為什么2026年可能成為汽車零部件供應商的命運轉折之年

來源：市場資訊

（來源：歐洲并購與投資）

為什么2026年可能成為汽車零部件供應商的命運轉折之年

全球最大汽車零部件供應商博世去年利潤慘遭腰斬，銷售回報率跌破2%，其盈利目標被迫再次推遲至2027年。這家曾經(jīng)的德國工業(yè)支柱正引發(fā)日益加深的憂慮。

博世首席執(zhí)行官Stefan Hartung坦言：“經(jīng)濟現(xiàn)實已直接反映在我們的業(yè)績上。2025年對博世而言是艱難的一年，在某些方面甚至是痛苦的。” 集團核心部門——移動出行事業(yè)部去年銷售額勉強維持在560億歐元左右，同比僅微增0.3%。

盡管博世目前仍位居全球汽車零部件供應商之首，但中國電池巨頭寧德時代正憑借季度性的高速增長迅速逼近。隨著其匈牙利新工廠于今年投產(chǎn)，博世的領先地位很可能被超越。

電池約占電動汽車增值部分的40%。由于德國汽車工業(yè)未能建立自主的電池生產(chǎn)體系，近年來，一些較具魄力的德國本土供應商將重心轉向了剩余的60%增值領域，包括動力總成、駕駛輔助系統(tǒng)、轉向、制動與底盤等。

電動汽車零部件的需求激增，迫使供應商進行大規(guī)模投資，而他們的資金實力本身并不雄厚。當前，電動汽車市場增長放緩、經(jīng)濟環(huán)境艱難、德國國內需求疲軟，疊加關稅、地緣政治風險、芯片短缺及本土高昂成本等多重壓力，令這些公司備受打擊。

“這是一個嚴重警報。我們的研究結果令人震驚，但也反映了現(xiàn)實。”管理咨詢公司EIP的重組專家Michael Hengstmann表示。他參與了保時捷咨詢近期發(fā)布的一份題為《2026年汽車行業(yè)：重組即生存》的研究報告。

該報告調研了518位汽車行業(yè)高管與專家。結果顯示：89%的公司預計收入下降，85%預計訂單減少，57%預計盈利能力下滑。目前已有54%的公司陷入嚴重危機，主要表現(xiàn)為盈利與流動性危機。

汽車零部件巨頭采埃孚正身處這樣一場深度重組之中，計劃在德國裁員1.4萬人。公司首席執(zhí)行官Mathias Miedreich上周接受采訪時稱：“在此類危機中，首要任務很簡單：我們正竭盡全力增加現(xiàn)金流，以償還債務。”

除裁員與轉移生產(chǎn)基地外，采埃孚還出售了部分業(yè)務以提升靈活性。底盤部件、商用車解決方案和變速器仍是其核心優(yōu)勢領域，但除此之外的戰(zhàn)略發(fā)展方向尚不明確。

大型供應商必須慎重思考未來的聚焦點。采埃孚已將其乘用車駕駛輔助系統(tǒng)出售給三星子公司。報告合著者、保時捷咨詢合伙人Benjamin Bulander指出：“我們看到，主要供應商正努力向特定領域聚焦，因為在這場高度動蕩的轉型中，成本已難以控制。”

去年，大陸集團將其駕駛輔助系統(tǒng)部門剝離為獨立公司Aumovio并推動上市，但其成效仍存疑問。在不到一年前實施裁員后，該公司再次宣布在全球研發(fā)部門削減多達4000個崗位，至2026年底完成。去年，Aumovio已在研發(fā)部門裁員3000人。

在一份新聞稿中，公司給出的裁員理由與去年如出一轍：旨在充滿挑戰(zhàn)的市場環(huán)境中提升研發(fā)競爭力，目標是在2027年前將研發(fā)支出占收入的比例從超12%降至10%以下。這個案例表明，企業(yè)投入巨大資源卻收效有限。

博世則將繼續(xù)聚焦于其駕駛輔助系統(tǒng)。據(jù)管理層透露，僅去年一年，公司在自動駕駛解決方案、相關傳感器及中央車載電腦領域就獲得了價值100億歐元的新訂單。首席執(zhí)行官Stefan Hartung對此寄予厚望。然而，博世也計劃縮減行政、研發(fā)和制造規(guī)模，德國境內約2.2萬個工作崗位面臨風險。僅2025年，相關裁員成本就將高達27億歐元。

“許多公司在危機時期缺乏重組經(jīng)驗。”保時捷咨詢合伙人Benjamin Bulander表示。這要求企業(yè)在危機中展現(xiàn)出比繁榮時期更多的國際經(jīng)驗、決斷力與自信。同樣關鍵的是，公司需通過清晰的愿景，在痛苦的裁員過程中贏得股東與員工的支持。采埃孚認為，現(xiàn)年50歲的Mathias Miedreich正是擔當此任的合適人選。

“汽車零部件供應商仍有翻盤機會，但他們必須重新審視整個價值鏈、商業(yè)模式以及德國作為生產(chǎn)基地的定位。”重組專家Hengstmann說。“發(fā)展合作伙伴關系、推進自動化與人工智能應用會有所幫助。”Bulander補充道。

然而，這對規(guī)模較小的供應商而言知易行難。那些產(chǎn)品不符合制造商特定標準（意味著難以被替代）且主要依賴德國生產(chǎn)的供應商，生存將尤為艱難。

汽車制造商有時會要求供應商至少80%的部件產(chǎn)自低工資國家。德國制造商正面臨中國競爭對手的巨大挑戰(zhàn)。“中國制造商只需一半時間，約30個月就能將一款新車型推向市場。”咨詢顧問Bulander指出。任何無法跟上這一節(jié)奏的德國供應商，都很難成為中國新興車企的客戶。

盡管在創(chuàng)新領域與中國同行存在競爭，德國汽車工業(yè)依然保持著其重要地位。Bulander強調，德國在車輛安全技術方面仍處于全球領先。博世移動出行首席執(zhí)行官Markus Heyn對此表示贊同，并補充指出，隨著近期在中國發(fā)生的幾起相關事故，市場對自動駕駛功能的安全認知也進一步提高了。