欣旺達港股IPO招股書失效，證券部稱將重新遞交材料

1月30日，欣旺達電子股份有限公司（下稱“欣旺達”）于2025年7月30日遞交的港股IPO招股書，因滿6個月有效期，于2026年1月30日自動失效。

經濟觀察報記者以投資者身份致電欣旺達證券部，相關工作人員表示：“港股招股書有六個月有效期，今天（1月30日）我們會再次提交招股書。”

欣旺達作為知名鋰電企業，其業務涵蓋消費類電池、動力類電池、儲能電池等多個板塊。在動力電池領域，據中國汽車動力電池產業創新聯盟統計，2025年欣旺達動力電池裝車量達24.35GWh，國內排名第六，市場份額約3.17%，較2024年上升0.28個百分點。

按照規定，港交所允許申請人在招股說明書失效后的3個月內，通過更新最新財務數據并重新提交申請表，恢復上市流程，且重新遞交后，之前的審核進度通常會被保留。

值得注意的是，2025年12月26日，欣旺達公告稱子公司欣旺達動力科技股份有限公司（下稱“欣旺達動力”）被吉利控股集團旗下的威睿電動汽車技術（寧波）(下稱“威睿電動”）有限公司起訴，索賠金額高達23.14億元。威睿電動起訴理由為2021年6月至2023年12月期間，欣旺達動力交付的電芯存在嚴重質量問題，給其造成重大經濟損失。數據顯示，威睿電動的索賠金額已接近欣旺達2023年與2024年歸母凈利潤之和。

鑒于該糾紛發生在欣旺達IPO過程中，外界關心是否影響其IPO進程。欣旺達證券部工作人員回應稱，此次招股書失效與公司與威睿電池的糾紛無直接關系，當前訴訟案件仍在推進，暫無可公告信息。

財務數據顯示，欣旺達2025年前三季度總營收435.34億元，同比增長13.73%；歸母凈利潤14.05億元，同比增長15.94%。

但與寧德時代等頭部動力電池供應商相比，欣旺達的動力電池盈利能力偏弱。根據財報，2024年，欣旺達電動汽車類電池毛利率8.8%，同比減少0.37個百分點。同期，寧德時代、國軒高科、億緯鋰能的動力電池業務毛利率分別為23.94%、15.14%、14.21%。2025年上半年，欣旺達動力電池業務毛利率為9.8%，同樣遠低于寧德時代22.4%、億緯鋰能17.6%的毛利率水平。

盈利能力偏弱，主要是因為欣旺達采取性價比策略，電池銷售價格低。欣旺達的招股書顯示，2024年動力類電池平均售價為0.6元/Wh，同比下滑40%。2025年一季度，欣旺達動力電池價格進一步下探至0.5元/Wh，同比下滑37.5%。此外，其消費類電池售價也出現下滑，儲能電池售價基本持平。

然而欣旺達產能擴張需要持續的資金投入。根據2025年半年度報告，欣旺達目前有10個生產基地在建，其中5個重要在建基地已投入173億元，按預算未來仍需投入220億元人民幣。

近年來，欣旺達融資之路并不順暢。2023年3月，欣旺達籌劃48億元定增，5個月后宣告撤回；同年7月，宣布分拆欣旺達動力登陸創業板，卻因創業板新規將凈利潤門檻從5000萬元提升至1億元，該計劃擱淺。財報數據顯示，2021年至2025年上半年，欣旺達動力凈利潤持續虧損，分別虧損10.64億元、12.61億元、15.61億元、18.73億元、11.00億元，四年半累計虧損達68.59億元。

截至2025年9月末，欣旺達資產負債率達67.6%，負債總額高達679億元；其中短期借款達173億元，同比增長43.2%，長期借款達99億元，同比增長37.7%。

在此背景下，欣旺達此次赴港上市融資非常關鍵。根據規劃，欣旺達擬將本次香港IPO募資金額用于實現國際增長策略，擴展海外新生產設施以及全球銷售及服務網絡；用于研發，提升技術能力；用于公司運營的數字化及智能化升級；用于潛在投資或收購上下游業務，支持戰略發展，拓展價值鏈廣度和深度。

當前，欣旺達正發力儲能這一毛利率較高的業務。1月28日，欣旺達發布公告稱，子公司將出資1億元與多家投資公司和私募基金投資成立儲能方面的合伙企業。欣旺達表示，此舉旨在利用專業投資機構在儲能領域的資源和優勢，在合理控制風險前提下開展產業投資業務，提升公司競爭力和投資效益。

（作者 周菊）

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周菊

汽車與出行新聞中心記者 關注汽車行業發展，對新能源、自主品牌及新出行關注較多，擅長深入報道及數據分析。