這次白銀暴跌是人為操縱的？

以下為前投資銀行家、企業律師、Goat Academy創始人Felix Prehn在2月1日節目中的核心觀點提煉：

本次貴金屬暴跌與一系列市場事件在時間點上高度重合。2026年1月底白銀價格在24小時內從120美元暴跌35%至78美元，黃金同步下挫12%，市值蒸發約3萬億美元。值得關注的是，此次暴跌恰逢倫敦金屬交易所（LME）與匯豐銀行系統同時中斷、芝加哥商品交易所（CME）突擊上調保證金要求，且時間點精準對應亞洲市場周末休市期。
此次白銀暴跌是一場精心策劃的市場清洗。核心證據包括：摩根大通在價格最低點精準平倉空頭頭寸；芝加哥商品交易所突然大幅提高保證金，導致杠桿交易者連環爆倉并引發算法踩踏；而路透社發布的虛假報道（稱美國將終止戰略金屬支持，后被官方否認）則為拋售潮推波助瀾。
歷史數據顯示，類似的劇烈波動模式曾在1980年、2011年及2025年12月多次出現：當白銀價格快速上漲后，交易所往往會上調保證金要求，導致杠桿交易者被迫平倉，進而引發價格大幅下跌。本次暴跌是該模式第四次出現，且波動幅度顯著擴大。
期貨市場與實物市場已出現明顯分化。紙白銀價格易受保證金調整、算法交易等因素影響而劇烈波動，而實物白銀則持續面臨結構性短缺，全球白銀供應已連續五年出現年均約2億盎司的缺口，上海黃金交易所的白銀現貨溢價一度突破40美元/盎司，印證了實體需求的韌性。此次價格暴跌并未緩解實物短缺，反而通過清理杠桿頭寸為商業空頭創造了平倉條件。
投資者應理性區分市場波動的表象與實質。市場將暴跌歸因于美聯儲主席提名，實則保證金調整與市場結構才是關鍵驅動因素；杠桿ETF在本次下跌中跌幅達66%，再次凸顯過度杠桿的風險。值得關注的是，太陽能、人工智能及電動車等產業需求持續支撐白銀長期基本面，實物短缺問題并未因價格波動而改變。從歷史看，1980年暴跌后恢復緩慢，但2011年與2025年12月的兩次調整均在數周內完成反彈。當前供需緊張格局下，市場修復速度可能更快。

2026年1月30日，全球貴金屬市場經歷“黑色星期五”。白銀價格從每盎司120美元的歷史高點重挫至78美元，單日跌幅達35%，創1980年以來最大單日跌幅。黃金價格亦下跌12%，貴金屬市場單日市值損失約3萬億美元。

針對此次罕見暴跌，前投資銀行家、企業律師、Goat Academy創始人Felix Prehn在2月1日的節目中分析指出，這并非市場自然調整，而是一場典型的“流動性清算事件”。他認為，市場過度擁擠的多頭交易、Kevin Walsh被提名為美聯儲主席所引發的強美元預期，以及交易所大幅上調保證金要求，共同觸發了此次崩盤。

Felix特別強調，雖然期貨等紙面市場出現劇烈震蕩，但實物白銀的基本面并未改變。光伏產業、電動汽車及人工智能數據中心的需求持續旺盛，全球白銀市場已連續第五年處于供應短缺狀態。他指出，與1980年或2011年后的長期低迷不同，本次市場修復時間可能更接近2025年12月的模式。

關于暴跌本質，Felix認為這是一次針對高杠桿頭寸的有序清洗。隨著芝加哥商業交易所（CME）提高保證金要求，杠桿交易者被迫平倉，進而引發算法交易的連鎖拋售。他提醒投資者，此時試圖“抄底”或恐慌拋售，都是在順應“莊家游戲”的節奏，而理解這一機制才是把握后續走勢的關鍵。

“擁擠交易”與保證金獵殺

此次暴跌的核心機制在于市場內在結構。Felix 指出，在暴跌發生前，貴金屬已成為“全球最擁擠的交易標的”：黃金價格在過去一年上漲66%，白銀漲幅更高達135%，無論是機構投資者還是散戶均持有大量多頭倉位。這種高度一致的市場預期，本身就為“流動性事件”的爆發積累了條件。

