聯想海爾押注，又一工業機器人沖刺IPO

總融資超4億，最新估值達25億。

文丨直通IPO ID ：zhitongIPO

作者丨王非

工業機器人上市潮，2026年仍然洶涌。

1月28日，高速機器人公司天津阿童木機器人股份有限公司（下稱：阿童木機器人）在港交所遞交招股書，擬根據18C章程（特?？萍脊旧鲜幸巹t），在主板掛牌上市。

2025年9月，工業機器人上市潮曾迎來一波高峰：9月26日，優艾智合沖刺港股“移動操作機器人第一股”；9月28、29日，微億智造、珞石機器人分別沖刺“工業具身智能機器人第一股”、“全系列智能機器人第一股”。

除極智嘉于2025年7月登陸港股外，據不完全統計，包括上述4家公司在內，共有迦智科技、卡諾普機器人、梅卡曼德機器人、快倉智能、斯坦德機器人、樂動機器人、仙工智能等，超10家工業機器人公司遞表港交所。

相較于其他工業機器人公司，阿童木機器人的產品矩陣涵蓋并聯機器人、高速SCARA機器人、重載協作機器人、具身智能機器人四大系列。據弗若斯特沙利文的報告，該公司自2020年起連續5年位列并聯機器人國內自主品牌市占率第一。

憑借于此，阿童木機器人自然吸引了諸多機構的多輪支持，國中資本、深創投、聯想、海爾等均是其股東。

10年7輪融資、估值25億，瓜子二手車楊浩涌大賺3327%

2013年1月，阿童木機器人的前身辰星（天津）自動化設備有限公司注冊成立，專注于高速工業機器人研發，并實現在制藥行業的首次商業化落地。

阿童木機器人由現年38歲的劉松濤創辦，擁有機械工程碩士學位及機械設計制造及自動化與金融學雙學士學位。作為公司的高級工程師和創始人，劉先生在智能制造領域擁有超過十年的經驗，發表了多篇SCI和EI論文，深度參與了數個國家和省級重點項目，為阿童木機器人貢獻了超過100項專利。

成立近兩年半，阿童木機器人迎來了800萬元天使輪融資，車好多集團CEO、瓜子二手車及毛豆新車網創始人、山行資本創始合伙人楊浩涌斥資666.67萬元攜手另外兩人以個人投資者身份參與；隨后在2016年10月和2017年8月的Pre-A輪融資中，寧波海達斥資1700萬元、深創投斥資300萬元、深創投關聯方紅土創客斥資756萬元參與投資，其中，楊浩涌通過股權轉讓回籠資金600萬元。

在2019年1月開始的A輪融資中，北航機器人研究所名譽所長、智友·雅瑞科創平臺發起人、中關村智友研究院院長王田苗教授斥資120萬元入股；他控制的寧波雅瑞合計向阿童木機器人投資840萬元、北京雅瑞則斥資800萬元，總投資達1760萬元。

來源：阿童木機器人招股書

此后，在2021年4月至2025年10月的4輪融資中，阿童木機器人陸續吸引新松投資、泰達海河智能制造基金、國中資本、聯想基金、賽天產發、宜興賽天、海爾金控旗下青島海創、無錫惠萃成為新股東。在10年間的7輪融資中，阿童木機器人共計獲得4.07億元投資。

IPO前，劉松濤直接持有阿童木機器人11.11%股份、間接控股9.73%；宋濤直接持股9.20%；楊雋雯女士（黃田配偶）直接持股3.94%。三人為一致行動人，與劉松濤一致行動，合計持股約33.99%，為單一最大股東集團。

領航資深獨立投資者中，國中資本持有阿童木機器人8.06%股份，系第一大外部機構股東；深創投緊隨其后，合計持股5.22%；聯想持股4.99%；海爾持股3.32%。

此外，資深獨立投資者泰達科投持股2.90%；楊浩涌以個人投資者身份持有阿童木機器人8.90%股份，系第一大外部股東；寧波海達持股7.55%；泰達海河智能制造基金持股6.37%；賽天產發及宜興賽天合計持股6.01%。

按照25億元的D輪投后估值計算，楊浩涌賬面價值約2.225億，加上600萬元的早期獲利，大賺3327%；王田苗直接持股0.56%，并通過寧波雅瑞、北京雅瑞持股2.32%，合計控股5.74%，其賬面價值約1.435億元，大賺715%。

去年前三季度收入1.57億利潤轉正，已進軍具身智能

作為一家高速機器人公司，阿童木機器人致力于高速度、高可靠性機器人的研發、生產、銷售與服務，產品矩陣涵蓋并聯機器人、高速SCARA機器人、重載協作機器人、具身智能機器人四大系列，并基于豐富的譜系化產品線，為客戶提供自動化、智能化的解決方案。

值得一提的是，在具身智能熱潮下，阿童木機器人于2025年開拓了具身智能機器人產品線：依托公司并聯機器人的技術積淀與全鏈路自研能力，采用Stewart并聯腰部結構，實現大負載與高靈巧性兼備，仿生雙臂可適配重載搬運至精密裝配的多類場景，多傳感器融合系統保障人機協同安全。在公司已有的運動控制與視覺識別技術平臺上，進行系統性優化升級，產品開放式架構可擴展AI決策等智能功能。

招股書顯示，阿童木機器人主要聚焦于高速分揀、精密裝配、精準搬運等核心應用場景的自動化、智能化需求，下游應用廣泛覆蓋食品飲料、日化、制藥、新能源、3C及汽車等多個行業。

具體而言，阿童木機器人的高速機器人已在多領域落地應用，在國內食品飲料、日化、制藥等行業的并聯機器人市占率均位列第一。同時，公司在新領域的開拓工作成果豐碩，目前已成為國內新能源行業最大的并聯機器人供應商，并持續拓展3C、汽車等領域的業務版圖，進一步擴大市場覆蓋范圍。

根據弗若斯特沙利文的報告，阿童木機器人自2020年起連續5年位列并聯機器人國內自主品牌市占率第一，自2023年起超越外資品牌，連續兩年位列國內全品牌市占率第一。

按2024年機器人本體出貨量計，公司在中國所有并聯機器人公司中排名第一，市場占有率約12.3%，在全球并聯機器人公司中排名第二，市場占有率約4.8%；以2024年高速機器人出貨量計，公司在中國高速機器人市場排名第二，市場占有率約為7.6%，在全球高速機器人市場排名第五，市場占有率約3.0%。

2023-2024年及2025年前三季度（下稱：報告期），阿童木機器人來自機器人本體的收入分別約6496.6萬、8938.2萬、1.07億元，占比分別為69.5%、66.1%、68.2%；來自機器人解決方案的收入分別約2783.1萬、4441.5萬、4766.0萬元，占比分別為29.8%、32.8%、30.4%；其他收入則來自服務。

報告期內，阿童木機器人的收入分別約9349.1萬、1.35億、1.57億元；毛利分別約1587.9萬、3086.1萬、4530.2萬元，毛利率分別為17.0%、22.8%、28.9%；凈利潤分別約-3925.3萬、-4706.8萬、93.8萬元，經調整凈利潤分別約-3925.3萬、-3644.6萬、360.2萬元。

來源：阿童木機器人招股書

截至2025年9月底，阿童木機器人持有的現金及現金等價物約2060.5萬元。

此次IPO，阿童木機器人擬將募資用于持續研發，以鞏固并進一步提升在機器人技術領域的領先地位；建設多功能總部及提升產能；海外業務拓展及品牌發展，以推進全球布局等。

（首圖來源：圖蟲）

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