上海
財聯社2月3日訊（編輯 周子意）匯豐銀行的策略師表示，信用債投資者應當警惕與“人工智能（AI）熱潮”相關的潛在下行風險。此前，圍AI技術的樂觀情緒促使信用利差降至數十年來的最低水平。
該行策略師Song Jin Lee和Tom Russell在一份報告中指出，“在美國，近期的國內生產總值增長中有很大一部分是與人工智能相關的，無論是通過直接的投資支出，還是通過與人工智能相關的股票帶來的財富效應。”
同時，策略師也提醒道，“任何的失望情緒都可能通過多種渠道在信貸市場中產生連鎖反應。”
多元化投資建議
目前，企業債利差已接近自2007年全球金融危機前夕以來的最低水平，因為投資者正無視地緣政治波動、并追逐在歷史標準下仍處于較高水平的收益率。
但即便在宏觀經濟形勢強勁的情況下，對債券投資者而言，上行空間似乎也有限，尤其是在科技巨頭發行數百億美元債券的情況下，可能對信用利差構成擴大壓力。
匯豐策略師寫道，定價已經“充分反映了”該債券類別的樂觀前景，這主要得益于發達市場企業借款人普遍穩健的基本面支持。然而，溢價的變化卻并未反映出“當前這種樂觀情緒建立在薄弱基礎上”這一事實。
該行正敦促投資者考慮實施多元化投資策略，盡量避免投資美國科技債，同時指出歐元區的部分信貸產品受人工智能周期的影響較小。
據策略師稱，美國經濟及AI相關股進一步上漲帶來的大部分收益將歸股權持有者所有，而非債權人所有。
該報告還補充稱，亞洲投資級信貸可能有助于抵御風險情緒的下降以及財政政策引發的波動。
匯豐銀行并非唯一一個指出信貸風險偏向的銀行。高盛集團資產配置研究主管Christian Mueller-Glissmann本周在接受采訪時表示，“信貸是最薄弱的一環”，投資者面臨與美元和日元相關的潛在“利差套利回撤風險”。他目前對信貸持低配立場，但基于盈利前景對股票持超配觀點。
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