北京
奔跑財經2月3日消息，分析師表示，加密貨幣可能仍處于"短期熊市周期"，但預計年內將出現逆轉，比特幣或于上半年"在上輪周期高點約6萬美元區間筑底"，隨后建立更高基盤。
分析師將最新回調置于比特幣過去一年表現遜于黃金的背景下審視，這段時期恰逢各國央行大力增持黃金。數據顯示，截至2025年末黃金占全球儲備比例升至約29%，比特幣市值已降至黃金的約4%，接近兩年低點。
分析師認為過去兩年標志著比特幣的"機構化周期"，主要體現為現貨比特幣ETF資產管理規模飆升至約1650億美元，以及企業比特幣儲備的興起。這些發展助推了近期回調前的強勁上漲，使當前周期區別于以往更多由散戶驅動的暴漲暴跌階段。
分析師同時指出美國政策動態可能成為催化劑。他們特別提到美國政府利用扣押資產建立戰略比特幣儲備的舉措，認為若凱文·沃什執掌美聯儲，結合更廣泛的政治層面對加密行業的認同。但此類結果仍存不確定性。
在資金流與市場結構方面，分析師表示，ETF自資產峰值以來的流出僅占持倉總量較小比例，且未出現類似以往周期的礦工杠桿投降現象。分析師補充稱，Strategy等企業持有者持續在跌勢中增持比特幣，盡管曾短暫跌破成本基礎，但年初至今仍購入約38億美元；同時礦企已通過AI相關數據中心業務實現收入多元化。
分析師表示，當前弱勢可能代表晚期回調而非漫長加密寒冬的開端。盡管短期波動可能持續，預計2026年的逆轉將為比特幣"最具深遠意義的周期"奠定基礎，其長期影響或將超越傳統的四年市場周期規律。
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