拒絕認輸！京東外賣還要繼續從美團阿里手中搶食？

剛翻到京東2025財報，第一眼就被外賣那塊的數字戳中——虧了466億！凈利還直接腰斬，看著像要“躺平”的節奏？可轉頭就刷到京東放話：2026年投入要降，外賣市占率得從現在的15%沖到30%！這操作聽著反常識啊——燒錢少了還能打贏？今天咱就嘮嘮，京東這葫蘆里到底藏著啥招。

這兩年外賣圈的劇本，說白了就是美團守城、攪局、京東硬突圍。可到2025年，先扛不住了——原本吹要沖1200億GMV，結果砍到800億，日單量才300萬上下。為啥？流量便宜的時候能燒著玩，流量貴了一算ROI，資本直接縮回去了。美團更慘，Q3核心本地商業收入增速掉到12%出頭，股價一直在160港元附近趴著，現在資本市場都不催增長了，只盯著能不能盈利。

對手都累了，京東反而要上場？你可別覺得是盲目自信，人家手里有實打實的牌。那466億虧損看著嚇人，但換來了啥？2.4億用戶、200萬商家、15萬全職騎手——這些可不是財報上的冰冷數字，是下一階段打仗的硬資產。

外面都傳京東外賣5%傭金是“掀桌子”，這話對一半吧？確實掀了行業的舊規矩——外賣圈抽傭15%-25%，商家要么偷偷漲價，要么降低食材質量，用戶吃著也鬧心。京東跳出來說“長期傭金不超5%”，商家能不來嗎？但掀桌子不是目的，人家要的是商家留得住。你知道不？京東上線一年就拒了100萬家不合格門店——低傭金拉優質商家，再卡掉劣質的，這是要重新定義啥樣的外賣商家能在圈里混。

商家留著干嘛？京東想的是從外賣延伸到到店團購，把線上流量引到線下門店。今年要覆蓋百萬家品質餐飲，幫門店增收，自己也多一條收入路。這套閉環要是跑通了，5%傭金就不是單純的低價引流，是“低價獲客+增值變現”的組合拳。

外賣圈最卷的不是補貼，是騎手啊！美團745萬騎手，餓了么400萬，可大多是眾包——今天跑單明天可能就去送快遞了，服務質量根本穩不住。京東偏走另一條路：15萬全職騎手，全給五險一金，未來5年還要投220億建15萬套“小哥之家”。短期看是成本，一個全職騎手一年五險一金比眾包多小兩萬，15萬人就是30億額外支出。但長期是資產啊——配送時效穩、服務態度可控、用戶投訴率低，財報里說京東APP月活漲了24.7%，購物頻次超30%，外賣帶的新用戶和頻次，已經反哺核心零售了。說白了，外賣虧的錢，有一部分是偷偷給整個京東拉新了。

再回來說30%的目標——2025年15%，2026年翻番，增量從哪來？大家都說是搶美團餓了么的份額，但這話淺了。外賣行業整體增速掉10%以下了，但倆細分賽道在漲：一是品質外賣，現在人越來越愿意為食品安全和配送服務買單；二是即時零售，買藥、買生鮮、買日用品都往外京東外賣2026年的關鍵詞不是燒錢，是效率。466億虧過了，15萬騎手養起來了，200萬商家進來了，接下來就是盤活這些資產，把投入產出比跑正。能不能沖到30%？現在不好說，但有一點確定——對手都開始算賬的時候，京東反而有了算賬的資本。這才是“投入降還能提速”最值得琢磨的地方。

賣平臺呢。京東押的就是這倆增量——品質外賣有200萬優質商家打底，即時零售有自己的供應鏈優勢，這套組合拳別人參考資料：中國經濟網《京東2025財報解讀：外賣業務虧損背后的戰略布局》

不好抄。