分析認為，芝加哥商業交易所（CME）上調保證金要求成為直接導火索。當保證金要求被迅速提高時，已滿倉的杠桿交易者無力追加資金，只能被迫平倉。這隨即引發連鎖反應：一位交易者的強制賣出壓低價格，觸發下一筆保證金追繳，進而導致價格進一步下跌，形成惡性循環。

Felix將這一過程描述為交易所主導的“市場重置”。他強調：

“Comex通過提高保證金要求來清理杠桿過高的交易者……該操作實質上使得交易者難以維持原有頭寸，這與1980年和2011年所發生的情況如出一轍。”

Felix著重指出了此次崩盤中一系列時間點與市場異常現象的高度“巧合”。

首先是精準的時機安排。暴跌發生在周五，此時亞洲市場已進入周末休市，且倫敦金屬交易所（LME）與匯豐銀行（HSBC）的相關交易系統同時出現中斷。Felix分析稱，這種安排在流動性本就薄弱的時段進一步放大了市場波動。

其次是關鍵機構的同步操作。據他觀察，摩根大通（JPMorgan）在周五市場觸及最低點時精準平倉了其白銀空頭頭寸。對此他意味深長地表示：

“若你相信巧合，那也可相信其中或有謀劃，這完全取決于你如何解讀。”

此外，消息面上的誘因--特朗普提名Kevin Walsh為美聯儲新任主席被市場普遍解讀為鷹派信號，推動美元急升，進而壓制了以美元計價的貴金屬價格。但Felix強調，這僅是“引燃導火索的火花”，真正的“火藥”在于交易所的保證金調整與隨之觸發的算法交易鏈式反應。

紙面重置與實物短缺的背離

盡管期貨市場出現劇烈拋售，Felix強調實物白銀的底層基本面邏輯并未動搖。他指出，此次暴跌“既未解決白銀的供應短缺，也未憑空創造更多白銀，更沒有削弱實際的工業需求”。

目前，全球白銀市場已連續第五年處于年度供應赤字狀態，累計赤字規模高達10億盎司。與此同時，上海黃金交易所的白銀現貨溢價仍維持在歷史高位，這印證了實物需求的強勁。

Felix進一步分析稱，本輪暴跌在清理零售端杠桿的同時，也為以銀行為代表的商業空頭提供了回補頭寸、重塑市場情緒的機會。他總結道：

“這對紙白銀市場而言是一次突發性‘心臟驟停’……但實物白銀終究無法被憑空印刷。”

Felix 將此次暴跌置于歷史維度中審視，與1980年亨特兄弟事件、2011年白銀崩盤及2025年12月的調整進行了對比分析。

1980年：交易所出臺單向交易限制（只許賣出、禁止買入），導致白銀價格暴跌80%。由于缺乏實際需求支撐，市場陷入長達數年的低迷。

2011年：芝加哥商業交易所在兩周內五次上調保證金要求，引發白銀價格腰斬，后續恢復周期漫長。

2025年12月：白銀創下每盎司84美元新高后，因CME兩度上調保證金出現回調。但在光伏、電動汽車等產業需求支撐下，市場僅用數周便重回上漲軌道。

Felix指出，當前形勢更類似于2025年12月的模式。盡管價格出現大幅回撤，但“基本面比以往任何時期都更為堅實”。他認為，除非出現大規模技術替代導致白銀工業需求崩塌，否則在本輪杠桿泡沫出清后，市場將呈現更具價值的配置機會。

他總結道：

“此次崩盤通過保證金上調與算法拋售完成了對過度杠桿的清理，這是系統內嵌的‘功能性重置’，而非偶然發生的‘漏洞’。”

