房地產板塊回落 機構樂觀情緒提升

節前最后一個交易周（2月9-13日），房地產板塊上攻短期高點未果后由強轉弱，呈回落勢頭。不過，券商機構們卻加大了唱多“調門”。

具體來看，通達信數據顯示，上周房地產指數高開0.68%，最高漲幅達到2.98%后便一路回調，最大跌幅是0.95%，終盤跌幅定格于0.79%，報1045.78點。板塊下跌使得交投活躍度降低，全周成交數量、成交金額為16758萬手、853.8億元，較前一周減少28.53%、24.64%。

板塊整體走低伴隨著個股綠肥紅瘦，龍頭股招商蛇口、金地集團、保利發展連續4個交易日收陰或收跌。

券商機構們卻在地產板塊調整之際加大了看好力度。

中銀證券在《房地產行業周報》中表示，“政策拐點”需要提前布局，“基本面拐點”機會持續時間會更長，持續性的修復仍要待價格止跌回穩。“政策拐點”可能會體現在房地產供需兩端的政策積極性提升，“基本面拐點”主要指需求好轉的明朗度，主要體現在二手房價格的降幅收窄。從投資主線來說，部分房企在2025年計提減值相對充分，2026、2027年減值壓力減輕，在此變化之下有反轉可能性；部分持有性商業地產公司已經提前布局新業態、新模式、新場景，更能把握新消費時代下的機遇。

中郵證券在《核心城市二手房價格好轉》中表示，國新辦強調“盤活閑置土地房屋”“推進農村集體經營性建設用地入市”，但明確禁止用于商品住房建設；福建出臺“庫存超24個月暫停供地”“房票安置+共有產權購房”等措施，上海試點收購二手房用于保障性租賃住房（優先內環內“老破小”），南京推動“房票全城通兌”，政策精準度提升。核心城市二手房價格好轉持續跟蹤二手端信心修復-掛牌/議價改善-成交結構上移的鏈條。

華源證券在《房地產行業周報》中認為，2026年，三大趨勢值得期待：一是房地產調整有望進入尾聲。二是“好房子”結構性機會。三是香港樓市復蘇延續。維持房地產“看好”評級，關注：一是港資發展商：新鴻基地產、恒基地產、新世界發展、嘉里建設、信和置業；二是地產開發：華潤置地、招商蛇口；三是地產轉型：衢州發展；四是二手房中介：貝殼；五是物管企業：招商積余、華潤萬象生活。

也有市場人士表示，僅從技術層面看，房地產指數2024年8月見底以來，很可能在構筑月線級別“三重底”形態，目前進行的是第3次探底，其底部介于第一二個底部之間。若該判斷準確的話，房地產板塊和行業觸底產生的新一輪繁榮周期有望在半年內得以確立。

（文中觀點僅供參考，不構成投資建議，股市有風險，入市須謹慎）

上游新聞記者 王也