春節(jié)消費(fèi)旺季大幕拉開，各地促消費(fèi)政策密集出臺(tái)，為全年消費(fèi)市場“開門紅”注入強(qiáng)勁動(dòng)力

2月4日百勝中國公布2025年全年業(yè)績，受強(qiáng)勁財(cái)報(bào)影響，今日漲幅超過9%，創(chuàng)出2023年10月以來新高。全年來看，百勝中國經(jīng)營利潤達(dá)到13億美元，同比實(shí)現(xiàn)11%的強(qiáng)勁增長，2025年新增1706家新店，門店網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展至18101家，覆蓋中國2500余座城鎮(zhèn)。2025年第四季度，百勝中國經(jīng)營利潤同比大幅提升25%，同店銷售額連續(xù)第三個(gè)季度增長。

商務(wù)部等9單位關(guān)于印發(fā)《2026“樂購新春”春節(jié)特別活動(dòng)方案》的通知，結(jié)合開展中華美食薈、老字號(hào)嘉年華活動(dòng)，組織餐飲名店、老字號(hào)餐飲企業(yè)、地方特色小吃等，推出年夜飯?zhí)撞汀⑿麓簣F(tuán)圓宴，推出美食增值服務(wù)，如現(xiàn)場表演、免費(fèi)小吃、幸運(yùn)抽獎(jiǎng)等。鼓勵(lì)各地發(fā)布美食地圖，結(jié)合本地實(shí)際在步行街、公園、社區(qū)等設(shè)置年味美食市集，舉辦美食大賽、廚藝比拼、曬曬我家的團(tuán)圓飯等活動(dòng)，結(jié)合各類美食活動(dòng)推廣節(jié)日熱銷商品，吸引更多群眾一起“尋味中國年”。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，春節(jié)消費(fèi)旺季大幕拉開，各地促消費(fèi)政策密集出臺(tái)，為全年消費(fèi)市場的“開門紅”注入強(qiáng)勁動(dòng)力。通過梳理全國各地的春節(jié)促消費(fèi)活動(dòng)，觀察到本輪活動(dòng)呈現(xiàn)出“政府主導(dǎo)、多方聯(lián)動(dòng)、全域覆蓋”的鮮明特征，其核心在于通過“政策+活動(dòng)”的雙輪驅(qū)動(dòng)，深度融合商、文、旅、體、展等多元業(yè)態(tài)，旨在激發(fā)消費(fèi)潛力、優(yōu)化消費(fèi)供給、營造濃厚節(jié)日氛圍。在強(qiáng)有力的政策支持和豐富多彩的活動(dòng)供給下，2026年春節(jié)消費(fèi)市場有望迎來強(qiáng)勁復(fù)蘇，消費(fèi)數(shù)據(jù)或?qū)⒊袌鲱A(yù)期，為全年消費(fèi)市場的持續(xù)回暖奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

港股通消費(fèi)ETF華夏（513230）緊密跟蹤中證港股通消費(fèi)主題指數(shù)，覆蓋酒旅、餐飲等傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)龍頭，更包含潮玩、金飾等高成長資產(chǎn)，以及運(yùn)動(dòng)服飾、白電等高股息標(biāo)的，截至2月4日，指數(shù)滾動(dòng)市盈率為17.9倍，位于2020年發(fā)布以來2.3%分位處，股息率達(dá)3.6%；指數(shù)成分股近乎囊括港股消費(fèi)的各個(gè)領(lǐng)域，包括泡泡瑪特、百勝中國、安踏體育、農(nóng)夫山泉等消費(fèi)龍頭。