美國證交會明確代幣化證券監(jiān)管規(guī)則 仍受聯(lián)邦證券法約束

財聯(lián)社1月29日訊（編輯 周子意）美國證券交易委員會（SEC）多個部門周三（1月28日）聯(lián)合發(fā)布了有關(guān)代幣化證券類別監(jiān)管邊界的指引，并表示，代幣化資產(chǎn)與傳統(tǒng)金融工具一樣，都需遵循相同的注冊規(guī)定。

代幣化證券是指以加密資產(chǎn)形式呈現(xiàn)或代表的金融工具，其所有權(quán)記錄全部或部分通過一個或多個加密網(wǎng)絡(luò)維護，屬于聯(lián)邦證券法對“證券”定義所列舉的范疇。

SEC于周三發(fā)布了一份聯(lián)合了公司金融部、投資管理部及交易與市場部的聲明。

根據(jù)該聲明，SEC明確將代幣化證券劃分為兩類：發(fā)行方主導(dǎo)的代幣化證券與第三方主導(dǎo)的證券。

第一類別中，發(fā)行人主導(dǎo)的代幣化證券就是由發(fā)行人或其授權(quán)方直接將證券以加密資產(chǎn)形式發(fā)行或記錄，其法律屬性、注冊與信息披露義務(wù)與傳統(tǒng)證券一致，上鏈形式不影響證券法適用。

發(fā)行方將區(qū)塊鏈直接整合至所有權(quán)記錄系統(tǒng)，鏈上轉(zhuǎn)移就代表實際證券轉(zhuǎn)讓。其與傳統(tǒng)形式證券的唯一區(qū)別在于，“與通過傳統(tǒng)的鏈下數(shù)據(jù)庫記錄來維護主股權(quán)持有人檔案不同，發(fā)行方（或其代理機構(gòu)）會在一個或多個加密網(wǎng)絡(luò)上維護主股權(quán)持有人檔案。”

第二類別是由第三方主導(dǎo)的代幣化證券，是由與發(fā)行人無關(guān)的機構(gòu)進行代幣化，主要包括托管型代幣化證券（代幣代表對托管標(biāo)的證券的間接權(quán)益）和合成型代幣化證券（僅提供價格敞口、不賦予任何底層證券權(quán)利，在法律上可能被認定為證券型掉期）。同樣適用于現(xiàn)行聯(lián)邦證券法。

SEC在聲明中還強調(diào)，第三方代幣化產(chǎn)品可能引入額外對手方和破產(chǎn)風(fēng)險防范，并在部分情況下適用更嚴(yán)格的證券型掉期監(jiān)管規(guī)則。

該聲明發(fā)布之際，該聯(lián)邦機構(gòu)在特朗普政府時期對加密貨幣的態(tài)度已發(fā)生轉(zhuǎn)變，總體態(tài)度有所緩和。過去一年，SEC中撤銷或關(guān)閉了超過十起案件，其中包括對一些大型加密公司的處理行動。

而一些金融機構(gòu)也在積極擁抱加密金融資產(chǎn)。當(dāng)?shù)貢r間1月19日，紐約證券交易所宣布正在開發(fā)基于區(qū)塊鏈的代幣化證券交易與結(jié)算平臺，并已進入監(jiān)管審批階段。