柳州銀行股東大變革：省級國資持股近七成，地方化債何解？

出品 | 子彈財經

作者 | 李薇

編輯 | 蛋總

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

近期，柳州銀行完成控股權變更，正式從市級國資控股升級為省級國資平臺控股，引起了金融圈的廣泛關注。

早在2026年1月9日，柳州銀行在中國貨幣網發布了股權轉讓公告，披露于近期獲廣西金融監管局批復，廣西國控資本運營集團（以下簡稱“廣西國控”）正式獲批受讓該行67.44%股份，成為該行的控股股東。

此次股權轉讓涉及柳州銀行原有的11家股東，其中該行原有第一大股東是柳州市財政局（持股19.99%），轉讓其所持有該行的全部股權，最終“完全退出”。

（圖 / 柳州銀行股權轉讓變更情況（來源：柳州銀行公告））

本次股權變動，實際上是對該行股東結構的重塑。

柳州銀行股份有限公司（簡稱“柳州銀行”）成立于1997年3月，成立以來歷經兩次更名。1998年5月，更名為柳州市商業銀行；2010年6月，更名為柳州銀行。截至2025年三季度末，該行總資產規模達到2591.81億元。

柳州銀行定位于“最懂工業的城市商業銀行”，在業績表現上，該行2025年上半年的營業收入與歸母凈利潤同比增速分別為15.44%、18.94%。不過，2024年末該行歸母凈利潤增速卻是-22.28%。

同時，在資產質量方面，該行2025年上半年的不良率為1.64%，而2024年末房地產貸款的不良率高達9.82%。

此外，柳州銀行接連發生了三任前董事長“落馬”事件，引發外界對其公司治理漏洞的擔憂。

在省級國資平臺控股的格局下，柳州銀行能否加快戰略變革？面對房地產不良率和地方化債挑戰，在新股東的支持下又將如何破解資產質量與公司治理等難題？

1、大股東易主，省級國資入主

此次股權變更對于柳州銀行的影響深遠，意味著該行依托廣西國控的產業布局資源，加速戰略升級并提升風控能力，大股東易主后變為“省級國資控股”城商行。

在本次股權轉讓之前，東方金誠在2025年7月發布的柳州銀行信用評級報告顯示，柳州市國資委通過下屬企業及柳州市財政局合計持有該行92.57%的股份。

因此，該行此前呈現出“市屬國資主導”的股權特征。

「子彈財經」注意到，2025年12月末，廣西國控發布了《關于重大資產重組的公告》，披露其一次性受讓柳州市財政局等11家股東所持柳州銀行股份。

公告顯示，此次股權轉讓涉及了柳州銀行的11個股東，其中8家屬于該行的前十大股東。

具體來看，在柳州銀行的前十大股東中，4家股東選擇“完全退出”（包括原有的第一大股東柳州市財政局），4家股東實施了股權“部分轉讓”，此外還有2家股東“不參與股權轉讓”（分別是柳州市金控科技有限公司、廣西鋁業集團有限公司）。

廣西國控為何能夠受讓柳州銀行的近七成股權？此舉對于該行的戰略意義何在？

公開資料顯示，廣西國控成立于2025年7月，注冊資本110億元，從其官網披露的組織架構可見，廣西國控是由廣西農墾集團、廣西宏桂集團等企業組建而成。

廣西國控屬于一家新組建的省級國有資本運營集團，定位于發展農墾產業、打造現代農業產業鏈。

鑒于此，柳州銀行的控股股東變為廣西國控后，標志著該行從“市屬國資控股”轉變為“省級國資控股”。

（圖 / 廣西國控集團組織架構圖（來源：廣西國控集團官網））

根據南方財經、證券時報等媒體報道，廣西國控表示，本次股權受讓的核心目的是充分發揮國有資本投資運營公司在推進農業高質量發展、發展戰略性新興產業、優化國有資本布局等方面的重要作用，更好地保障國家和自治區重大戰略推進。

2、總資產超2500億元，房地產不良率超9%

在業績表現上，柳州銀行的盈利增速和資產質量如何？廣西國控成為該行控股股東后，在優化信貸結構和加強不良處置方面，面臨哪些挑戰？

從戰略布局來看，柳州銀行立足于“最懂工業的城市商業銀行”品牌定位，源于其獨特的區位優勢。

公開資料顯示，柳州作為“西南工業重鎮”，產業布局特色在于構建了以重化工業為主，汽車、冶金、機械為三大支柱產業的工業體系。

在工業金融方面，柳州銀行已形成包括“工業快貸”“工業訂單融資信用貸”等在內的產品體系。同時，該行加速推進數字化生態戰略，實現業務全流程數字化升級并完成首期數據標準發布。

創新舉措之下，該行的最新業績表現如何？

截至2025年三季度末，柳州銀行的資產總額達到2591.81億元，同比增長5.22%，突破了2500億元“大關”。同時，該行營業收入達到34.01億元，同比增長6.73%，但未披露凈利潤情況。

此前在2025年上半年，柳州銀行的營收為23.22億元，同比增長15.44%；歸母凈利潤達到3.39億元，同比增長18.94%。

從更長時間周期來看，2020年至2024年這五年期間，柳州銀行的營業收入同比增速分別為-8.01%、5.64%、22.01%、-1.02%和5.47%，可見2022年的增幅較高。

在歸母凈利潤方面，柳州銀行在這五年的同比增速分別為10.28%、18.46%、34.61%、10.58%和-22.28%，同樣是2022年的增速相對較高。

不過，該行歸母凈利潤從2023年的9.62億元下滑至2024年的7.48億元，降幅較大。

究其原因，或與其兩項指標變動有一定關系。

一項是利息凈收入，2023年與2024年分別為41.18億元、37.07億元，同比下滑了9.98%；另一項是信用減值損失，2023年與2024年分別為13.87億元、16.7億元，同比增幅達到20.33%。

