一年來(lái)最強(qiáng)勢(shì)頭！通脹預(yù)期重塑下，美元“霸權(quán)式”歸來(lái)

隨著中東戰(zhàn)事加劇，通脹擔(dān)憂卷土重來(lái)，美元指數(shù)錄得近一年來(lái)最強(qiáng)勁的兩日漲幅，美債收益率飆升，降息預(yù)期大幅降溫。

隨著伊朗戰(zhàn)事加劇引發(fā)通脹擔(dān)憂并刺激避險(xiǎn)需求，美元迎來(lái)了近一年來(lái)最大的兩日漲幅。

周二，美元指數(shù)一度上漲0.8%，使其有望創(chuàng)下自去年4月反彈以來(lái)最強(qiáng)勁的連續(xù)上漲勢(shì)頭，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)總統(tǒng)特朗普貿(mào)易關(guān)稅的初步恐慌正在緩解。隨著交易員下調(diào)對(duì)降息的預(yù)期，10年期美國(guó)國(guó)債收益率上漲7個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到三周以來(lái)的最高水平。

中東沖突的擴(kuò)大正在推高能源價(jià)格，美元?jiǎng)t隨著通脹預(yù)期的螺旋式上升而上漲。

周二，原油價(jià)格自2024年7月以來(lái)首次飆升至每桶84美元以上，而歐洲天然氣價(jià)格飆升超過(guò)40%，創(chuàng)下2023年以來(lái)的最高水平。

在此背景下，交易員正在抑制對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年底前寬松政策的預(yù)期。貨幣市場(chǎng)定價(jià)顯示今年美聯(lián)儲(chǔ)將降息37個(gè)基點(diǎn)，低于周五時(shí)的60個(gè)基點(diǎn)。

期權(quán)市場(chǎng)也呼應(yīng)了美元的現(xiàn)貨走勢(shì)。交易員現(xiàn)在需要“加錢”以對(duì)沖美元全面反彈的風(fēng)險(xiǎn)，這與幾天前形成鮮明對(duì)比，當(dāng)時(shí)的期權(quán)定價(jià)顯示，他們對(duì)貨幣下一步走勢(shì)處于歷史上罕見(jiàn)的猶豫不決狀態(tài)。

與此同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)指標(biāo)——市場(chǎng)倉(cāng)位的晴雨表顯示，短期內(nèi)的美元情緒自6月以來(lái)從未如此看漲。

周二，美元的十國(guó)集團(tuán)（G10）貨幣同行大多數(shù)下跌了1%或更多。據(jù)不愿透露姓名的熟悉交易的交易員稱，實(shí)錢賬戶推動(dòng)了相當(dāng)一部分現(xiàn)貨資金流，削減了近期在歐元和英鎊上的多頭頭寸。