庫迪終止9.9元價格戰，咖啡低價策略不香了？

2026 年 2 月，庫迪咖啡正式終止持續近兩年的 全場 9.9 元不限量; 促銷活動，標志著這場由其掀起的咖啡價格戰暫告一段落。

調價公告顯示，其核心產品價格普遍上調至 10.9 元 - 16.9 元，部分單品漲幅達 30%-60%，僅在特價專區保留少數 9.9 元產品。

在此之前，瑞幸便已收縮補貼范圍，將 9.9 元優惠限定于美式、生椰拿鐵等基礎款，熱門產品價格漲至 12.9 元 - 15 元。

這場持續了三年、以低價為武器的市場爭奪戰，一度將咖啡行業的競爭推向白熱化，也大幅吞噬著企業的利潤。

而隨著價格戰的暫告一段落，或也宣告咖啡行業進入精細化競爭的全新階段。

9.9 元價格戰：重塑市場的雙刃劍

2023 年 2 月，庫迪咖啡高舉全場 9.9 元不限量;的旗幟，殺入咖啡市場。

作為一家2022年10月方才開出第一家門店的品牌，在低價策略的支持下，庫迪僅用了6個月的時間，就完成了2000家門店的拓展。

很快，庫迪的激進戰略便引發了瑞幸的反擊。瑞幸咖啡也同步開啟了9.9店慶活動;，并一度宣稱該活動至少會持續到2024年底。

即便充滿了沖突與挑戰，庫迪的模式還是走對了。低廉的價格，讓庫迪在三四線及更加下沉的市場中站穩腳跟。并且，隨著咖啡的普及，以及前瑞幸創始人陸正耀的光環，搶奪下了一部分奶茶市場的庫迪，已經基本可以在廣袤的中國市場中存活下來，但一二線以及省會城市的戰爭，勝負尚未見分曉。

依托 零加盟費 + 毛利分成; 的聯營模式，庫迪僅用兩年左右的時間便將門店規模擴張至 1.8 萬家，成為僅次于瑞幸的第二大連鎖咖啡品牌。

而低價所帶來的影響，遠非托舉出一個庫迪這么簡單。如果說，當年由瑞幸發起的第一輪價格戰，成功的將咖啡從精英神壇拉到了地面，成為了大量一二線城市普通消費者的日常飲品，那么剛剛結束的這一輪9.9元價格戰，則推動了咖啡消費從一二線城市到更多下沉市場的普及。

根據紅餐產業研究院《2025咖飲品類發展報告》，我國消費者對咖啡的接受程度和消費頻率呈上升趨勢，咖啡飲用者已經達到5億人。其中，現磨咖啡占比達45.3%，首次超越速溶咖啡成為第一大品類。這一爆發式增長的核心動力正是人均年咖啡消費頻次達25杯的Z世代群體。

這也大幅帶動了市場規模的整體上漲。

NCBD（餐寶典）數據顯示，2025年中國現制咖啡市場規模達2177.9億元，同比增長13.4%。并且連鎖化率繼續提升，目前已經逼近40%。

在整個行業的水漲船高和極度內卷中，各類玩家紛紛入局。

中高端品牌放下身段，加速向下沉市場滲透。截至 2025 財年末，星巴克已在全國 1091 個縣級城市開出 8011 家門店，2026 財年第一季度又新進入 13 個縣級城市。

并且，隨著將中國業務60%的股權出讓給博裕資本，星巴克強調將進一步深耕下沉市場，并即將開放特許經營。

而對于幸運咖這樣有著豐富下沉市場經驗的品牌，則憑借母公司的供應鏈優勢，持續執行低價策略，分流學生群體與大眾消費客群。

此外，多個新茶飲品牌也開始跨界入局。2025 年下半年，古茗推出 4.9 元的平價咖啡，茶百道以 6.9 元起的價格在廣東、四川試點咖啡產品，茶顏悅色則將咖啡產品嘗鮮價拉低至 6.9 元。

與此同時，肯悅咖啡憑借背靠大樹好乘涼的優勢——分租現有肯德基門店前端閑置空間，將人力成本降低30%，租金分攤后單位坪效提升40%。在成本和供應鏈優勢的帶動下，僅2025年一、二季度單季新增門店均達300家，三季度門店數突破1800家，提前完成全年目標，并規劃2029年超5000家門店的擴張藍圖。

最近，就連西式快餐品牌華萊士都沖進了這場熱潮中——9塊9打210杯華萊士WA咖啡;的噱頭，引發了大量的關注和討論，也把咖啡的價格拉到了前所未有的低價區間。

從價格到價值

不過，低價帶來的盈利壓力也是顯著的。

早在9.9元價格戰的第二年，瑞幸咖啡在2024年二季度的營收雖然創了新高，但凈利潤卻同比下滑12.8%，帶動整個上半年凈利潤同比下滑近50%。財報指出，二季度營業利潤下降，主要歸因于公司產品平均售價下降，以及市場動態和競爭的持續波動。

為此，瑞幸曾做過幾次調價嘗試。而庫迪的壓力也顯而易見。

2024年6月12日，庫迪咖啡首席策略官李穎波曾表示，9.9活動;預期會持續三年，但是不排除會提前結束。三年是市場培育必須經過的周期，但是進入這個賽道的品牌越來越多，會加速市場進步的速度。持續三年考慮的是市場擴容速度，這也決定了往后活動會延續多久以及多大的力度。;

而在2026年2月提前結束的9.9活動;，或許也從一個側面證明了該價格給日常經營帶去的壓力。

畢竟，隨著全球咖啡供應鏈壓力的加劇，成本的高漲成為了全行業共同面對的挑戰。

巴西惡劣天氣導致阿拉比卡咖啡期貨價格屢創新高，機構預計供應復蘇至少要等到 2029-2030 年。這一背景下，單純依靠低價的競爭模式難以為繼，行業正轉向 產品、場景、供應鏈; 的多維比拼。

但價格戰的暫告一段落，并不意味著競爭的緩和，反而催生了更復雜的市場格局。

雖然適度調價可能導致部分價格敏感客群流失，但更重要的是，今天的消費者在購買咖啡時的評判標準早已不只是價格，從產品創新度、風味穩定性到社交屬性，多種因素都在影響著每個人的選擇。

高性價比模式在中國市場仍然有著強大生命力，但如何形成健康的收入模型，是一場對供應鏈、數字化管理能力、運營效率的綜合考驗。

這也給了中高端與精品品牌以機會，從星巴克的第三空間體驗，到Manner的高品質平價，仍將擁有在各自的細分領域占據足夠的競爭力。

圍繞咖啡的業態融合，下沉市場的差異化打法，品牌心智與規模化壁壘的構建，都意味著咖啡市場的競爭正在走入更深更全面的較量。這個過程中，無論是性價比的日常飲品，還是高質量的品質選擇，還是對社交空間的需求，都意味著咖啡進一步的滲透進中國消費者日常生活中的方方面面。這不僅比單純的低價更具有長期價值，更意味著咖啡行業進入了更加精耕細作的時代（作者 謝璇，編輯 房煜）