聯合資信在2025年7月發布的柳州銀行評級報告中指出，該行信貸資產質量仍面臨一定下行壓力，需關注后續變化以及對信貸資產減值準備計提需求帶來的影響。

柳州銀行的不良貸款分布，主要集中于房地產業、批發和零售業、個人住房按揭以及制造業貸款。

截至2024年末，上述行業不良貸款余額占不良貸款總額的比例分別為21.96%、20.07%、19.55%和9.28%。

房地產市場下行環境下，截至2024年末，柳州銀行房地產業與建筑業的不良貸款率分別為9.82%、4.29%，而同期該行整體不良率為1.64%，2025年上半年降至1.57%。

同時，柳州銀行涉及地方政府融資平臺、城投公司的貸款余額占貸款總額比重相對較高，關聯交易及客戶集中度指標亟待壓降。

2022年至2024年期間，柳州銀行的不良貸款規模有所增加，分別達到20.74億元、23.18億元和28.03億元。

值得注意的是，該行自2024年以來為部分財務困難的企業進行貸款重組，因此使關注類貸款規模明顯增長。

（圖 / 柳州銀行貸款質量分析（來源：聯合資信評級報告））

此外，柳州銀行的信貸結構呈現出“強對公、弱零售”的特征。2022年至2024年，該行個人貸款余額在全部貸款中的比重，分別為15.34%、13.27%和12.43%，可見趨于下滑。

（圖 / 柳州銀行的存貸款業務結構（來源：聯合資信評級報告））

整體來看，總資產規模超過2500億元的柳州銀行，在廣西已形成一定規模優勢。

不過，面對2024年盈利降幅超過兩成、房地產不良率超9%以及零售信貸占比偏低等挑戰，今后廣西國控還需進一步統籌布局該行的戰略變革。

3、三任前董事長接連落馬，地方化債能否驅動轉型？

值得注意的是，柳州銀行接連發生了三任前董事長“落馬”事件。

最新消息顯示，廣西紀委監委在2025年11月底披露，廣西投資集團有限公司副總經理黎敦滿涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受自治區紀委監委紀律審查和監察調查。

（圖 / 柳州銀行前董事長黎敦滿被調查的公告（來源：廣西紀檢監察網））

公開資料顯示，黎敦滿于2019年擔任柳州銀行董事長，2021年8月因工作變動而辭任，任職僅2年。此后，他擔任廣西金融投資集團總經理、董事長，廣西投資集團副總經理，直至2025年11月被查。

「子彈財經」發現，柳州銀行三任前董事長“落馬”均屬于離任后被查。

按照時間順序來看，第一位被查的前董事長劉忠，自2010年12月至2013年5月任柳州銀行黨委書記、董事長，2016年9月被查。

柳州市人民檢察院公開披露，劉忠在任職該行董事長期間，超授信集中度向中美天元集團旗下16家公司簽發貸款66筆，貸款票面金額共計95.52億元，敞口68.74億元。疊加其他違法放貸問題，判處有期徒刑16年。

而第二位被查的前董事長李耀清，2014年至2019年擔任柳州銀行董事長，此后在2021年5月因涉嫌嚴重違紀違法而被查，2021年8月李耀清被提起公訴，但目前尚未查到法院判決結果。

對于金融機構而言，內控合規一直被放在首位。柳州銀行先后出現三任前董事長被查，引發外界對其公司治理漏洞的擔憂。

更為重要的是，廣西國控通過控股柳州銀行，或意在進一步推動地方化債工作取得明顯成效。

廣西壯族自治區黨委常委會曾在2025年6月底，召開擴大會議并要求“舉全區之力支持柳州化解債務”。為何柳州的債務問題受到高度關注？柳州的債務規模在廣西占據多大比重？

華西證券在2025年7月發布的研報披露了一組數據，截至2024年底，柳州發債城投有息債務達2203億元，規模居省內第一位，一般公共預算收入149億元，城投債務率達1478%，大幅高于省內其他地級市，排在第一位。

（圖 / 柳州城投債務在廣西的規模排名（來源：華西證券））

據界面新聞報道，早在2023年11月初，財政部就公開曝光了8起地方政府隱性債務問責典型案例，其中包括柳州市通過要求國有企業墊資建設新增隱性債務176.95億元。

可見，早期違規問題導致了柳州目前債務負擔加劇的局面。

2025年8月，廣西壯族自治區主席韋韜在廣西國控調研座談時表示，集團要在化解柳州債務工作中發揮作用，落實一攬子化債方案。2026年初，廣西國控通過取得柳州銀行的控股權，將其作為破解柳州債務問題的關鍵抓手。

畢竟，借助屬地銀行等金融機構的大力支持，當地政府可進一步優化債務結構，實現降低利率，減輕債務利息負擔，拉長債務期限等等。

有關柳州銀行的三任前董事長“落馬”對內部管理方面有何影響、未來如何在加強業績的同時助力地方化債等問題，「子彈財經」試圖和柳州銀行進一步溝通，但截至發稿暫未獲得回復。

總資產規模超過2500億元的柳州銀行，由省級國資平臺作為該行新的控股股東后，未來能否對接政府主導的重大項目并驅動自身戰略變革？在業績表現和公司治理層面，如何展現出省級城商行的競爭優勢？「子彈財經」將持續觀察。

*文中題圖來自：柳州銀行官網。