視頻原文如下，由AI輔助翻譯：

摩根大通剛好在周五的市場底部平倉了他們的白銀空頭頭寸，然后把責任推到美聯儲主席頭上，而我本來沒打算做這個視頻。老實說，我現在正在日本滑雪。我坐在纜車上，想到白銀市場剛剛發生的事，我就火大。主流媒體告訴你的都是錯誤的故事。我相信你有權知道完整真相。事情是這樣的，摩根大通——我讓編輯把屏幕切到充電器那邊，或者把屏幕給你看——你可以看到，他們確確實實在周五的絕對低點賣出了。
這是第一點。我們還遇到了一個美妙的“巧合”：倫敦金屬交易所在周五離線了，它大概是全球第二重要的白銀交易場所。然后是匯豐銀行——倫敦金銀市場協會的第二大空頭持有者。猜猜怎么著？他們的系統也在同一時間離線了。與此同時，芝加哥商品交易所（Comex）——我們在芝加哥的“游說團”——提高了保證金要求，以震出杠桿交易者。然后他們等到亞洲市場因為周末而休市，因為亞洲比東海岸早12個小時。接著他們用一則新消息稍微攪動了一下市場，結果你就得到了這么一大堆“巧合”。如果你相信巧合，那你就是相信陰謀論，好吧，這完全取決于你。當然，我不是在指責Comex或摩根大通或任何其他人，他們都一心為公，就像比爾·蓋茨和他的抗生素以及他的定量配給朋友們一樣。那個故事是真的，非常有趣。
如果你還沒看過，去X上看看。但是聽著，如果你持有白銀、黃金、礦業股或任何種類的ETF或任何東西，那么，44年來最大的白銀崩盤剛剛發生了，對吧？24小時內跌了35%。這可能是在白銀漲到，你知道，150美元等等之前的一個絕佳買入機會，也可能讓你因為現在害怕而在一旁觀望。所以我們退一步說。我希望我的相機別掉進雪里。
周四，白銀觸及120美元高點。周五，它暴跌至78美元。我現在有點擔心這個自拍桿。這是自1980年以來白銀最糟糕的一天，黃金下跌了12%。我們損失了3萬億美元，僅僅是市值，但主流媒體不會告訴你這個。這不是市場失靈，這是一次有計劃的清洗，我認為我們應該這么稱呼它。所以我查看了CME的保證金數據，我簡直不敢相信自己的眼睛。我搜遍了網絡，沒人寫過半個字。周五早上我又搜了一次，還是一樣。而發現這點消息，徹底改變了你對剛發生事情的理解。
如果你明白了，你就能為可能出現的巨大、美妙、閃亮的機會做好定位。
我是Felix，穿得有點怪，但我曾是投資銀行家。我研究這些東西好些年了。我還是Goat Academy的創始人，我們已經教過20000多名學生，也是Trade Vision on IO的聯合創始人，在那里我們把這些數據提供給你知道，給你我這樣的普通人，給你華爾街不想讓你看到的數據。一個月前，我做了一個關于12月白銀崩盤的視頻，當時我們到了84美元，我向你展示了那個模式：1980年，2011年，2025年。同樣的劇本，同樣的玩家，信不信由你，同樣的結果。你們有些人看了，有些人聽了，有些人沒有。好吧，他們又來了一次，但這次糟糕了十倍。所以我在周末仔細研究了所有數據，我本來在滑雪，不打算就這個做視頻，但我覺得你應該明白。
首先，如果你真的想認真對待并學習這個模式，識別華爾街有一個非常簡單的三步系統，這讓他們能發現機會，也告訴他們到底該在哪里退出。我將在周六為你們舉辦一場實時會議。
它有點幽默感，但也有事實依據，所以我將在接下來的幾分鐘里為你剖析，時間不會太長，因為外面真冷。
我將為你剖析三個關鍵點。第一，到底是什么引發了這場屠殺，誰真正贏了？我確認一下，我們確實在錄制，耶。第二，我之前的論點實際上現在更強了，而不是更弱了，這次崩盤并沒有解決白銀或黃金短缺的任何問題。第三，你現在可能想采取一些行動，我會和你分享。你不只是得到新聞和噪音，阿拉，你知道，CNBC，我可能不該這么說，對吧，他們很可愛。我肯定CNBC的人，但他們說得太多，我們試圖給你洞察力，然后是可操作的洞察力。所以讓我來理清一下。
