2026 生物制藥 IPO 回暖 4 億募資成常態(tài)

摘要：2025 年生物制藥 IPO 遇冷后，2026 年開年行業(yè)迎來反彈，多家企業(yè)完成大額募資，Generate 以 4 億美元募資成為 2024 年來最大生物科技 IPO。這些企業(yè)募資后均將資金聚焦核心管線研發(fā)，覆蓋哮喘、癌癥、眼疾等多個領(lǐng)域，資本正重新流向有成熟臨床資產(chǎn)的創(chuàng)新藥企。

冷寂后回暖，資本瞄準(zhǔn)成熟管線

2025 年的生物制藥 IPO 市場，說冷清一點(diǎn)都不夸張，全年只有八家公司上市，是后疫情時代最少的一年。市場里的錢變得謹(jǐn)慎，不再隨便往創(chuàng)新藥賽道砸。

其實也能理解，投資人開始挑挑揀揀，更愿意把錢給那些手里有實打?qū)嵑笃谘邪l(fā)資產(chǎn)的藥企。就像行業(yè)里人說的，現(xiàn)在的市場，只認(rèn)有成熟管線的玩家。2026 年一開年，這股風(fēng)向就變了，從一月到二月，多家藥企扎堆上市，募資額動輒上億，市場的溫度，肉眼可見地升了。

Generate 在 2 月 27 日敲鐘，直接募了 4 億美元，一下子成了 2024 年以來募資最多的生物科技公司。在此之前，Eikon 在 2 月 5 日募了 3.81 億美元， Aktis 年初就拿了 3.18 億，這些數(shù)字放在去年，想都不敢想。

募資花在哪？全往核心管線砸

這些藥企拿到錢，第一時間就把口袋捂緊了，每一分都花在刀刃上，核心研發(fā)管線是絕對的主角。

Generate 把 3 億美元砸向了重度哮喘藥 GB-0985，這款抗 TSLP 抗體正做后期臨床，剩下的 1 億也沒浪費(fèi)，用來做這款藥在慢阻肺上的早期試驗。還有 1500 萬，分給了兩款剛要啟動一期臨床的抗癌藥。說白了，就是把錢全堆在最有希望的項目上。

Eikon 的心思全在癌癥藥上，1 億美元專門用來推進(jìn)黑色素瘤藥物 EIK1001 的臨床，這款藥還在和知名抗癌藥聯(lián)合做試驗，后續(xù)還要拓展到肺癌領(lǐng)域。其余資金也都分給了多款處于早期研發(fā)的抗癌管線，一點(diǎn)沒閑置。

就連專注眼疾的 SpyGlass，也把 1.5 億募資全投給了一款青光眼給藥系統(tǒng)，這款產(chǎn)品埋在白內(nèi)障手術(shù)植入的鏡片里，能持續(xù)給眼內(nèi)送藥，現(xiàn)在正做注冊臨床試驗，等著后續(xù)報批。

賽道多元，各有各的發(fā)力點(diǎn)

今年上市的這些藥企，沒扎堆在同一個賽道，各有各的主攻方向，看下來還挺有意思。

除了哮喘、癌癥這些大賽道，還有做毛發(fā)再生的 Veradermics，它把募資重點(diǎn)放在了一款緩釋米諾地爾上，這款口服藥想做成首款緩釋型毛發(fā)再生藥，現(xiàn)在已經(jīng)到了后期研發(fā)。比利時的 AgomAb 則盯著克羅恩病和肺纖維化，兩款 ALK5 抑制劑是它的核心，募資后馬上要啟動新的臨床階段。

這些企業(yè)的上市，也讓我感覺到，資本不是盲目回暖，而是更精準(zhǔn)了。不再追概念，而是看實實在在的臨床進(jìn)展，看藥物能不能真正解決患者的問題。

坦白講，2026 年的生物制藥 IPO 市場，未必會一路高歌，但至少開了個好頭。那些沉下心做研發(fā)、有成熟資產(chǎn)的藥企，終于又能從資本市場拿到錢，繼續(xù)往前走。而這，對患者來說，就是多了一份新的希望。

參考來源：https://www.biospace.com/business/ipo-tracker-2026-eikon-clocks-largest-ipo-since-2024-generate-follows-as-ipo-tap-opens

識別微信二維碼，添加生物制品圈小編，符合條件者即可加入

生物制品微信群！

請注明：姓名+研究方向！

本公眾號所有轉(zhuǎn)載文章系出于傳遞更多信息之目的，且明確注明來源和作者，不希望被轉(zhuǎn)載的媒體或個人可與我們聯(lián)系(cbplib@163.com)，我們將立即進(jìn)行刪除處理。所有文章僅代表作者觀不本站。