美股最新評(píng)級(jí)｜中金公司維持亞馬遜“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)280美元

財(cái)聯(lián)社2月11日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對(duì)美股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

中金公司維持開(kāi)利全球（CARR.N）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)69.78美元：

4Q25業(yè)績(jī)不及預(yù)期，主因美洲家用業(yè)務(wù)拖累，但商用訂單強(qiáng)勁。公司指引2026年收入持平至低個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，EPS預(yù)計(jì)2.80美元（+8.3%）。估值基于25倍2026年P(guān)E，目標(biāo)價(jià)隱含6.8%上行空間，看好下半年拐點(diǎn)及商用業(yè)務(wù)改善。

中金公司維持Corteva Inc（CTVA.N）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)80美元：

2025年業(yè)績(jī)符合預(yù)期，種子與植保業(yè)務(wù)收入穩(wěn)健增長(zhǎng)，玉米種子及生物制劑表現(xiàn)亮眼。性狀授權(quán)費(fèi)下降疊加成本優(yōu)化推動(dòng)EBITDA率提升至22.1%。2026年指引EBITDA中值+7%，性狀費(fèi)將實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，分拆計(jì)劃推進(jìn)有望釋放估值。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)26/27年18倍P/E，目標(biāo)價(jià)基于20倍P/E，具10%上行空間。

中信證券給予億客行（EXPE.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)：

公司為多品牌全球在線旅游集團(tuán)，業(yè)績(jī)長(zhǎng)期穩(wěn)健增長(zhǎng)。降息周期下業(yè)績(jī)彈性優(yōu)于同業(yè)，B2B轉(zhuǎn)型與AI技術(shù)落地打開(kāi)成長(zhǎng)空間，品牌整合及執(zhí)行改善有望釋放潛力。

華安證券維持Meta Platforms Inc-A（META.O）增持評(píng)級(jí)：

2025Q4業(yè)績(jī)超預(yù)期，廣告量?jī)r(jià)齊升，AI驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)化效率提升。預(yù)計(jì)2026-2028年收入CAGR達(dá)22.6%，凈利潤(rùn)增速穩(wěn)健，CapEx加碼夯實(shí)AI基礎(chǔ)設(shè)施，長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁。

中信證券維持Take-Two Interactive Software Inc（TTWO.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)：

公司FY2026Q3業(yè)績(jī)超預(yù)期，受益于NBA 2K26、GTA及Red Dead Redemption系列強(qiáng)勁表現(xiàn)，經(jīng)常性消費(fèi)支出穩(wěn)健增長(zhǎng)。GTA VI檔期確認(rèn)消除不確定性，AI賦能提升研發(fā)效率，疊加豐富IP矩陣與整合能力，支撐長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

浦銀國(guó)際維持百勝中國(guó)（YUMC.N）買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)64.8美元：

4Q25同店銷(xiāo)售及利潤(rùn)率超預(yù)期，短期銷(xiāo)售趨勢(shì)回暖，外送提價(jià)緩解成本壓力。必勝客改革成效顯著，新業(yè)態(tài)拓展增強(qiáng)增長(zhǎng)潛力。基于12x 2026E EV/EBITDA估值，目標(biāo)價(jià)反映其穩(wěn)健基本面與股東回報(bào)承諾。

中金公司維持禮來(lái)（LLY.N）中性評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)1,107美元：

4Q25業(yè)績(jī)超預(yù)期，替爾泊肽全年收入365億美元登頂“藥王”，2026年收入與EPS指引積極。Orforglipron有望2Q26獲批，多項(xiàng)管線催化在即?；贒CF模型上調(diào)目標(biāo)價(jià)至1,107美元，反映其高增長(zhǎng)確定性及研發(fā)進(jìn)展。

國(guó)泰海通維持奈飛（NFLX.O）增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)111美元：