首先，我們有白銀的歷史最高價120美元。到周五，我們到了78美元。那是42美元的跌幅，35%，對吧？黃金情況類似，下跌了12%，那就是3萬億美元，蒸發了，那是美國一半的GDP在一天內消失，就因為有人在交易上有點瘋了。礦業股被摧毀了，所以金礦商ETF下跌了12%，Global X白銀礦商ETF下跌了近15%，還有全球最大的金礦商，新消息。他們丟掉地上所有的金子了嗎？
沒有，但他們現在也下跌了12%。如果你看了我上一個視頻，我知道這么說總是很煩人，但你沒看。但是你知道，如果你聽過，會覺得有點熟悉，發生了什么，對吧？
這是我們第四次看到同樣的模式了。1980年。我們有白銀……我們有可愛的亨特兄弟試圖壟斷白銀市場，白銀到了50美元。交易所實施了他們的規則。新規則。第7條規則，我們稍后會談到。它限制買入。只允許賣出。如果你有權力搞出那種噱頭，這可是件美妙的事，白銀崩了80%。小人物當然被踢出去擠出去了。
然后是2011年金融危機后，白銀達到49美元。CME在兩周內五次提高保證金要求，下跌了48%。同樣的劇本。2025年12月，我們達到84美元。CME做了什么？他們在交易非常清淡的假日期間兩次提高保證金要求，所以白銀崩了大約13%，我告訴過你那個。現在這個，依我拙見，也是人為設計的。我不是在指責任何人，甚至不是摩根大通。那么一月發生了什么？白銀觸及120美元，特朗普提名凱文·沃爾什為新任美聯儲主席，一個傳統的鷹派，可能暗示減少印鈔。印鈔對黃金和白銀有好處。
發生了什么？好吧，周五的杠桿倉位被追加保證金通知，止損被觸發。發生了這種算法級聯，白銀就瘋狂暴跌。所以我們現在已經四次看到這種情況了，同樣的模式，同樣的玩家，同樣的結果。唯一的區別是他們用了一個稍微不同的借口。
那么你怎么知道，本，你怎么知道底部已經出現，如果下周白銀可能跌到55美元或反彈到100美元呢？好吧，有些人會在這樣的崩盤后恐慌性拋售。我退出，這太冒險了。這有一定道理，但這也是你鎖定損失的方式。然后還有那些人，他們認為可以忽略基本面，只是跟隨……我不知道什么噪音，但這些都是人為設計的事件，所有那些技術分析都因此失效了，因為那不重要，有人在操縱，對吧？
所以，如果你試圖交易白銀，或用杠桿，或試圖精準把握市場底部，或恐慌性拋售，你就是在玩他們的游戲。他們希望你這樣做。而在他們的游戲中，猜猜怎么著，莊家總是贏。
我對此有點了解，我的一位導師，一個很棒的人，也是我們Goat Academy的負責人，他以前是倫敦金屬交易所的做市商。是經營賭場的人之一。但華爾街不想讓你知道的是，這次崩盤并沒有解決白銀的供應問題，它沒有創造更多的白銀，沒有減少工業需求，太陽能電池板、電動汽車和人工智能數據中心的需求沒有改變一個事實：我們正處于連續第五年、每年2億盎司的巨大供應短缺中。把這些加起來，你得到了10億盎司的總供應缺口。而在調查中，我發現CME，芝加哥商品交易所，是期貨交易的地方，我猜，好吧，他們激進地提高了保證金，所以他們迫使其他交易者退出那份合約。所以，大筆一揮或按一下按鈕，就讓交易者無法持有他們的頭寸，這正是我告訴過你的1980年和2011年發生的事情。而這解釋了現在正在發生的事情。
紙白銀正在消亡。這算是Comex的一次重置，紙面市場，人們在那里交易白銀合約。他們并不實際擁有，白銀并不實際存在。它實際上已經被 拆解了，是的，輸家，你和我。但關鍵是，他們可以操縱紙面價格。當然，我不會說或聲稱他們是，他們當然不是，他們是誠實、正直的年度人物，所有這些好話，對吧？
