伊朗遇襲 對甲醇價格推動效果較強

3月2日早盤，受伊朗局勢升級的影響，甲醇期貨開盤直線拉升，盤中一度觸及漲停，截止發(fā)文漲超5%。

伊朗是全球第二大甲醇生產(chǎn)國與核心出口國，伊朗遇襲引發(fā)市場對其甲醇生產(chǎn)與發(fā)運的擔(dān)憂。當(dāng)前沖突可能對甲醇市場有三大影響：一是供應(yīng)收縮，伊朗裝置受天然氣短缺與安全風(fēng)險影響，降負(fù)、停車概率上升;二是物流受阻，霍爾木茲海峽航運受限，影響我國進口節(jié)奏;三是成本上升，原油漲價推升全產(chǎn)業(yè)鏈成本，帶動甲醇期現(xiàn)貨價格上行。目前伊朗僅5套裝置正常運行，3月初計劃重啟的兩套裝置復(fù)產(chǎn)存疑，需密切關(guān)注是否會波及伊朗甲醇主產(chǎn)區(qū)，短期預(yù)計對盤面造成較強影響。

【機構(gòu)觀點】

佛山金控：基本面來看，國內(nèi)甲醇開工率約78.32%，港口和內(nèi)地庫存同步去化。中東裝置重啟本來已經(jīng)開始進行，但周末美以攻擊伊朗引發(fā)地緣沖突動蕩加劇，為后續(xù)帶來了較大的不確定性。在受到襲擊后，包括哈梅內(nèi)伊本人在內(nèi)的多位伊朗高官已經(jīng)身亡，伊朗本土局勢可能出現(xiàn)進一步混亂從而影響生產(chǎn)與供應(yīng);加之當(dāng)前港口庫存偏緊且伊朗已經(jīng)封鎖霍爾木茲海峽，對甲醇價格推動效果較強。

南華期貨：中國作為全球最大的甲醇消費國，年甲醇進口量達(dá)1000萬噸以上。以2025年為例，甲醇進口量60%以上來自伊朗地區(qū)。此次地緣沖突，對甲醇有兩大利多因素，一是市場對伊朗甲醇供應(yīng)量的擔(dān)憂;二是原油暴漲帶來甲醇下游的成本上移，進而抬高甲醇估值。具體來說伊朗地緣風(fēng)險會影響伊朗甲醇供應(yīng)。

在事件不斷發(fā)酵的過程中，我們有幾個指標(biāo)需要密切關(guān)注，一是此次沖突會不會波及到伊朗甲醇主產(chǎn)區(qū)(Marjan、ZPC1#2#、Busher、Kimiya、Salaban)，即阿薩魯耶工業(yè)園區(qū)。二是雙方交戰(zhàn)過程中會不會襲擊伊朗南帕爾斯氣田，即伊朗境內(nèi)最主要的天然氣供應(yīng)地區(qū)。三是關(guān)注伊朗主要港口與海峽(伊朗阿巴斯港與霍爾木茲海峽)的情況，截止目前2月伊朗甲醇發(fā)運量為18萬噸，后續(xù)高度關(guān)注伊朗發(fā)運進度。綜上此次地緣沖突對甲醇影響較大，且后續(xù)有反復(fù)發(fā)酵的可能。