股價低至6元化工龍頭，2家社保聯手新進，橫盤222天，4大風險

最近復盤社保基金重倉股，發現了一個化工板塊有一個很有意思的龍頭股，這個龍頭這一波牛市完全沒有漲，股價一直都是橫盤震蕩，而且這個振幅非常窄，過去222個交易日，股價一直都在6-7元的極窄的空間橫盤震蕩，這么窄幅震蕩的區間內，兩家社保基金完成建倉，現在還被套牢了。

社保基金17022組合剛剛加倉到1954萬股，直接加倉成公司的第三大股東，社保基金423組合剛剛新進555萬股，直接成為公司第十大股東。

而這個股票從2025年3月開始至今，一直都是窄幅震蕩，震蕩的時間達到了222天，股價在6元到7元的區間來回波動，波動幅度極小，而按照成交量看，放量的位置基本都在7元附近，也就是說，大概率社保基金建倉的位置在7元附近，按照這個價格看，社保基金當前應該是被套牢的狀態了。

這個公司是國內炭黑，白炭黑的龍頭，核心產品用于輪胎橡膠補強，是輪胎制造的關鍵原材料；公司具備炭黑年產能64.5萬噸、白炭黑3.5萬噸，在河北、河南、山西、重慶布局四大生產基地，配套煤焦油深加工與余熱發電，形成一體化成本優勢。客戶覆蓋米其林、普利司通、固特異等國際輪胎巨頭及中策、風神等國內龍頭，是國內少數進入全球輪胎供應鏈的炭黑企業。

這個公司去年前三季度業績出現了暴雷，2025年前三季度，公司的收入增長4%達到32億，凈利潤下滑46%，利潤下滑到0.61億元。

這個公司收入增長利潤下滑。核心原因是上游原料油價格高位波動、成本傳導不暢，炭黑產品漲價幅度遠不及原材料漲幅，疊加下游輪胎行業需求疲軟、去庫存壓力加大、行業競爭加劇，導致產品毛利率顯著下滑。這也是這一波化工股大幅上漲，但是這個股票一直不漲的原因。

社保基金之所以押注這個企業，主要是在賭周期反轉。公司具備規模與成本優勢、高端客戶壁壘、綠色節能技術，疊加華南新項目落地帶來產能與區域布局提升，未來若原料價格回落、下游輪胎需求回暖、產品價差修復，盈利有望迎來周期反轉

但這個公司，還面臨了4個風險因素，大家一定要注意風險因素，千萬別踩雷了。

利空1:原料價格波動風險：煤焦油等原材料占成本高，價格上漲易擠壓利潤，盈利受周期影響大。

利空2：行業供需惡化風險：行業產能過剩、下游輪胎需求疲軟，產品價格承壓，毛利率下滑。

利空3:產品結構單一風險：以傳統炭黑為主，高附加值新材料占比低，抗風險能力弱。

利空4:財務與股東壓力風險：負債率偏高、償債壓力較大，疊加股東減持，對股價形成壓制