打敗你（恒生科技）的不是天真，是字節(jié)

來源：市場資訊

（來源：ETF閱天下）

經(jīng)常會聽到不少身邊人在埋怨，為什么恒生科技指數(shù)跌了這么多年了，卻似乎像一個扶不起的阿斗呢？

也許這篇文章會有答案。

聊起恒生科技圈的內(nèi)卷，很多人還在糾結(jié)誰是下一個“流量黑馬”，誰能打破現(xiàn)有格局。

但說實話，答案早就擺在臺面上了——能打敗你的從來不是天真，也不是同行的暗算，而是那個悶頭干、不張揚，卻悄悄把所有賽道都卷成“紅海”的字節(jié)跳動。

估計有人看到這話會跳出來反駁：“扯呢吧，字節(jié)連上市公司都不是，市值比不過騰訊阿里，怎么就成了恒生科技的‘隱形殺手’？”

這里必須說清楚，我口中的字節(jié)“無敵”，從來不是指賺錢能力有多強、市值有多高，而是這家公司骨子里的戰(zhàn)斗力——那種不戀舊、不設(shè)限，見縫插針、逢戰(zhàn)必沖的狠勁，放眼整個中國互聯(lián)網(wǎng)，甚至恒生科技圈，幾乎找不到對手。

很多人喜歡拿字節(jié)和騰訊比，說騰訊有微信、QQ的通訊錄護城河，用戶粘性深到不可撼動。

但在我看來，這種說法恰恰暴露了騰訊的短板——如果不是其他方面干不過字節(jié)，何必要反復強調(diào)“護城河”這種被動防御的東西？

要知道，互聯(lián)網(wǎng)時代的“護城河”，從來都不是永久的避風港，頂多算是臨時的遮雨棚。

就像古代攻城，以前人家用弓箭，你守著城墻還能撐幾天；可現(xiàn)在人家直接架起大炮，你的城墻再厚，也架不住輪番轟炸。

當年諾基亞的“塞班系統(tǒng)護城河”夠深吧，最后還不是被智能手機的浪潮直接沖垮？

騰訊的通訊錄優(yōu)勢，在字節(jié)的算法推薦、全域流量面前，正在慢慢被稀釋——你守著你的社交基本盤，字節(jié)卻在短視頻、直播、本地生活、AI領(lǐng)域全面開花，等你反應過來，發(fā)現(xiàn)自己的用戶已經(jīng)被悄悄分流，連反抗的機會都沒有。

再看阿里，作為曾經(jīng)的電商巨頭，很多人還覺得它的電商護城河固若金湯，但實際上，阿里的電商護城河早就千瘡百孔，只是沒人敢第一個撕破臉而已。

電商這盤子太大了，阿里入局早、根基深，就像一棵大樹，哪怕枝葉被蠶食，主干一時半會兒倒不了，但蠶食的過程，從來都是不可逆的。

而字節(jié)，就是那個最敢下狠勁、最會找縫隙的“蠶食者”。

可能有人會說，抖音不就是個刷視頻的APP嗎，怎么就敢跟阿里叫板電商？

那只能說你太不了解字節(jié)了。

2025年抖音電商GMV已經(jīng)逼近4萬億，市場份額直逼拼多多，貨架場景成交額同比增長49%，連阿里的基本盤都被啃掉了一大塊。現(xiàn)在打開抖音，推薦頁旁邊左滑是商城，再左滑是團購，右滑是集福氣，看似雜亂無章，實則每一步都是精準的流量變現(xiàn)——你刷視頻放松的時候，順手就能下單買東西、囤團購券，這種“潤物細無聲”的轉(zhuǎn)化，比阿里的“主動搜索”高效多了。

不是阿里不夠強，而是字節(jié)太會“鉆空子”。

阿里守著傳統(tǒng)貨架電商的模式不放，字節(jié)卻用“內(nèi)容+貨架”的組合拳，硬生生砸出了一條新賽道；阿里依賴頭部主播帶貨，字節(jié)卻扶持品牌店播，讓近七成中小商家通過店播實現(xiàn)動銷。

照這個勢頭發(fā)展下去，字節(jié)吃掉電商市場的一大半，只是時間問題，而這，也只是字節(jié)進攻的其中一個戰(zhàn)場。

現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)格局，說穿了就是“字節(jié)一家獨大， others 奮力追趕”。