是比爾的朋友們，但他們還不能憑空變出實物白銀。所以這次崩盤只是清洗了杠桿，大量的零售杠桿，杠桿白銀ETF下跌了66%。別再在這種東西上加杠桿了，這太瘋狂了。當市場下跌時會發生什么？那么，誰在承受白銀價格上漲的痛苦？是銀行，商業空頭，他們可以回補頭寸，并在下一輪上漲前重置市場情緒。所以這是一個功能，不是一個漏洞，這就是這個系統幾十年來一直以來的運作方式。如果你理解了發生了什么——保證金的發現、紙面市場的重置，更重要的是，接下來30或90天將要發生什么，那么，你的定位可能會在白銀再次發瘋之前，成為一個絕佳的買入機會。
我不是財務顧問，也不是任何類型的顧問。除了這里的滑雪場工作人員，我沒有在任何地方注冊，所以你自己得出結論。但正如我所說，如果你想理解一遍又一遍又一遍發生的模式，以及無論發生什么如何定位自己——無論是這個市場，還是下一次崩盤，或反彈，或美聯儲主席是好是壞。我說的是美聯儲，不是滑雪纜車。
主流媒體不斷談論凱文·沃爾什搞垮了市場，對吧？我們提到過。嗯，那算是點燃導火索的火柴。特朗普提名沃爾什接替鮑威爾擔任美聯儲主席，奇怪的是，鮑威爾也是特朗普任命的，而沃爾什只是被視為鷹派，一個更專注于對抗通脹，而不是印錢的人。他不在乎讓市場高興。
故事將在前面講述，市場已經定價了一只“貴賓犬”美聯儲主席，而我一直在說，我們會得到一只貴賓犬。他以前，你想要我做什么？你知道，那種人。所以你會得到什么？好吧，看，他的提名粉碎了那個說法嗎？所以新聞說美元飆升了一個百分點。那么，這為什么重要？
黃金和白銀以美元計價。當美元走強時，對于像我這樣必須購買美元的外國銀行來說，金屬變得更貴了，所以需求下降，價格下跌。而問題是，這是地球上最擁擠的交易。黃金去年上漲了66%，白銀上漲了135%。每個人和他們的祖母，包括優步司機，都在投資貴金屬，零售散戶、對沖基金、機構，每個人都突然做多。
當你擁有如此擁擠的交易時，一個小小的催化劑就會引發華爾街所謂的“清算事件”。杠桿頭寸被追加保證金，止損被觸發，算法交易過程開始，它們開始拋售。當然，如果你是負責所有交易的人，因為你是經紀商或交易所，你完全清楚在什么價格水平所有這些會被觸發。當然，Comex永遠不會查看那些數據，并且，你知道，悄悄告訴朋友或以任何形式濫用。他們是誠實、正直的社會成員。想把這說得很清楚嗎？
就像芝加哥的所有人一樣，包括那家剛倒閉的小銀行，順便說一句，他們沒什么可賣的，他們只是普遍瘋了。那又怎樣？通常它是有序的，比如獲利了結，然后變成了恐慌，對吧？除此之外，我的意思是，想想所有這些巧合，所有這些都發生在同一天，周五，就在市場收盤前，當亞洲市場關閉等等。
路透社發布了一份報告，聲稱美國正在終止對戰略金屬的支持。現在，能源部說政府說這是假的，且故意誤導的（針對戰略金屬）。政府說這是故意誤導。你為什么要故意誤導，除非你損害了某些對結果有利害關系的人？但算法交易系統已經觸發，大量的賣單已經在沖擊CME，然后是保證金的發現，你知道，所有這些事。所以，在所有這些混亂發生的情況下，尋找他們用來強制清算的機制，實際的工具。
我就是這樣偶然發現了白銀保證金數據。那感覺，你知道，并不完全意外，但也不完全是，哦，他們做的太棒了。再說一次，他們難道不是可愛的人嗎？
財經新聞網站，交易論壇，分析師，什么也沒有，沒有一個人真正在談論這個？依我拙見，這可以被稱為操縱。當然，我不會用這樣的措辭，因為我相信，你知道，芝加哥那些可敬的人。但從本質上講，如果有人是個憤世嫉俗者，可能會說，他們用沃爾什作為掩護，但武器實際上是保證金的提高。
