Mysteel年報：2025年國內高粱市場回顧與2026年展望

2025年市場回顧：

2025年高粱價格整體呈現震蕩偏弱的走勢。上半年價格穩中偏強運行，新糧上市后，受市場供需關系影響較多，價格從三季度末開始承壓下行。2025年全國高粱種植面積較2024年有所減少。但由于主產區天氣條件良好，單產預期穩定，有效補充了高粱面積的縮減缺口，導致新季高粱上市后市場供應壓力增大。整體需求端表現疲軟，一方面，全國規模以上白酒產量同比下滑，中小型企業開機率下降，導致終端需求遞減。另一方面，由于玉米、小麥等主糧價格更具價格優勢，高粱在飼用領域的需求也持續減少。

從高粱的走勢來看，2025年新糧上市前，價格基本保持平穩運行的態勢，新糧開秤價格基本與當時市場價格持平，種植面積較去年基本持平，玉米價格較低的利空影響，使得從業者心態謹慎，購銷不積極，基本保持合理庫存。

2025年高粱種植面積稍有縮減，但整體影響不大，本年度整體售糧進度平緩，酒企節前備貨積極性較高，剛需補庫較多，普遍對市場觀望心態較強。

隨著從美國進口的高粱數量大幅減少，阿根廷和澳大利亞成為了更重要的供應來源。上半年進口高粱價格堅挺運行為主，隨著其他國家進口高粱替代，市場現貨供應增加，價格上漲動力不足。疊加玉米等其他飼料谷物價格優勢，進口高粱在飼料領域的需求被削弱，疲軟的需求是壓制價格上漲的一個重要原因。

2026年展望：

2025年從供應的角度來看，本年度農戶選擇轉種其他產品不在少數，但本年高粱產量較樂觀。預計2026年國產高粱價格整體將保持在高位震蕩運行，均價較2025年或有小幅上漲，但波動性依然較大。

2026年中國白酒行業將呈現結構分化態勢運行，市場整體需求量穩中偏弱。主要原因：市場消費下降，導致白酒庫存消化緩慢，白酒主力消費人群數量達到峰值并開始緩慢下降。機會存在于高端酒的穩定需求和高性價酒的市場擴張中。與之對應的，是優質糯高粱的供應將保持緊平衡。

預計到2026年，白酒行業對高端原料的需求仍將穩步增長，為高粱價格提供最堅實的底部支撐。飼料需求也包含很多不確定因素，生豬養殖業的景氣度直接影響飼料需求。如果2026年生豬存欄量下降或養殖利潤微薄，飼料廠會優先選擇最廉價的能量原料，高粱的飼用消費量將受到擠壓。

從粳高粱的價格來看，2026年2-3月份，春節前后，酒廠備貨和增補庫存情緒較高，支持國產高粱價格堅挺運行階段，預計價格在1.37-1.40元/斤，到了下半年新糧上市之后，產量估計將與去年變得幅度不大，高粱價格或將穩定在1.30元/斤左右。

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