百年未有之大變局催化軍工板塊，軍工ETF（512660）盤中大漲超2.5%，近10日凈流入超16億元

國(guó)海證券指出，當(dāng)前世界正值百年未有之大變局，未來5年軍工行業(yè)整體或仍處于需求向上周期。目前國(guó)內(nèi)正在積極推進(jìn)C919、C929等系列國(guó)產(chǎn)大型商用飛機(jī)及配套產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，我國(guó)商飛商發(fā)產(chǎn)業(yè)或正在迎來戰(zhàn)略性發(fā)展機(jī)遇。中國(guó)商飛強(qiáng)調(diào)2026年全面推進(jìn)規(guī)模化系列化發(fā)展，國(guó)內(nèi)三大航司已開啟C919常態(tài)化商業(yè)運(yùn)營(yíng)，整體發(fā)展穩(wěn)健向好。需求方面，2025年以來東南亞多國(guó)對(duì)中國(guó)商飛民機(jī)展現(xiàn)較多興趣，同時(shí)C919正在推進(jìn)歐洲EASA適航認(rèn)證并有積極進(jìn)展，未來大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)出海或有望提速，有望打破空客、波音的壟斷格局，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈具備較大發(fā)展空間。然而，大型民機(jī)項(xiàng)目發(fā)展面臨盈虧平衡的關(guān)鍵挑戰(zhàn)，歷史上多數(shù)項(xiàng)目在啟動(dòng)后10年內(nèi)難以達(dá)到盈虧平衡，需應(yīng)對(duì)市場(chǎng)需求、競(jìng)爭(zhēng)策略等多重復(fù)雜因素。

軍工ETF（512660）跟蹤的是中證軍工指數(shù)（399967），該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取由中國(guó)十大軍工集團(tuán)控股及主營(yíng)業(yè)務(wù)與軍工相關(guān)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，涵蓋航空、航天、船舶、兵器等核心領(lǐng)域，以反映軍工相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。指數(shù)呈現(xiàn)中小盤風(fēng)格，行業(yè)分布主要集中于航空裝備和軍工電子。

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