這是我們幾十年來看到的同樣的劇本。所以這次你有了一位鷹派的美聯儲主席提名，更強的美元，擁擠的交易，保證金提高導致的強制清算，算法。所以它們會做它們的事。他們知道在什么水平，他們做他們的事。然后你在上面再加一點假新聞。你知道，你就為自己做空的人準備了一個美味的大蛋糕，他們可以平倉并享受這次閃崩。
好的，讓我們從基礎開始。白銀在兩個市場交易。有紙面市場和實物市場，對吧？紙面市場是大多數交易發生的地方，在白銀101的節目中出現有點奇怪，但這很重要。所以紙面市場是期貨合約，它們在CME集團的Comex部分交易。所以你不是在買白銀，你買的是一個合約，說你有權在未來某個時間點獲得白銀。紙面市場使用杠桿。假設你想買價值10萬美元的白銀，嗯，你實際上不用拿出10萬美元，不，你只需拿出也許1萬美元，10比1的杠桿，對吧，這意味著如果上漲，你賺的錢是10倍。
現在，關鍵部分在這里，讓我寫下來，讓我解釋保證金要求是如何工作的，因為你可以把它們用作武器，因為交易所，我們在Comex的朋友，他們可以隨時改變保證金要求。他們可以說，實際上，我們不再想要10%了，菲利克斯，我們現在想要20%或30%或40%，而且他們知道保證金水平在哪里，也就是有多少保證金正在被使用。
那么，當保證金要求提高時會發生什么？好吧，作為交易者你有兩個選擇：選項一，你往賬戶里加更多錢以滿足新要求。選項二，你賣出你的白銀頭寸，因為你被逮住了。現在，當白銀價格在120美元時，大多數交易者都是滿杠桿的，他們已經用光了所有保證金，交易所知道這些數據。我不是在暗示他們會使用或濫用那些數據，因為正如我所說，是杰出成員，你知道，芝加哥社區之類的，當然。但當他們提高保證金要求時——他們這次做得非常激進——交易者沒法有更多的錢。所以他們被迫賣出，已經用光了所有的錢。
然后發生什么？它會產生級聯效應。就像多米諾骨牌倒下，一個人的被迫賣出壓低了價格，這觸發了下一個人的追加保證金通知，這迫使價格進一步下跌并迫使更多的賣出，如此循環。這是一個惡性循環，一次又一次。就像一個巨大的雪球滾下來。
那么，他們通過把保證金要求提得如此之高以至于交易者無法參與，從而在扼殺紙面市場，這有什么關系呢？他們正在把所有人都趕出紙面合約。這就是我所說的，這是Comex的一種重置形式。他們正在瓦解普通人的紙面市場。是的，他們可以操縱紙面市場。當然，我不是在暗示他們曾經會，因為，你知道，芝加哥的杰出成員等等，那里，你知道，銀行不會倒閉，但他們可以創造紙，但不能創造實物白銀。
實物白銀市場不同。那是實際的銀條，實際的硬幣。你買它，你擁有它，你儲存它。我建議你把它放在私人擁有的存儲設施里，但這真的取決于你。實物市場根據供需變化較慢，周五發生了什么，但紙面市場心臟病發作，據稱是因為美聯儲主席，到現在你應該明白那并不是真正的原因。
實物市場仍然有供應問題，對吧？實物白銀溢價，也就是人們在紙面市場價格之上額外支付的金額。所以紙面價格，官方價格，那是他們支付的價格。除此之外，它正處于歷史高位，比市場價高出瘋狂的40多美元。所以是的，你有可能操縱紙面市場，我不是在做任何這樣的，你知道，指控。但是，你知道，如果你有保證金提高，一點假新聞和一點算法拋售，那是一種可能性。但白銀市場，嗯，你不能印刷白銀。所以會發生什么？
你只是為華爾街的游說團創造了這些交易機會。而這最終就是為什么我對金屬的論點更強了。崩盤之后，紙面市場正在被瓦解。最終剩下的只有實物。而我們缺少實物。現在，你會問我，接下來會發生什么，菲利克斯？