純互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，字節(jié)已經(jīng)無敵了——短視頻賽道，抖音、TikTok壟斷全球；資訊賽道，今日頭條還是行業(yè)標桿；AI領(lǐng)域，豆包日均Token調(diào)用量超過50萬億，僅次于OpenAI和Google；就連辦公領(lǐng)域，飛書也在慢慢蠶食釘釘、企業(yè)微信的市場。

互聯(lián)網(wǎng)+1領(lǐng)域（比如互聯(lián)網(wǎng)+電商、互聯(lián)網(wǎng)+本地生活、互聯(lián)網(wǎng)+教育），字節(jié)已經(jīng)侵蝕掉了一大半市場——抖音商城干翻一眾垂直電商APP，抖音團購逼得美團、大眾點評連連讓步，大力教育雖然經(jīng)歷過調(diào)整，但根基還在。

只有互聯(lián)網(wǎng)+2領(lǐng)域（比如互聯(lián)網(wǎng)+工業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療），暫時還相對安全，但這類領(lǐng)域市場分散、門檻極高，能玩得轉(zhuǎn)的大公司本來就不多，就算字節(jié)現(xiàn)在不發(fā)力，將來想進場，也能憑借流量和資金優(yōu)勢，快速站穩(wěn)腳跟。

很多人好奇，字節(jié)的核心競爭力到底是什么？

是算法？

是流量？

還是錢？

其實都不是，字節(jié)的核心競爭力，根源只有一個——張一鳴，以及他一手打造的、領(lǐng)先行業(yè)多年的認知和管理模式。

張一鳴這個人，說好聽點是“極致理性”，說直白點，就是一個“無情的學習機器”。

他出生在福建龍巖的小縣城，從小就養(yǎng)成了深度閱讀、長遠思考的習慣，常年不懈地迭代認知，渴求進步，別人糾結(jié)眼前的利益，他卻能跳出競爭，從更高維度看到機會。

就像他說的，真正的機會，來自于你用不同的視角看待世界，而這，正是其他互聯(lián)網(wǎng)大廠領(lǐng)導人比不上他的地方。

馬云、馬化騰固然厲害，但他們的認知，或多或少都被自己的“成功”束縛住了——馬云困在電商思維里，馬化騰困在社交思維里，而張一鳴，從來沒有被任何賽道束縛，他的眼里只有“增長”和“進步”。

更可怕的是，張一鳴還很年輕，是目前最年輕的互聯(lián)網(wǎng)大廠負責人，而且到現(xiàn)在，他迭代認知、追求進步的動力，沒有絲毫減弱。

他多年前想清楚的管理模式，現(xiàn)在字節(jié)管理層還在嚴格執(zhí)行——不打卡、不搞形式主義，請假只需要發(fā)個郵件，不需要簽字；提倡平等文化，不使用敬語，匯報關(guān)系不等于等級，哪怕是新人，也能大膽發(fā)表自己的觀點；堅持“人才密度理論”，招最優(yōu)秀的人，給他們最大的空間，讓優(yōu)秀的人自我驅(qū)動。

有人說，字節(jié)也有大廠病，比如部門之間內(nèi)卷、流程繁瑣，但比起騰訊、阿里的“尾大不掉”，字節(jié)的大廠病，頂多算是“小打小鬧”。畢竟，能在這么短的時間內(nèi)，橫跨多個賽道，還能保持高效運轉(zhuǎn)，這種管理能力，已經(jīng)甩了其他大廠幾條街。

說到這里，不得不提一個有意思的點——字節(jié)現(xiàn)在干的事，其實當年騰訊也干過，只不過騰訊當年干得太拙劣，字節(jié)干得相對“體面”一點而已，說直白點，就是“換湯不換藥”，都是“流量變現(xiàn)”的套路，只是字節(jié)玩得更高級。

當年的騰訊，比現(xiàn)在的字節(jié)還要猛，堪稱“互聯(lián)網(wǎng)卷王鼻祖”，什么都做，什么火就抄什么，然后用QQ引流，轉(zhuǎn)化效率極高。當年騰訊搞QQ商城，做得一塌糊涂，大家對它的抄襲行為口誅筆伐，罵它“只會抄不會創(chuàng)新”。可現(xiàn)在再看抖音，推薦頁旁邊左滑是商城，右滑是集福氣，跟視頻功能八竿子打不著，這跟當年QQ強行植入商城，有什么本質(zhì)區(qū)別？

