黃金、白銀大漲！

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月13日，美國(guó)三大股指收盤漲跌不一，道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲0.1%報(bào)49500.93點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)漲0.05%報(bào)6836.17點(diǎn)，納斯達(dá)克指數(shù)跌0.22%報(bào)22546.67點(diǎn)。本周，道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌1.23%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.39%，納斯達(dá)克指數(shù)跌2.1%。

美國(guó)CPI數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的概率預(yù)期上升，美元指數(shù)回落，支撐貴金屬資產(chǎn)吸引力。COMEX黃金期貨漲2.33%報(bào)5063.80美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.10%報(bào)77.27美元/盎司。

歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國(guó)DAX指數(shù)漲0.25%報(bào)24914.88點(diǎn)，法國(guó)CAC40指數(shù)跌0.35%報(bào)8311.74點(diǎn)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.42%報(bào)10446.35點(diǎn)。本周，德國(guó)DAX指數(shù)漲0.78%，法國(guó)CAC40指數(shù)漲0.46%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)漲0.74%。

中概股漲跌不一，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌0.10%，萬得中概科技龍頭指數(shù)漲0.15%。熱門中概股方面，再鼎醫(yī)藥漲超6%，騰訊音樂漲逾4%，百勝中國(guó)漲超3%，涂鴉智能漲逾2%，禾賽科技漲超2%，網(wǎng)易漲逾2%。跌幅方面，晶科能源跌近3%，阿特斯太陽能跌超2%，金山云跌逾2%，新東方跌超2%，好未來跌約2%，阿里巴巴跌逾2%，理想汽車跌近2%。

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期上升

備受市場(chǎng)關(guān)注的美國(guó)1月通脹報(bào)告顯示，美國(guó)年初通脹數(shù)據(jù)較預(yù)期偏低，增強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)官員在不觸發(fā)新一輪通脹的前提下降息的信心，交易員們加大對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年降息三次的押注。

數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）同比上漲2.4%，較去年12月的2.7%有所放緩，低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的2.5%；CPI環(huán)比上漲0.2%，也低于預(yù)期和前值。1月核心CPI則同比上漲2.5%，環(huán)比上漲0.3%。

分析稱，美國(guó)通脹自2022年中期短暫突破9%后已大幅降溫，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)2026年通脹將進(jìn)一步走低。機(jī)構(gòu)調(diào)查顯示，美國(guó)消費(fèi)者與投資者均未過度擔(dān)憂通脹再度飆升。有跡象顯示價(jià)格壓力正在緩解，百事可樂等公司表示正下調(diào)部分商品價(jià)格以吸引預(yù)算敏感的消費(fèi)者。

CPI公布后，交易員預(yù)計(jì)的今年合計(jì)降息幅度從周四的58個(gè)基點(diǎn)升至63個(gè)基點(diǎn)，相當(dāng)于有50%的幾率在今年年底前降息三次。市場(chǎng)預(yù)期4月降息的概率為30%，6月降息概率超過80%。

這份溫和的CPI通脹報(bào)告公布前兩天，剛剛出爐了增長(zhǎng)強(qiáng)于預(yù)期的1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，它們預(yù)計(jì)將支持美聯(lián)儲(chǔ)維持當(dāng)前的觀望立場(chǎng)。媒體指出，1月CPI往往因企業(yè)年初漲價(jià)而走高，但今年1月卻遠(yuǎn)低于往年水平，顯示去通脹力量占據(jù)主導(dǎo)。

國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲

當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月13日，國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲2.33%報(bào)5063.80美元/盎司，本周累計(jì)上漲1.69%，COMEX白銀期貨漲2.10%報(bào)77.27美元/盎司，本周累計(jì)上漲0.49%。

黃金和白銀市場(chǎng)受到多重因素影響，美國(guó)CPI數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的概率預(yù)期上升，美元指數(shù)回落，支撐貴金屬資產(chǎn)吸引力。

中國(guó)銀河證券的觀點(diǎn)稱，貴金屬價(jià)格的上漲大幅領(lǐng)先于貨幣寬松的出現(xiàn)，不同于以往周期中金屬價(jià)格上漲通常緊隨貨幣政策的寬松措施，本輪金價(jià)的啟動(dòng)始于2023年7月，仍處在美聯(lián)儲(chǔ)加息周期，推動(dòng)金價(jià)的主要?jiǎng)恿碜匀ッ涝A(yù)期、全球央行購(gòu)金行為上升以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

2月13日，美油主力合約收跌0.05%，報(bào)62.81美元/桶，周跌1.16%；布油主力合約漲0.24%，報(bào)67.68美元/桶，周跌0.54%。

中國(guó)銀河證券表示，隨著全球電氣化進(jìn)程和清潔能源轉(zhuǎn)型的加速，原油的需求增速相對(duì)疲軟，無法單純依賴傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇驅(qū)動(dòng)油價(jià)的快速回升。盡管如此，中國(guó)銀河證券依然認(rèn)為原油價(jià)格在本輪周期中存在兩大重要支撐因素。邏輯一: 人心思漲。美國(guó)、OPEC 和俄羅斯等石油生產(chǎn)國(guó)都希望抬高油價(jià)。邏輯二: 地緣溢價(jià)。在全球政治經(jīng)濟(jì)面臨多重挑戰(zhàn)的情況下油價(jià)受連續(xù)的關(guān)鍵事件驅(qū)動(dòng)上行的情況也很有可能發(fā)生。

責(zé)編：葉舒筠

校對(duì)：廖勝超