那么，在我們開始發抖之前，我們先回顧一下歷史先例好嗎？這件外套真的很暖和，謝天謝地。那么會發生什么？因為歷史確實會重演，注意押韻，所以請注意，保證金要求的模式。我在這里帶你了解一下，好嗎？在80年代，亨特兄弟試圖壟斷白銀市場，他們購買了大量的實物白銀和期貨合約，白銀上漲了大約10倍，然后交易所介入說，不，你不能買，只能賣。所以亨特兄弟無法滿足追加保證金的要求，白銀崩了80%。現在那是個問題，亨特兄弟試圖操縱市場，當時沒有根本性的供應危機，所以當它崩盤時，花了多年才恢復，因為當時對這東西真的沒什么需求。2011年，那是2008年之后，人們不知為何對銀行失去了信心。
我不知道為什么，我有一些非常好的朋友在雷曼兄弟工作，他們看起來是負責任的人，你想把錢交給他們，至少他們是這么告訴我的，而且，你知道，夜總會里的大瓶香檳，但2008年后人們對金融系統失去了信心，對吧，因為那完全是欺詐，他們涌入了黃金和白銀。所以當時白銀從18美元漲到49美元，CME做了什么？他們在兩周內五次提高保證金要求，他們為什么這么做？嗯，我猜大多數銀行，這是我的理論，大多數銀行總是做空白銀，這是他們做的。這是他們的交易。所以他們提高了保證金要求，杠桿交易者被清洗出去，白銀崩了將近50%。現在再說一遍，這是一種恐懼交易，恐懼消退后，我們都忘了銀行家是貪婪的家伙。我曾經是他們中的一員，花了多年才恢復。
12月發生了什么，就在2025年12月，白銀創下歷史新高。當時是84美元。CME在交易非常清淡的假日期間兩次提高保證金要求，對吧？白銀崩了。
我做了一個視頻，我說這可能是人為設計的，再次強調，絕對沒有指責摩根大通或芝加哥的任何人的意思。但這次的不同之處在于，有根本性的需求。太陽能電池板，電動汽車，人工智能數據中心，它們都需要白銀，而我們處于供應短缺中。所以白銀在幾周內就恢復了，而不像80年代那樣需要幾年。所以在2011年，它在幾周內恢復，然后我們繼續漲到了120美元。所以現在，嗯，但仍然在這里，對吧？我們剛剛經歷了崩盤。我們抓住了他們，有人可能會說當場抓住。那么基本面呢，猜猜看？它們比以往任何時候都強。
所以問題當然是，這會像，你知道，1980年代那樣需要多年才能恢復嗎？還是會像12月那樣只需要幾周就能恢復？我個人認為是后者，但再次強調，我幾乎不以任何形式給你財務建議，你知道，我有資格這樣做嗎，即使我現在在雪地里滑雪，這當然通常是你找到你的財務顧問的地方，而不是我這樣的，但你會看到更多這樣的情況。
我告訴過你，事實上，我的做市商導師在上個視頻的結尾告訴過你，你知道，我們可能會看到30次這樣的崩盤或更多，因為你對這個怎么運作略知一二，直到我們達到一個點，白銀不再被那么需要，或者有了替代品。順便說一下，有一些替代品，例如來自太陽能行業。我不是說沒有，直到上帝改變，我們不再需要那么多白銀，因為白銀貴得離譜，以至于用于工業目的毫無意義。我認為在那之前，這是一個相當強勁的市場。但如果你承受不了，我也完全理解。我認為黃金的波動性會小一些。你在周五看到了，對吧？一個跌了30%，另一個跌了10%到12%左右。
所以你必須考慮你的時間范圍，你想持有多久，你的目標是什么。你需要它是為了靠它生活。在某個時候，你必須賣掉它，所有這些，然后相應地定位自己。最重要的是，最重要的風險管理規則其實就是倉位大小。
如果你投資某個東西多到讓你失眠，你就投得太多了。如果你從這里得到了一些價值，周六來加入我，分享這個視頻，因為非常非常少的人理解這是如何運作的。如果你問我，主流媒體在這件事上告訴你的是完全的胡說八道。我期待周六在直播中見到你，我不打算繼續了。我不知道你能看到多少，因為雪下得很大，但下面某處有一條美麗的雪道，我要試著找到它，試著找到我的朋友。祝你們一切順利。注意差距，如果你的401K儲蓄賬戶、債券或現金股票ETF……我即將向你揭示的可能意味著，通過最大的貨幣轉變來保存這筆財富的成敗之別。