預(yù)計(jì)FY26-28凈利潤(rùn)C(jī)AGR達(dá)21%，收購(gòu)WBD強(qiáng)化IP儲(chǔ)備與內(nèi)容供給確定性，協(xié)同效應(yīng)提升變現(xiàn)能力。給予26年35x PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)111美元。

華安證券維持蘋(píng)果（AAPL.O）增持評(píng)級(jí)：

FY26Q1營(yíng)收與利潤(rùn)均超預(yù)期，iPhone大中華區(qū)強(qiáng)勁復(fù)蘇，服務(wù)業(yè)務(wù)創(chuàng)歷史新高。高毛利率彰顯供應(yīng)鏈管控與產(chǎn)品溢價(jià)能力，AI功能推進(jìn)有望驅(qū)動(dòng)換機(jī)潮，支撐未來(lái)收入穩(wěn)健增長(zhǎng)。

國(guó)泰海通維持蘋(píng)果（AAPL.O）增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)321美元：

FY26Q1收入與利潤(rùn)雙超預(yù)期，iPhone及服務(wù)業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，大中華區(qū)同比+38%。AI戰(zhàn)略加速落地，Apple Intelligence功能擴(kuò)展并深化與谷歌合作?；贔Y2027E P/E 35x，目標(biāo)價(jià)上調(diào)至321美元，反映其生態(tài)壁壘、AI布局及新興市場(chǎng)潛力。

華安證券維持特斯拉（TSLA.O）增持評(píng)級(jí)：

25Q4毛利率達(dá)20.1%，創(chuàng)近兩年新高，能源業(yè)務(wù)毛利創(chuàng)新高至11億美元。Robotaxi無(wú)監(jiān)督測(cè)試加速，F(xiàn)SD轉(zhuǎn)向訂閱制提升變現(xiàn)能力，Optimus產(chǎn)能規(guī)劃明確。預(yù)計(jì)2026-2028年凈利潤(rùn)C(jī)AGR達(dá)58%，能源與AI驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)。

華興證券維持小鵬汽車(chē)（XPEV.N）買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)23.80美元：

短期銷(xiāo)量受春節(jié)及政策擾動(dòng)承壓，但多款換代車(chē)型及物理AI產(chǎn)品（VLA、Robotaxi、人形機(jī)器人）將于2026年落地，支撐雙位數(shù)銷(xiāo)量增長(zhǎng)?；?026年1.6倍P/S估值，目標(biāo)價(jià)23.80美元。

中金公司維持亞馬遜（AMZN.O）跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)280美元：

AWS受核心云與生成式AI需求驅(qū)動(dòng)，收入增速超預(yù)期，自研芯片年化收入破百億美元，積壓訂單達(dá)2440億美元，驗(yàn)證其AI云全棧優(yōu)勢(shì)。上調(diào)2026-27年盈利預(yù)測(cè)，目標(biāo)價(jià)隱含33%上行空間。

中信建投維持亞馬遜（AMZN.O）買(mǎi)入評(píng)級(jí)：

Q4營(yíng)收2134億美元（+14%），AWS收入356億美元（+24%），廣告收入213億美元（+23%），均超預(yù)期。AI驅(qū)動(dòng)零售效率提升，Rufus貢獻(xiàn)年化120億美元GMV；AWS受益于AI算力需求與自研芯片放量，2026年CapEx指引2000億美元雖壓制短期現(xiàn)金流，但長(zhǎng)期護(hù)城河深化，估值修復(fù)可期。

招商證券維持亞馬遜（AMZN.O）強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)：

2025Q4營(yíng)收與利潤(rùn)基本符合預(yù)期，AWS收入增速超預(yù)期，電商履約效率與價(jià)格優(yōu)勢(shì)持續(xù)強(qiáng)化。2026年資本開(kāi)支指引大幅上調(diào)至2000億美元，彰顯云與AI長(zhǎng)期投入決心。預(yù)計(jì)2026-2028年凈利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，電商與云業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)，長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)固。

（財(cái)聯(lián)社 齊靈）