的好日子應該就要來了。

四、今日虧損最多公司。木林森，預計公司2025年歸母凈利潤為-11億~-15億，同比下降-501.30% ～ -394.29%%，去年為3.74億，扣非凈利潤為-10.8億~-14.5億。公司是國內LED封裝主要企業之一，主要業務是品牌照明和LED智能制造。公司虧損，主要是因為1）對商譽等相關資產計提了減值準備；2）對相關庫存及資產進行減值測試等。