A股:突然跳水90點大跌,原因找到了!傳遞什么信號?要來更大行情嗎?

今天的A股，把“心跳加速”這四個字演繹到了極致！開盤沖高摸至4152點，眼看就要突破前期震蕩區間，結果反手就是一波斷崖式跳水，最低直接砸到4064點，90點的跌幅硬生生下探至20日線這個市場公認的“生命線”。全市場超八成個股收綠，4000多只股票飄綠，昨天還在賬戶里的浮盈轉眼蒸發，不少朋友甚至由盈轉虧，屏幕上的一片綠，看得人心里發慌。后臺全是私信問，好好的行情怎么說崩就崩？這是不是新一輪大跌的開始？手里的票到底該留還是該走？

其實看懂今天的跳水，就看懂了節前A股的核心邏輯：這根本不是什么突發的黑天鵝，而是市場憋了許久的情緒集中宣泄，更是資金在節前的一次極致調倉洗牌。而且比起90點的跌幅，今天盤面里藏著的資金動向、板塊輪動信號，才是決定你節前能不能守住收益、節后能不能踩準節奏的關鍵。與其慌著割肉或抄底，不如先把這波下跌的底層邏輯、市場信號和后市走向掰扯清楚。

四重壓力共振，跳水不是偶然是必然

今天的暴跌，看似來得猝不及防，實則是外盤傳導、資金兌現、技術承壓、監管降溫四重壓力的集中爆發，四個因素環環相扣，才讓指數走出了“沖高跳水”的極端走勢，而這背后，更是A股當下資金面和情緒面的真實寫照。

外盤精準打擊，全球科技殺估值傳導至A股

隔夜美股科技股的重挫，成了這次跳水的直接導火索，而且精準命中A股的核心上漲賽道。微軟云業務增速不及預期直接暴跌10%，市值蒸發3500億美元，這一利空直接引發全球科技板塊的殺估值潮。A股的半導體、光伏設備這些和全球資本市場高度聯動的科技成長賽道，自然首當其沖。今天主力資金從光伏設備凈流出96.43億元、半導體設計凈流出78.21億元，這些前期領漲的核心賽道，成了資金出逃的重災區。要知道，這些板塊此前一直是A股上漲的“發動機”，發動機突然熄火，指數想不跌都難。

節前資金兌現潮，內資出逃力度超預期

月末疊加春節長假的資金兌現需求，成了放大跌幅的“加速器”，內資的出逃力度遠比想象中更猛烈。1月29日內資主力單日凈流出791.26億元，創2026年以來新高，今天又凈流出213.57億元，本周累計凈流出超1200億元。臨近春節，不管是機構還是散戶，心里都打著“落袋為安”的小算盤，假期外圍市場的不確定性、資金面的季節性收緊，都讓資金不敢拿著籌碼過節，而前期漲高的賽道股，自然成了資金兌現的首選。但這里有個關鍵細節：北向資金今天逆勢凈流入32.68億元，而且持倉全集中在高股息、黃金這些避險標的上，內外資的操作完全反向，這說明市場根本不是沒資金，而是資金在集體調倉換股，從高估值成長向低估值防御切換。

技術面破位，4160點成不可逾越的坎

技術面的長期壓力，終于在今天迎來了集中釋放，4160點上方的套牢盤+獲利盤雙重壓制，成了壓垮指數的“最后一根稻草”。此前滬指一直在4130-4170點區間反復震蕩，多次沖高4160點都被打回，這個位置積累了大量的套牢盤，每次沖高都是資金出逃的機會，市場的上漲動能早就消耗殆盡，日線級別頂背離的信號早就出現，這次跳水其實是技術面的補跌需求。而20日線的破位，雖然讓市場情緒跌到冰點，但更像是市場的一次“深蹲”，短期來看，4064點成為新的關鍵支撐位，這個位置的得失，直接決定了短期市場的走向。

監管降溫，概念炒作資金徹底慌了神

近期監管層的降溫動作，讓前期的題材炒作資金徹底“慌了神”，成為跳水的又一推手。黃金白銀LOF基金大幅溢價，基金公司紛紛停牌警示風險，這一動作直接給題材炒作澆了一盆冷水，前期靠概念炒起來的板塊，資金紛紛跟風出逃，引發了連鎖反應。而且當下的A股資金，越來越理性，“買預期、賣事實”成了常態，前期政策利好落地的板塊，資金都在趁機獲利了結，沒有業績支撐的題材股，在這次洗盤里跌得最慘，這也給所有股民提了個醒：純概念炒作的時代，早就過去了，資金只會向有業績、有邏輯的標的靠攏。

三大支撐托底，4064點大概率守得住，不是系統性調整

看完了下跌的原因，大家最關心的問題來了：這波跳水是不是新一輪調整的開始？4064點能不能守住？答案很明確：這波下跌絕非系統性調整，只是節前資金的一次洗牌，短期市場會進入震蕩磨底階段，但不用過度恐慌，三大核心支撐托底，4064點大概率能守住，市場進一步下跌的空間有限。