說真的，要么是這屆網(wǎng)友歲數(shù)太小，沒經(jīng)歷過騰訊流量制霸的時代；要么是歲數(shù)大了忘事了，居然沒人吐槽抖音的交互邏輯。

你敢想嗎？如果愛奇藝首頁左滑是商城，右滑是團購，估計早就被網(wǎng)友罵上熱搜了，可換成抖音，大家就默認接受了，只能說，字節(jié)的“包裝能力”，比當年的騰訊強太多。

不過話說回來，騰訊當年之所以從“流量強變現(xiàn)”轉(zhuǎn)型成投資公司，不是因為它良心發(fā)現(xiàn)，而是因為它發(fā)現(xiàn)，這么粗暴地賺錢，根本混不長遠。

錢是賺不完的，但口碑和信任，一旦失去就再也找不回來了。

現(xiàn)在的字節(jié)，其實也在走當年騰訊的老路，只是它現(xiàn)在勢頭正猛，還沒意識到問題的嚴重性。

但即便如此，也沒人能否定字節(jié)的戰(zhàn)斗力。

長江后浪推前浪，前浪拍在沙灘上，這句話放在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，再合適不過。將來能打敗字節(jié)的，大概率不是阿里和騰訊，起碼不是馬云、馬化騰這一代管理者，而是像張一鳴一樣，能持續(xù)迭代認知、不設(shè)限、敢創(chuàng)新的“后浪”。

回到我們最初的話題，為什么說“打敗你（恒生科技）的不是天真，是字節(jié)”？

因為恒生科技圈的很多公司，要么天真地以為，自己的“護城河”永遠不會被打破；要么天真地以為，字節(jié)只會專注于短視頻賽道，不會跨界搶飯碗；要么就是安于現(xiàn)狀，不愿意迭代自己的認知，不愿意做出改變。

可字節(jié)從來不會給你“天真”的機會。

它就像一個不知疲倦的戰(zhàn)士，不管你在哪個賽道，不管你做得有多好，只要它看上了，就會毫不猶豫地進場，用流量、用資金、用算法，把你逼到絕境。

它不跟你講情懷，不跟你講規(guī)矩，只跟你講“弱肉強食”——你強，它就比你更強；你弱，它就直接吃掉你。

可能有人會覺得，字節(jié)這樣的“卷王”，太讓人窒息了，但不得不承認，正是因為有字節(jié)這樣的公司存在，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)才能保持活力，才能不斷創(chuàng)新，才能給用戶帶來更好的體驗。如果所有公司都安于現(xiàn)狀，都抱著“天真”的想法，互聯(lián)網(wǎng)早就變成一潭死水了。

對于恒生科技圈的公司來說，與其抱怨字節(jié)太“卷”，不如靜下心來，好好看看字節(jié)的優(yōu)勢——看看它的認知高度，看看它的管理模式，看看它的創(chuàng)新能力，看看張一鳴那種“永不停歇”的學習態(tài)度。與其被字節(jié)打敗，不如向字節(jié)學習，擺脫“天真”，主動求變，哪怕不能超越字節(jié)，也能在激烈的競爭中，保住自己的一席之地。

畢竟，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，從來沒有“永久的贏家”，只有“持續(xù)的學習者”。打敗你的，從來不是天真，也不是字節(jié)，而是那個安于現(xiàn)狀、不愿進步的自己。而字節(jié)，只是那個“叫醒你的人”，哪怕方式有點粗暴，但不得不說，它叫醒了那些沉睡的公司，也叫醒了整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。

未來，字節(jié)還會繼續(xù)跨界，繼續(xù)“卷”下去，還會有更多的賽道，被字節(jié)改寫格局。

而恒生科技圈的每一家公司，都面臨著一個選擇——要么被字節(jié)打敗，要么向字節(jié)學習，活出自己的精彩。

補充說明：

套利君目前的群都是開放的，累計建群超過10個了，所以平時也確實挺辛苦的，聊天內(nèi)容太多看不過來，我看有大V直接把群都搞成收費的了。

而且套利君也發(fā)現(xiàn)，他們講的套利知識專業(yè)度和知識深度，是不如咱們這邊的，所以理論上來說，是不是咱們的套利群也都是價值99元呢？

加入套利群，暗號：LOF

目前這個價值99元的群，目前還沒有收費，也沒有其他門檻。

每天14:30左右，我們都會發(fā)一個套利提示的。

免費13件套投資書PDF