美股最新評級｜中金公司維持蘋果“跑贏行業(yè)”評級，目標(biāo)價310美元

財聯(lián)社2月3日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標(biāo)價：

中信證券維持新東方（EDU.N）買入評級：

2026財年Q2收入與利潤率超預(yù)期，管理層上調(diào)全年指引。K9及高中業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，海外業(yè)務(wù)整合與跨部門平臺優(yōu)化驅(qū)動成本下降，支撐利潤率持續(xù)擴張。新教育業(yè)務(wù)與學(xué)習(xí)機訂閱成新增長點，利用率提升空間顯著。

中金公司維持星巴克（SBUX.O）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價95美元：

1QFY26收入超預(yù)期，北美同店交易量轉(zhuǎn)正，中國同店+7%。受咖啡成本及“重返星巴克”投資拖累，EPS略低于預(yù)期，下調(diào)2026/27年EPS至2.23/2.87美元。當(dāng)前估值合理，目標(biāo)價隱含1%上行空間。

華興證券維持再鼎醫(yī)藥（ZLAB.O）買入評級，目標(biāo)價36.30美元：

公司全球創(chuàng)新管線進(jìn)入關(guān)鍵臨床階段，研發(fā)持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計2030年達(dá)11款產(chǎn)品覆蓋19個適應(yīng)癥；核心商業(yè)化產(chǎn)品收入穩(wěn)健但放量節(jié)奏調(diào)整致短期增長承壓。目標(biāo)價基于WACC 7.9%及永續(xù)增長率5.0%，當(dāng)前估值未充分反映全球化布局價值。

招商證券(香港)維持賽默飛世爾科技（TMO.N）買入評級，目標(biāo)價670美元：

公司4Q25收入/調(diào)整后EPS同比+7.2%/+7.7%，超預(yù)期，制藥與生物技術(shù)客戶需求強勁。管理層指引2026年收入/盈利增長3.9%-5.9%/5.9%-8.4%，疊加戰(zhàn)略收購強化CDMO與臨床CRO一體化服務(wù)能力，支撐長期增長。目標(biāo)價基于10年DCF模型，WACC 8.16%，永續(xù)增長率2.0%。

華創(chuàng)證券維持科磊（KLAC.O）買入評級：

公司CY2025Q4營收32.97億美元，超指引中值，毛利率62.6%受益于服務(wù)業(yè)務(wù)及制造效率提升。全年營收127.4億美元，同比增長17%。檢測服務(wù)與掩膜設(shè)備高增長，2026年WFE市場預(yù)計達(dá)1200億美元，先進(jìn)封裝推動設(shè)備總規(guī)模邁向1350億，公司H2收入有望加速。

中金公司維持蘋果（AAPL.O）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價310.0美元：

1QFY26業(yè)績超預(yù)期，iPhone收入同比+23%，大中華區(qū)增速達(dá)38%。AI推進(jìn)與硬件創(chuàng)新周期有望驅(qū)動換機需求，服務(wù)業(yè)務(wù)盈利能力強勁。上調(diào)FY26/27凈利潤預(yù)測4%/6%，目標(biāo)價對應(yīng)36.3/33.2x P/E，較現(xiàn)價有19.5%上行空間。

中信證券維持蘋果（AAPL.O）增持評級，目標(biāo)價300美元：

FY2026Q1 iPhone需求超預(yù)期，營收強勁增長，毛利率受內(nèi)存漲價影響可控。Q2指引營收同比增長13%-16%，服務(wù)業(yè)務(wù)增約14%，先進(jìn)制程產(chǎn)能制約iPhone供應(yīng)。基于35.5倍PE估值，目標(biāo)價300美元，看好AI與服務(wù)業(yè)務(wù)催化長期價值。

光大證券維持蘋果（AAPL.O）買入評級：

FY1Q26營收與利潤均創(chuàng)歷史新高，iPhone 17系列驅(qū)動硬件強勢復(fù)蘇，服務(wù)業(yè)務(wù)持續(xù)創(chuàng)新高，毛利率超預(yù)期升至48.2%。AI戰(zhàn)略深化，與谷歌合作推進(jìn)Siri升級，并通過收購強化端側(cè)AI能力。上調(diào)FY2026-2028 EPS至8.38/9.20/10.11美元，彰顯盈利韌性與生態(tài)變現(xiàn)潛力。

國金證券維持蘋果（AAPL.O）買入評級：

FY26Q1營收與凈利潤同比+15.6%/+15.9%，iPhone17驅(qū)動硬件高增長，大中華區(qū)收入同比+38%。服務(wù)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，AI合作深化。預(yù)計FY26-FY28凈利潤1188/1271/1358億美元，維持買入評級。

中金公司給予奇夢達(dá)（HERE.O）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價6.50美元：

公司依托原創(chuàng)IP與精細(xì)化運營，構(gòu)建多品類潮玩矩陣，受益于千億級市場擴容。FY27E Non-GAAP凈利1.32億元，對應(yīng)18x P/E，較當(dāng)前估值具36%上行空間，IP孵化及渠道協(xié)同能力為關(guān)鍵驅(qū)動力。

中信證券給予思愛普（SAP.N）買入評級，目標(biāo)價258美元：

公司Q4云服務(wù)收入略低于預(yù)期但利潤超預(yù)期，F(xiàn)Y2026云收入與自由現(xiàn)金流指引穩(wěn)健。AI產(chǎn)品加速布局，SAP Business Cloud有望強化護(hù)城河。當(dāng)前估值過度反映云遷移悲觀預(yù)期，上調(diào)至“買入”評級。

中信證券維持特斯拉（TSLA.O）買入評級：

公司當(dāng)季毛利率超預(yù)期，受益于汽車銷售地域結(jié)構(gòu)優(yōu)化。FSD滲透率有望隨AI5芯片上車及中歐監(jiān)管落地提升，Robotaxi具成本與擴張優(yōu)勢，Optimus V3將于2026Q1推出，2026年CapEx或超200億美元，全面布局AI與未來增長。

光大證券維持特斯拉（TSLA.O）增持評級：

2025年業(yè)績承壓但AI轉(zhuǎn)型加速，汽車毛利率環(huán)比改善，儲能業(yè)務(wù)高增。Robotaxi穩(wěn)步推進(jìn)、FSD滲透率提升及Optimus量產(chǎn)在即，估值體系轉(zhuǎn)向AI驅(qū)動。雖下調(diào)2026-27年盈利預(yù)測，仍看好其全球AI商業(yè)化落地能力與長期競爭力。

中信證券維持天弘科技（CLS.N）買入評級，目標(biāo)價385美元：

公司上調(diào)2026年營收及EPS指引，CCS部門增速提至50%，受益于交換機需求、大客戶ASIC及數(shù)字原生客戶定制項目量產(chǎn)。資本開支提升至10億美元，彰顯AI數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)核心地位，支撐目標(biāo)價。

中信證券維持微軟（MSFT.O）買入評級，目標(biāo)價600美元：

Azure收入增速38%系主動調(diào)配算力至高價值1P軟件及自研項目，Copilot付費用戶超1500萬，AI平臺進(jìn)展順利。短期股價受市場情緒拖累，但長期價值凸顯，調(diào)整目標(biāo)價至600美元。

（財聯(lián)社 齊靈）