今世緣：對2026年春節的量價預期較為謹慎；金徽酒2025年前三季度每股派利0.2元丨酒業早參

每經記者：劉明濤 每經編輯：彭水萍

丨2026年2月4日星期三丨

NO.1今世緣：對2026年春節的量價預期較為謹慎

今世緣在投資者來訪接待記錄表中稱，今年春節相比去年延后19天，節慶消費的集中效應尚未顯現，渠道商和終端商信心指數沒有明顯提振。公司預計整體消費將延續去年四季度以來的緩慢恢復態勢，對可能成為“史上最冷春節”有心理預期。盡管春節是消費最集中階段，但公司認為整體動銷達到自身預期是有可能的，但與去年同期相比會下一個臺階。公司正在積極籌備，渠道終端簽約進展順利，線上線下活動持續推進，并努力把控量價平衡。盡管淡雅、四開等產品在放量過程中，以及受市場環境影響，價格有回調壓力，但通過優化價值體系、梳理政策投入，實現了價格的相對穩定。

點評：今世緣此次透明、客觀的預期披露，具有穩預期的積極作用。在白酒板塊估值修復的關鍵階段，上市公司與資本市場的預期一致性能有效減少股價波動，而公司明確“動銷達自身預期但同比下滑”，既避免了市場對春節旺季的過度樂觀，也通過渠道、產品端的積極舉措傳遞了經營信心，結合其江蘇市場的絕對優勢和核心單品的穩健表現，公司業績的基本面仍具備支撐，短期的同比壓力不會改變其作為區域龍頭的長期價值。

NO.2金徽酒2025年前三季度每股派利0.2元

金徽酒近日公布2025年前三季度權益分派實施公告，公司實施權益分派股權登記日登記的總股本為5.07億股，扣除回購專用證券賬戶1042.89萬股（回購股份已實施完畢），實際以4.97億股為基數，向全體股東每10股派發現金股利人民幣2元（含稅），共計派發現金紅利9936.62萬元（含稅）。此次權益分派股權登記日為2026年2月9日，除權除息日為2026年2月10日。

點評：從核心指標來看，本次分紅合計派息9936.62萬元（含稅），對應公司2025年前三季度3.24億元的歸母凈利潤，分紅比例達到30.67%。在白酒行業業績整體承壓的背景下，現金分紅的穩定性已成為投資者衡量酒企投資價值的重要指標，金徽酒此次在業績小幅下滑的情況下仍保持穩健分紅，有助于增強市場對公司的信心，提升估值吸引力。

NO.3俞敏洪探訪張裕兩大酒莊

1月31日～2月1日，新東方創始人俞敏洪帶領東方甄選團隊走進煙臺，開啟“看世界城市行”專場直播。2月1日，團隊專程探訪了張裕國際葡萄酒城、可雅白蘭地酒莊和丁洛特酒莊。

在亞洲規模最大的葡萄酒主題園區——張裕國際葡萄酒城，俞敏洪向觀眾介紹張裕的歷史，并感慨道：“美酒源源不斷從這里流出，走向世界。”

點評：俞敏洪率東方甄選探訪張裕并開啟煙臺“看世界城市行”專場直播，是文旅直播IP與國產葡萄酒龍頭的深度跨界融合，更是產業溯源+文化輸出+直播電商的新模式落地。此次聯動恰逢張裕業績承壓、東方甄選深耕酒水垂類的關鍵節點，既助力張裕實現品牌年輕化與渠道破圈，也為東方甄選“看世界”賽道豐富產業內容，同時放大了煙臺葡萄酒產區的產業與文旅價值，成為傳統酒企與新流量平臺合作的典型范本。