港股風向標｜恒指縮量震蕩賺錢效應走弱 大市再度偏向價值風格

財聯社2月4日訊（編輯 馮軼）今日港股三大指數繼續分化，短線橫盤震蕩。截至收盤，恒生科技指數下跌1.84%，錄得5連跌。恒生指數漲0.05%，國企指數小幅收跌0.05%。

【大型科網股走勢與大市脫節 恒指縮量震蕩賺錢效應走弱】

盤面上，今日大型科網股繼續走弱，表現與大市脫節。騰訊跌約4%，百度跌近3%，京東、小米、美團、阿里巴巴、美團皆有跌幅。

其他方向上，煤炭股集體爆發，石油、銅鋁等資源股也跟風活躍。此外，春節假期臨近航空股有所走強，地產、家電、航運、券商等板塊也相對活躍。

下跌的板塊中，AI應用概念持續調整，軟件股大面積下行，半導體芯片、消費電子、風電股表現低迷。

整體上看，港股短線仍處調整期，行情企穩后，場內空頭情緒并未消散。

今日恒指全天成交2854.33億港元，連續兩日走低。隨著賺錢效應退潮，資金面承接力度也有所下降。

沽空方面，今日總沽空金額316.76億港元，相當于恒指成交額的11.08%，連續兩日居于短線高位。

騰訊控股、泡泡瑪特、小米集團-W沽空金額位居前三，分別為27.09億港元、9.74億港元、7.93億港元。

【各大熱門板塊漲跌參半 AI投資邏輯重塑熱度降溫】

行情層面，各大熱門板塊漲跌參半，震蕩市下資金偏向尋找輪動機會。其中，AI主線明顯降溫，除應用端外，芯片、云計算、消費電子、軟件等相關板塊齊跌。

值得一提的是，三星電子和SK海力士周二市值達到1.14萬億美元，超過了阿里巴巴和騰訊控股的市值之和。這一現象背后或隱含市場對AI投資機遇的研判變化，即AI基礎設施的盈利前景好于AI應用領域。

反觀今日漲幅居前的行業，均是煤炭、家電、航運等基本面和分紅能力更強的資產。

短線來看，港股市場在經歷高位波動后，已進入防御模式，且臨近春節假期，交投風格也偏向大盤價值。

資金流向上，截至昨日，紅利低波ETF易方達（563020）已連續3日獲資金凈流入，最新規模已突破60億元，創歷史新高。恒生港股通高股息低波動指數也連續兩日上漲，逼近年內高點。

【A股探底回升顯韌性 機構看好后市港股業績端穩健】

另一方面，今日A股再度探底回升，多空反復博弈。滬指重返4100點，兩市成交額2.48萬億，較上一個交易日縮量633億。盤面上，熱點快速輪動，全市場超3200只個股上漲。

展望后市，國信證券發布研報稱，26年上半年依然認為新興市場機會更大。美元指數反彈，美債利率上行一定程度上對港股的資金面產生負面影響。但人民幣升值依舊，港股業績穩健上修，以及并不認為美元指數反彈能夠持續，故而依然看好港股后續的行情。板塊方面，建議關注AI、PPI方向原材料及工業等。