金價反彈！每經記者再探水貝，黃金商家：原料十分緊缺，隔壁都來借

在地緣政治不確定性持續發酵、市場對美聯儲年內降息預期升溫的背景下，今年以來，避險資金大舉涌入黃金與白銀市場。1月份現貨黃金價格累漲約13%，不過，在1月最后一個交易日，黃金一度下跌超11%。

2月2日，國際市場貴金屬價格開盤后大幅跳水，紐約商品交易所黃金期貨價格盤中一度跌至每盎司4423.2美元，較前一交易日收盤價下跌超6%；白銀期貨價格盤中一度跌至每盎司71.2美元，下跌超9%。很多投資者沖向水貝黃金市場“買金賣金”。

在經歷了暴跌之后，黃金、白銀價格2月3日迎來反彈，市場買金賣金是否還火爆？“料商放假”“原料沒有了”“回收一公斤以上就要考慮一下”??2月4日，記者實探深圳水貝黃金市場。

實探水貝：有商家稱“原料都沒有了”

在經歷此前暴跌后，國際金價自2月3日起反彈，并于2月4日收復關鍵點位，重回5000美元/盎司上方，行情可謂“過山車”。

《每日經濟新聞》記者以客戶身份走訪深圳水貝市場，一名店家對記者表示：“前兩天金價回調的時候人很多，這兩天金價上漲人就少了。現在金價比前兩天1克貴了100多元，前兩天跌了是因為前陣子漲得太猛了，肯定要有一個大幅回調，回調之后就是比較溫和地上漲。”

在得知記者想購買金飾時，店家稱：“你現在買價格很合適，這個價格你放心，不會后悔的，再過段時間價格會更高。今年應該到6月份，大盤還能再漲，黃金在你手里永遠不用擔心。”

對于商家怎么應對這兩天的行情，該店家表示：“降價就不賣，放在那里，漲的時候再賣。我們只是‘搬運’，黃金價格高我們拿貨價格也高，以前便宜的時候也不會進太多貨。”

“前兩天人特別多，今天人比較少了。不過要說人多還是去年這時候，人山人海，你根本擠不進來。現在黃金價格漲得太高了，實質上對消費者做了一種區分，很多人已經不愿買了。”

記者來到另一家黃金回收的店面，該店店員則稱：“這兩天賣黃金很合適，金價已經很高了，最近來賣黃金的人數還可以。”

黃金買賣火熱之際，也有店家稱“料賣完了”。水貝一商戶店員對記者解釋：“現在市場火熱，還是農歷年末，礦場也放假了，原料都沒有了，這兩天還有人要找我買料，隔壁店還找我借料，不過我的料也不多了。”

記者注意到，世界黃金協會發布的最新報告顯示，2025年全球黃金需求首次突破5000噸，達到5002噸的歷史新高，投資需求取代珠寶消費成為最大需求來源，其中散戶和機構成為購金主導力量。

廣發期貨貴金屬研究員葉倩寧在此前接受記者采訪時表示，一方面，央行購金速度放緩五分之一至863噸，低于2022年至2024年的水平但仍保持相對高位。另一方面，投資需求激增84%至創紀錄的2175噸，其中黃金ETF持倉增加801噸，結束連續四年流出，金條和金幣購買量躍升16%至1374噸，創12年新高。

水貝商家給金首飾稱重 每經記者 潘婷 攝

黃金回收商：1公斤以上黃金回收要考慮

“不管哪個品牌的黃金，回收都要提純。”一家黃金回收店的店員告訴記者。

在得知記者要回收二三十克黃金時，該店家稱“這些量可以回收。如果回收1公斤以上那就要考慮一下。主要是轉不出去這么多錢。”

在溝通中記者得知，同一天店面回收太多黃金，需要先去銀行提高轉賬限額。“如果要大量回收黃金，這幾天就要做決定了，因為2月6日上游（料商）就放假了，料商放假我們也沒法回收。”該店家向記者解釋，回收要按照實時金價來，舊金會拿去料商那里。

溝通中記者得知，對于金價的波動，黃金回收店家也無法預測后續的走勢，要在料商放假前把黃金拿過去“回款”，他們不積壓太多黃金。

“我們收了你的黃金之后馬上給上游，上游給我錢。如果他放假了，我拿著黃金，黃金價格波動比較大，年后不知道什么行情，我們要承擔一定風險。”該店家表示，回收黃金會直接將錢轉給客戶，并不會拖賬。“最近金價浮動厲害，我本來想賺你的錢，不要等放假黃金留在我手上，倒賠錢就沒意思了。”

對于這輪“過山車”行情，上海金融與發展實驗室首席專家、主任曾剛在此前接受記者采訪時認為，源于三重因素疊加：前期漲幅過大累積獲利盤、沃什提名強化“鷹派”預期引發多頭平倉以及白銀期現價差過大導致“均值回歸”壓力。

那么，后續黃金等貴金屬漲跌趨勢如何？

葉倩寧稱：“中長期看，盡管美聯儲貨幣政策短期趨于謹慎，但未能改變長遠寬松預期及對貿易摩擦和地緣風險的擔憂，全球主流機構在‘去美元化’背景下將不斷提高貴金屬配置比例，央行購金需求亦有望保持強勢，都對價格形成支撐，價格中長期具備上漲空間。”

曾剛認為，短期來看，2026年初金銀經歷“史詩級狂飆”后急速跳水，1月白銀漲幅一度接近50%、月內振幅高達40%，黃金也創53次歷史新高后回調。中長期來看，機構共識偏向“溫和牛市延續但漲幅收斂”。