央行流動性托底，資金面根本不缺

央行的流動性呵護，是市場最核心的支撐，節前的資金面其實遠比想象中充足。1月央行加量續作MLF，凈投放7000億元，加上逆回購操作，中期流動性凈投放超1萬億，央行維穩市場的態度非常明確。而且從歷史規律來看，春節前央行都會通過各種工具釋放流動性，緩解資金面的季節性收緊，資金面的寬松，決定了市場不會出現大幅下跌。

北向資金持續加倉，外資成市場壓艙石

北向資金的持續流入，成為A股的“壓艙石”，外資對A股核心資產的長期信心，從未改變。2026年1月北向資金累計凈流入超300億元，本周累計凈流入234.68億元，創近3個月新高，即便在今天的暴跌中，北向資金依然逆勢加倉。而且外資的布局邏輯很清晰，從前期的科技硬實力，轉向近期的高股息、有色金屬、非銀金融這些防御性板塊，雖然短期操作偏向避險，但長期來看，國際長線資本如中東主權財富基金、歐洲家族辦公室正通過各種渠道戰略性鎖定中國產業升級的核心資產，平均認購比例攀升至39.15%，顯示資金從短期持有轉向長期配置，這為A股的長期走勢奠定了基礎。

節前維穩預期強烈，歷史規律站在多頭這邊

節前維穩的市場預期，從未改變，而且歷史規律也值得參考。回顧近十年A股，春節前最后一個交易日滬指上漲的概率達70%，節前市場各方都希望平穩收官，大幅下跌不符合市場的整體節奏。而且當下資金已經完成了初步調倉，避險板塊的承接力很強，有色金屬、醫藥生物、非銀金融成為主力資金僅有的凈流入板塊，黃金ETF凈流入74.3億元，博時黃金、華安黃金成了資金的避風港，這些板塊的強勢，會成為指數的重要支撐。

后市核心邏輯：棄高就低、棄虛向實，結構性分化成常態

雖然市場不會出現系統性調整，但必須明確的是，短期A股的結構性分化會越來越嚴重，這波洗盤會把不具備業績支撐的標的徹底打回原形，而“棄高就低、棄虛向實”，會成為節前乃至節后一段時間的市場主流邏輯，看懂這個邏輯，才能踩準市場的節奏。

從今天的盤面就能清晰看到，主力資金的調倉方向非常明確：一邊是光伏、新能源車、半導體這些成長賽道的資金持續流出，成為重災區；另一邊是有色金屬、高股息、醫藥生物、白酒這些防御性板塊的資金逆勢加倉，白酒板塊更是迎來集體反撲，皇臺酒業、金徽酒等漲停，貴州茅臺、五糧液大幅上漲，成為資金避險的核心陣地。這背后的原因，不僅是節前的避險需求，更是資金對“真業績”的追捧，白酒板塊的上漲，是春節旺季消費預期+基本面托底+機構加倉的三重驅動，而有色金屬的強勢，受益于地緣風險與大宗商品漲價預期，這些有基本面支撐的板塊，會成為節前資金的“避風港”。

而對于前期漲高的科技成長賽道，短期還會承壓，資金撤離的情緒還沒緩解，想要止跌反彈，需要等待資金回流的信號，節前大概率以震蕩調整為主。但這并不意味著科技賽道就此走弱，只是短期資金的避險需求，節后隨著外圍市場的企穩、資金面的寬松，有業績支撐的硬科技標的，依然會是市場的核心主線，只是純概念的科技股，會被市場徹底拋棄。

普通股民操作指南：求穩為主，別被情緒帶偏

對于普通股民來說，當下最忌諱的就是被情緒帶著走，盲目割肉或者沖動抄底，節前的行情，求穩比求賺更重要，不同持倉的投資者，要采取不同的策略，核心就是“順勢而為，不逆勢操作”。

手里拿著有業績支撐、政策利好的核心資產，不管是高股息標的還是優質科技股，不用慌，短期的下跌只是洗盤，耐心持有就好，這些標的在節后大概率會迎來反彈；手里拿著純概念炒作、沒有業績支撐的題材股，趁反彈減倉才是明智之選，這波洗盤會讓這些標的跌回原形，不要抱有僥幸心理；而空倉的朋友，不要急著抄底，等市場站穩4064點，出現明確的企穩信號，比如成交量放大、核心板塊止跌反彈，再動手也不遲，節前的最后幾個交易日，輕倉觀望是最優選擇。

其實今天的這波跳水，對于A股的長期發展來說，反而是一件好事，這是市場的一次“自我凈化”，把浮躁的炒作資金洗出去，讓資金回歸到有業績、有邏輯的標的上，讓A股的定價更合理。A股從來不是靠短期炒作走出來的，而是靠核心資產的業績支撐，這次洗盤，不僅是節前資金的一次調倉，更是在為節后的行情蓄力。

最后想說，A股的短期波動，從來都是常態，不要因為單日的暴跌就亂了陣腳，也不要因為一時的上漲就盲目追高。投資是一場持久戰，不是比誰賺得快，而是比誰走得遠。看清市場的資金動向，找對核心方向，守住自己的交易體系，才能在A股里長久的活下去。