散戶瘋搶金，巨鱷狂做空！高盛泄密：暴跌將至黃金要崩？

就在全網高呼黃金要沖上八千美元大關時，華爾街交易屏幕上閃爍的卻是大量看跌期權，這根本不是什么陰謀論，資本市場向來是“人棄我取，人取我予”，當所有人的看法驚人一致時，鐮刀往往已經高高舉起。

世界黃金協會的最新數據顯示，中國大媽搶金潮同比激增了230%，與此同時全球央行購金速度卻悄然放緩了37%，這種背離實在值得玩味。上海黃金交易所的黃金租賃利率出現了倒掛，說明實物交割需求根本跟不上投機炒作的熱度。歷史總是驚人的相似，2011年黃金見頂1920美元的前三個月，散戶持倉占比同樣突破了警戒線，連菜市場買菜的大媽都開始推薦買金，這往往是大資金反向操作的信號燈。

這輪金價突破2500美元，表面上是因為地緣沖突，實則是疫情期間美聯儲資產負債表擴張114%帶來的超發貨幣效應。詭異的是，通常與黃金負相關的美元指數，近期卻出現了罕見同步上漲。高盛量化模型顯示，當前金價已經透支了未來24個月的通脹預期，技術面形成了經典的“勺子形態”，回調閾值就在18%到22%這個區間。

香港金銀業貿易場內部人士透露，4月以來倫敦、紐約、上海三地的黃金套利空間突然歸零，這通常意味著大型機構正在平倉。更警惕的是，全球最大黃金ETF——SPDR的持倉量與價格出現背離，2020年3月暴跌前也出現過這種情況。芝加哥商品交易所的數據里，對沖基金的空頭頭寸已增至2019年以來的最高，這些“聰明錢”正悄悄布局一場擠泡沫的戰役。

參照1974年到1976年的黃金周期，在經歷了47%的暴跌后，隨之而來的是8年700%的史詩級牛市。現在的環境與當時如出一轍：全球債務泡沫破裂，資產恐慌性拋售，黃金深蹲起跳。真正的機會在黃金跌破2000美元后的“戴維斯雙擊”，那時候上海金溢價轉負、礦業股跌破凈資產、美聯儲重啟降息周期前3個月，才是三大戰略買點。

如果你手里已經持有黃金資產，趕緊核查一下：實物金條占比是否超過了家庭流動資產的15%？紙黃金持倉有沒有設置1950美元的自動止損點？有沒有配置山東黃金、紫金礦業這類對沖性股票？資本市場最殘酷的真相就是：當出租車司機都在討論某個機會時，那早已不是機會，而是即將收網的魚塘。黃金真正的價值在于在信用貨幣體系里的“反脆弱”屬性，要在所有人遺忘時布局，在所有人瘋狂時離場。